Bitcoin (BTC) podría enfrentar un mes de estancamiento tras el desapalancamiento de posiciones largas

Bitcoin (BTC) tuvo varias subidas estancadas en los últimos meses, evitando que el activo líder se moviera a un rango de precios más alto. Aunque la acumulación continuó, el reciente desmoronamiento de las posiciones largas apalancadas podría llevar a otro mes de estancamiento.

BTC rebotó rápidamente desde sus mínimos por debajo de 50.000 dólares y mostró una compra robusta de ballenas en el mercado al contado. BTC también subió por encima de 57.000 dólares y se mantuvo por encima de 55.000 dólares en la semana actual. Pero el cronograma del mercado alcista podría cambiar significativamente, ya que alcanzar un nuevo máximo podría llevar más tiempo. 

BTC se negociaba a 57.272,01 dólares, con volúmenes de negociación por encima de 39.000 millones de dólares, por debajo de los 100.000 millones de dólares durante el día más activo después del crash.

Podría pasar otro mes después del reciente desmoronamiento de las posiciones apalancadas, antes de que el interés abierto suficiente pueda cambiar nuevamente la acción del precio. Las subidas de BTC suelen ocurrir en el transcurso de unos pocos días, pero toman semanas o meses de acción de precio lateral. 

Los datos históricos muestran que después de desmoronar las posiciones apalancadas y especialmente después de las tasas de financiación negativas, BTC tardó unas cuatro semanas en moverse a un rango de precios más alto. BTC tuvo dos episodios de reajustes de la tasa de financiación en el T2, lo que resultó en una larga escalada hacia niveles de precios más altos.  

La corrección del mercado del 5 de agosto llevó a un período de reconstrucción de posiciones largas. BTC es actualmente un 60% largo frente a un 40% corto, aunque las posiciones largas también enfrentan una tasa más alta de liquidaciones. 

BTC también mostró que el interés abierto podría recuperarse rápidamente, como se vio en el julio desapalancamiento. Además, el apretón del interés abierto afectó a mercados más pequeños, mientras que la actividad base en Binance ve fluctuaciones más pequeñas incluso en días de negociación turbulentos.

BTC espera un sentimiento alcista por encima de $58,000 

Matthew Sigel, jefe de investigación digital en VanEck, mostró que la tendencia se remonta históricamente, lo que lleva al estancamiento del precio de BTC después del desapalancamiento. 

"La Tabla 1 ilustra los rendimientos hacia adelante después de estos siete eventos de apretón largo, destacando que los precios tienden a estancarse en el mes siguiente a la desapalancamiento significativo de posiciones largas, con rendimientos promedio hacia adelante de 30 días situados entre -10% y el nivel de precio previo al evento de liquidación. Esto… pic.twitter.com/q5vhrcGKoJ

— matthew sigel, CFA recuperado (@matthew_sigel) 6 de agosto de 2024

El mayor problema para BTC es que esto coloca al activo en un marco de tiempo más largo, para ser afectado por eventos económicos y generales más caóticos. Mientras tanto, los precios pueden estar bloqueados en un rango pequeño, para continuar liquidando traders a una escala más pequeña. 

A corto plazo, BTC está mirando el cierre semanal para determinar el cambio hacia una actitud más alcista. Traders ver BTC cerrar la semana tan alto como 58.000 dólares, después de una recuperación extremadamente rápida al rango de precios habitual. Los episodios de desapalancamiento también están retrasando la subida esperada a un pico en el rango de 80.000-100.000 dólares, basándose en modelos anteriores. 

El rango de precios actual ocurre después de una caída del 32%, que se considera la corrección para el ciclo de 2024. El crash de precios del lunes también se ve como similar a la caída de precios de marzo de 2020. Pero después de esa corrección, BTC tuvo más espacio para duplicar su precio en menos de tres semanas. La recuperación actual fue rápida, pero tiene una baja probabilidad de llevar directamente a un máximo histórico. 

BTC sigue siendo la narrativa principal en 2024

Durante este ciclo de mercado, los traders están comprometidos con BTC y evitan pasar a altcoins arriesgadas. En cambio, más fondos fluyen hacia el token principal debido a la volatilidad relativamente menor. 

BTC aumentó su dominación al 56,1% de la capitalización de mercado total, un nivel no visto desde 2021. Al mismo tiempo, Ethereum (ETH) y altcoins más pequeñas redujeron su dominación a un total del 32% del mercado. La mayoría de las narrativas también vieron pérdidas en el año actual. 

Después de la reciente corrección de precios, los compradores minoristas también son más lentos en regresar. El sentimiento de la multitud tiende a ser más bajista, mientras que el dinero inteligente las carteras volvieron inmediatamente a comprar y dieron una señal alcista. 

La recuperación del mercado sigue siendo relativamente frágil, ya que interés abierto en Binance sigue siendo de alrededor de 5.000 millones de dólares, desde máximos recientes por encima de 7.000 millones de dólares. El interés abierto total disminuyó de 30.000 millones de dólares a finales de julio a 20.000 millones de dólares después de la corrección del mercado. 

El índice de miedo y codicia de BTC también sugiere una negociación más cautelosa, deslizándose nuevamente a 'miedo extremo’ a 20 puntos. El mercado al contado también se está recuperando lentamente, a pesar de que el rango del gráfico arcoíris sugiere que el precio actual de BTC se encuentra en el rango de ‘venta de liquidación’. La demanda de BTC en los mercados al contado sigue siendo alta, ya que julio terminó con entradas netas a todos los ETFs, lo que añadió $3.16B al mercado.

Reporte de Cryptopolitan por Hristina Vasileva