Bitcoin (BTC) pode enfrentar um mês de estagnação após a redução da alavancagem em posições compradas

Bitcoin (BTC) apresentou diversas altas frustradas nos últimos meses, impedindo que o principal ativo se movesse para uma faixa de preço mais elevada. Embora a acumulação tenha continuado, o recente desmantelamento de posições compradas alavancadas pode levar a mais um mês de estagnação.

Bitcoin (BTC) se recuperou rapidamente de suas mínimas abaixo de US$ 50.000 e apresentou forte demanda de grandes investidores no mercado à vista. O BTC também subiu acima de US$ 57.000 e se manteve acima de US$ 55.000 nesta semana. No entanto, a trajetória do mercado de alta pode sofrer alterações significativas, já que atingir uma nova máxima pode levar mais tempo. 

O Bitcoin foi negociado a US$ 57.272,01, com volumes de negociação acima de US$ 39 bilhões, abaixo dos US$ 100 bilhões registrados no dia de maior atividade após a queda.

Pode passar mais um mês, após o recente desmantelamento de posições alavancadas, antes que o volume de ordens em aberto seja suficiente para impulsionar novamente a movimentação de preços. As altas do BTC geralmente ocorrem em poucos dias, mas exigem semanas ou meses de movimentação lateral de preços. 

Dados históricos mostram que, após a liquidação de posições alavancadas e, principalmente, após taxas de financiamento negativas, o BTC levou cerca de quatro semanas para se estabilizar em uma faixa de preço mais alta. O BTC teve dois episódios de reajuste da taxa de financiamento no segundo trimestre, resultando em uma longa subida para patamares de preço mais elevados.  

A correção de mercado em 5 de agosto levou a um período de recomposição das posições compradas. Atualmente, o BTC apresenta 60% de posições compradas contra 40% de posições vendidas, embora as posições compradas também enfrentem uma taxa de liquidação. 

O BTC também mostrou que o interesse em aberto pode se recuperar rapidamente, como evidenciado pela redução da alavancagem em. Além disso, a crise de interesse em aberto afetou mercados menores, enquanto a atividade básica na Binance apresenta flutuações menores mesmo durante dias de negociação turbulentos.

O Bitcoin aguarda um sentimento otimista acima de US$ 58.000 

Matthew Sigel, chefe de pesquisa digital da VanEck, mostrou que essa tendência remonta ao passado, levando à estagnação do preço do BTC após a desalavancagem. 

A Tabela 1 ilustra os retornos futuros após esses sete eventos de "long squeeze", destacando que os preços tendem a estagnar no mês seguinte a uma significativa desalavancagem das posições compradas, com retornos futuros médios de 30 dias em -10% em relação ao nível de preço pré-evento de liquidação. Isso… pic.twitter.com/q5vhrcGKoJ

— Matthew Sigel, ex-CFA em recuperação (@matthew_sigel) 6 de agosto de 2024

O maior problema para o BTC é que isso coloca o ativo em um horizonte temporal mais longo, tornando-o mais suscetível a eventos econômicos e gerais caóticos. Enquanto isso, os preços podem ficar presos em uma pequena faixa, permitindo que os traders continuem liquidando suas posições em menor escala. 

No curto prazo, o BTC está observando o fechamento semanal para determinar a mudança para uma postura mais otimista. Os traders preveem que o BTC fechará a semana em até US$ 58.000, após uma recuperação extremamente rápida para a faixa de preço usual. Os episódios de desalavancagem também estão atrasando a alta esperada para um pico na faixa de US$ 80.000 a US$ 100.000, com base em modelos anteriores. 

A faixa de preço atual ocorre após uma queda de 32%, considerada a correção do ciclo de 2024. A queda de preço de segunda-feira também é vista como semelhante à queda de março de 2020. Mas, após aquela correção, o BTC teve mais espaço para dobrar seu preço em menos de três semanas. A recuperação atual foi rápida, mas tem baixa probabilidade de levar diretamente a uma máxima histórica. 

O BTC continua sendo o principal assunto em 2024

Durante este ciclo de mercado, os investidores estão focados no BTC e evitam migrar para altcoins de alto risco. Em vez disso, mais fundos estão fluindo para o token líder devido à volatilidade relativamente menor. 

O Bitcoin (BTC) aumentou seu domínio para 56,1% da capitalização total de mercado, um nível não visto desde 2021. Ao mesmo tempo, Ethereum (ETH) e outras altcoins menores reduziram seu domínio para um total de 32% do mercado. A maioria das criptomoedas também registrou perdas no ano corrente. 

Após a recente correção de preços, os compradores de varejo também estão demorando mais para retornar. O sentimento da multidão tende a ser mais pessimista, enquanto institucionais voltaram imediatamente a comprar, enviando um sinal otimista. 

A recuperação do mercado ainda é relativamente frágil, visto que o interesse em aberto na Binance permanece em torno de US$ 5 bilhões, após atingir altas recentes acima de US$ 7 bilhões. O total de interesses em aberto caiu de US$ 30 bilhões no final de julho para US$ 20 bilhões após a correção do mercado. 

O índice de medo e ganância do BTC também sugere uma negociação mais cautelosa, caindo novamente para o nível de "medo extremo" em 20 pontos. O mercado à vista também está se recuperando lentamente, apesar da variação no gráfico que indica que o preço atual do BTC está em uma faixa de "queima de estoque". O BTC ainda tem demanda nos mercados à vista, após julho ter terminado com entradas líquidas em todos os ETFs, adicionando US$ 3,16 bilhões ao mercado.

Reportagem Cryptopolitan de Hristina Vasileva