قد يواجه Bitcoin (BTC) شهرًا من الركود بعد تخفيض الرافعة المالية للمراكز الطويلة

شهدت Bitcoin (BTC) عدة ارتفاعات متعثرة خلال الأشهر الماضية، مما حال دون وصولها إلى نطاق سعري أعلى. وبينما استمر التجميع، فإن التراجع الأخير في مراكز الشراء ذات الرافعة المالية قد يؤدي إلى شهر آخر من الركود.

ارتفع Bitcoin (BTC) بسرعة من أدنى مستوياته التي تجاوزت 50,000 دولار، وشهد إقبالاً قوياً من كبار المستثمرين في السوق الفورية. كما تجاوز سعر البيتكوين 57,000 دولار، وحافظ على استقراره فوق 55,000 دولار خلال الأسبوع الحالي. إلا أن مسار السوق الصاعدة قد يشهد تغيراً ملحوظاً، إذ قد يستغرق الوصول إلى مستوى قياسي جديد وقتاً أطول. 

تم تداول البيتكوين بسعر 57,272.01 دولارًا، مع أحجام تداول تتجاوز 39 مليار دولار، بانخفاض عن 100 مليار دولار خلال اليوم الأكثر نشاطًا بعد الانهيار.

قد يمر شهر آخر بعد انهيار المراكز ذات الرافعة المالية مؤخراً، قبل أن يصبح حجم التداول المفتوح كافياً لتحريك حركة السعر مجدداً. عادةً ما تحدث ارتفاعات البيتكوين في غضون أيام قليلة، ولكنها تتطلب أسابيع أو شهوراً من التداول الجانبي. 

تُظهر البيانات التاريخية أنه بعد تصفية المراكز ذات الرافعة المالية، وخاصةً بعد انخفاض معدلات التمويل، استغرق سعر البيتكوين حوالي أربعة أسابيع للوصول إلى نطاق سعري أعلى. شهد البيتكوين حلقتين من إعادة ضبط معدلات التمويل في الربع الثاني، مما أدى إلى صعود طويل نحو مستويات سعرية أعلى.  

أدى تصحيح السوق في 5 أغسطس إلى فترة إعادة بناء مراكز الشراء. تبلغ نسبة مراكز الشراء في البيتكوين حاليًا 60% مقابل 40% في مراكز البيع، مع العلم أن مراكز الشراء تواجه أيضًا معدل تصفية. 

في يوليو انخفاض الرافعة المالية. بالإضافة إلى ذلك، أثرت أزمة حجم التداول المفتوح على الأسواق الصغيرة، بينما يشهد النشاط الأساسي على Binance تقلبات أقل حتى خلال أيام التداول المضطربة.

ينتظر البيتكوين تفاؤلاً يفوق مستوى 58000 دولار 

أظهر ماثيو سيجل، رئيس قسم الأبحاث الرقمية في شركة فان إيك، أن هذا الاتجاه يعود إلى التاريخ، مما أدى إلى ركود سعر البيتكوين بعد خفض الرافعة المالية. 

يوضح الجدول 1 العوائد المستقبلية بعد أحداث الضغط على المراكز الطويلة السبعة هذه، مُبرزًا ميل الأسعار إلى الركود في الشهر الذي يلي تخفيضًا كبيرًا في مديونية المراكز الطويلة، حيث بلغ متوسط ​​العوائد المستقبلية لمدة 30 يومًا -10% من مستوى السعر قبل حدث التصفية. هذا… pic.twitter.com/q5vhrcGKoJ

— ماثيو سيجل، محلل مالي معتمد سابق (@matthew_sigel) 6 أغسطس 2024

تكمن المشكلة الأكبر بالنسبة للبيتكوين في أن هذا يضع الأصل ضمن إطار زمني أطول، مما يجعله أكثر عرضة للتأثر بالأحداث الاقتصادية والعامة المضطربة. وفي الوقت نفسه، قد تبقى الأسعار محصورة ضمن نطاق ضيق، مما يسمح باستمرار عمليات تصفية المراكز على نطاق أضيق. 

إغلاق الأسبوع لتحديد التحول نحو اتجاه أكثر تفاؤلاً. المتداولون ويتوقعون أن يغلق سعر البيتكوين الأسبوع عند مستوى 58,000 دولار، بعد تعافٍ سريع للغاية إلى النطاق السعري المعتاد. كما أن عمليات خفض الرافعة المالية تؤخر الارتفاع المتوقع إلى ذروة تتراوح بين 80,000 و100,000 دولار، وفقًا للنماذج السابقة. 

يأتي نطاق السعر الحالي بعد انخفاض بنسبة 32%، والذي يُعتبر تصحيحًا لدورة 2024. ويُنظر إلى انهيار السعر يوم الاثنين على أنه مشابه لانخفاض مارس 2020. ولكن بعد ذلك التصحيح، أتيحت للبيتكوين فرصة أكبر لمضاعفة سعرها في أقل من ثلاثة أسابيع. كان الانتعاش الحالي سريعًا، لكن احتمالية وصوله مباشرةً إلى أعلى مستوى تاريخي ضئيلة. 

لا تزال عملة البيتكوين هي الحدث الأبرز في عام 2024

خلال هذه الدورة السوقية، يلتزم المتداولون بالبيتكوين ويتجنبون الاستثمار في العملات البديلة عالية المخاطر. وبدلاً من ذلك، تتدفق المزيد من الأموال إلى العملة الرقمية الرائدة نظرًا لانخفاض تقلباتها نسبيًا. 

ارتفعت هيمنة البيتكوين إلى 56.1% من إجمالي القيمة السوقية، وهو مستوى لم يُسجّل منذ عام 2021. في الوقت نفسه، تراجعت هيمنة Ethereum (ETH) والعملات البديلة الأصغر إلى 32% فقط من السوق. كما أشارت معظم التقارير إلى خسائر خلال العام الحالي. 

بعد تصحيح الأسعار الأخير، كان تعافي المشترين الأفراد أبطأ. ويميل توجه السوق العام إلى التشاؤم، بينما المحترفين إلى الشراء فوراً، مما أعطى إشارة إيجابية. 

لا يزال تعافي السوق هشاً نسبياً، حيث حجم التداول المفتوح على Binance انخفض وانخفض إجمالي حجم التداول المفتوح من 30 مليار دولار في نهاية يوليو إلى 20 مليار دولار بعد تصحيح السوق. 

يشير مؤشر الخوف والطمع في البيتكوين إلى تداول أكثر حذرًا، حيث انخفض مجددًا إلى مستوى "الخوف الشديد" عند 20 نقطة. كما يشهد السوق الفوري انتعاشًا تدريجيًا، على الرغم من نطاق الرسم البياني المتقلب الذي يوحي بأن سعر البيتكوين الحالي يقع ضمن نطاق "البيع السريع". ولا يزال الطلب على البيتكوين قائمًا في الأسواق الفورية، بعد أن شهد شهر يوليو تدفقات صافية إلى جميع صناديق المؤشرات المتداولة، مما أضاف 3.16 مليار دولار إلى السوق.

تقارير Cryptopolitan بقلم كريستينا فاسيليفا