Bernstein di Wall Street reitera il rating outperform su BYD, dice agli investitori di acquistare

Gli analisti di Bernstein stanno dicendo agli investitori di acquistare di nuovo BYD, ripetendo il loro rating outperform sull'azione e affermando che il mercato sta trascurando il vero valore dell'azienda: il suo business delle batterie.

Bernstein ha detto che BYD sembra sottovalutata, specialmente con quanto sia diventato forte il suo lato batterie. “Amid le pressioni attuali nel mercato cinese degli EV, la valutazione di BYD appare compressa e trascura il valore e il potenziale di crescita incorporati nelle attività di batterie di BYD”, ha scritto Bernstein nella sua nota più recente.

Secondo loro, quel singolo segmento da solo potrebbe valere quasi quanto la capitalizzazione di mercato totale dell'azienda.

BYD era prima un'azienda di batterie, costruendo batterie per telefoni cellulari già negli anni '90, ma dopo essersi spostata sui veicoli elettrici, ha lanciato la sua batteria “Blade” nel 2020, iniziando con Han, una elegante berlina elettrica. Quella tecnologia di batteria ha aiutato a spingere BYD oltre Tesla nelle vendite totali di EV lo scorso anno.

Ora il più recente sistema di accumulo energetico basato su Blade di BYD (chiamato Haohan) sta facendo di nuovo rumore. Bernstein ha detto che è più economico da costruire rispetto ad altre opzioni di accumulo di livello utility.

Le batterie BYD attirano Ford, Xiaomi e XPeng

Il rapporto ha detto che BYD ha spedito il 47% in più di batterie nel 2023 rispetto all'anno precedente. Quest'anno, le spedizioni dovrebbero crescere di un altro 35%.

Più della metà di quelle batterie è rimasta interna, utilizzata nei veicoli della stessa azienda. Questo risparmia loro denaro e dà loro più controllo sulla produzione.

Il resto è andato ad aziende come Xiaomi, XPeng e Toyota. Bernstein ha scomposto i dati ancora più nel dettaglio: Xiaomi e XPeng costituivano ciascuna il 25% delle consegne di batterie esterne di BYD.

C'è di più. Secondo il Wall Street Journal, Ford è ora in trattative con BYD per fornire batterie per futuri veicoli ibridi. BYD non ha confermato. “Parliamo con molte aziende di molte cose. Non commentiamo voci e speculazioni sul nostro business”, ha presumibilmente detto un portavoce di Ford quando interpellato.

Tuttavia, se Ford procederà con esso, sarà un grande marchio USA che attinge alla linea di approvvigionamento delle batterie di BYD.

Bernstein dice che BYD è il secondo più grande produttore di batterie al mondo misurato per installazioni di batterie EV. Hanno spedito il 70% in più rispetto a chi era al terzo posto. La società dice che la divisione batterie da sola potrebbe valere 110 miliardi di dollari, quasi uguale al valore di mercato attuale dell'azienda di circa 115 miliardi. Questo è più del doppio della capitalizzazione di mercato attuale di Ford di 55 miliardi, a proposito.

Il revenue dalla vendita di batterie a clienti esterni è stato più del 10% lo scorso anno, e Bernstein pensa che potrebbe salire nella fascia media dei double digits nel 2024.

Dal lato delle auto, la società prevede una crescita domestica del 10% per BYD, ovvero 5,4 milioni di unità, e una crescita delle esportazioni del 4,4%, raggiungendo 1,5 milioni. Il mercato totale delle auto in Cina, secondo il gruppo automobilistico del paese, dovrebbe crescere solo dell'1%, mentre i veicoli a nuova energia (che includono full-electric e ibridi) dovrebbero salire del 15,2%.

Bernstein ha fissato un obiettivo di prezzo di 130 dollari di Hong Kong per le azioni di BYD, pari a circa 16,67 dollari. Si tratta di un aumento di circa il 30% rispetto alla chiusura di venerdì scorso. Gli analisti si aspettano almeno 10 nuovi modelli BYD quest'anno. Prevedono inoltre grandi sviluppi derivanti dai "prossimi aggiornamenti delle batterie per veicoli elettrici e della tecnologia delle batterie".