بيرنشتاين في وول ستريت تؤكد مرة أخرى تصنيف "تفوق السوق" على أسهم بي واي دي، وتقول للمستثمرين بالشراء

يخبر محللو بيرنشتاين المستثمرين بالشراء مرة أخرى، مكررين تصنيف "تفوق السوق" على السهم ويقولون إن السوق يفتقد القيمة الحقيقية للشركة؛ وهي أعمال البطاريات الخاصة بها.

قالت بيرنشتاين إن بي واي دي تبدو غير مقيمة بشكل صحيح، خاصة مع قوة جانب البطاريات لديها. وكتبت بيرنشتاين في أحدث مذكرة لها: "في ظل الضغوط الحالية في سوق المركبات الكهربائية الصينية، يبدو أن تقييم بي واي دي مضغوط ويتجاهل القيمة وإمكانات النمو المضمنة في أصول بطاريات بي واي دي".

ووفقاً لهم، قد يكون هذا القطاع الوحيد وحده قيماً بما يقارب نفس القيمة السوقية الإجمالية للشركة.

كانت بي واي دي شركة بطاريات في البداية، حيث بنت بطاريات للهواتف الخلوية في التسعينيات، ولكن بعد انتقالها إلى المركبات الكهربائية، أطلقت بطارية "Blade" الخاصة بها في عام 2020، بدءاً من سيارة هان، وهي سيارة سيدان كهربائية أنيقة. ساعدت هذه التقنية في تجاوز بي واي دي لتيسلا في مبيعات المركبات الكهربائية الإجمالية العام الماضي.

الآن، نظام تخزين الطاقة الأحدث القائم على تقنية Blade من بي واي دي (المسمى هاوهاو) يثير الضجة مرة أخرى. وقالت بيرنشتاين إنه أرخص في البناء من خيارات التخزين الأخرى ذات الدرجة الصناعية.

بطاريات بي واي دي تجذب فورد، وشاومي، وإكس بينغ

ذكر التقرير أن بي واي دي أرسلت شحنات بطاريات أكثر بنسبة 47% في عام 2023 مقارنة بالعام السابق. ومن المتوقع أن تنمو الشحنات هذا العام بنسبة إضافية تبلغ 35%.

بقي أكثر من نصف هذه البطاريات داخل الشركة، واستُخدمت في مركباتها الخاصة. وهذا يوفر لهم المال ويعطيهم تحكماً أكبر في الإنتاج.

توجه الباقي إلى شركات مثل شاومي، إكس بينغ، وتويوتا. وقامت بيرنشتاين بتفصيل الأمر أكثر: حيث شكلت شاومي وإكس بينغ كل منهما 25% من شحنات البطاريات الخارجية لبي واي دي.

هناك المزيد. ووفقاً لجريدة وول ستريت جورنال، فإن فورد الآن في مفاوضات مع بي واي دي لتزويد البطاريات للمركبات الهجينة المستقبلية. ولم تؤكد بي واي دي ذلك. وقال متحدث باسم فورد وفقاً لما زعم عند السؤال: "نتحدث مع العديد من الشركات حول العديد من الأمور. ولا نعلق على الشائعات والتكهنات بشأن أعمالنا".

ومع ذلك، إذا سارت فورد قدماً في ذلك، فسيكون ذلك علامة أمريكية كبرى تستفيد من خط إمداد البطاريات الخاص ببي واي دي.

تقول بيرنشتاين إن بي واي دي هي ثاني أكبر شركة مصنعة للبطاريات في العالم عند قياسها بتركيبات بطاريات المركبات الكهربائية. وقد أرسلت شحنات أكثر بنسبة 70% من whoever كان في المركز الثالث. وتقول الشركة إن قسم البطاريات وحده قد يكون قيماً بـ 110 مليارات دولار، وهو ما يعادل تقريباً القيمة السوقية الحالية للشركة البالغة حوالي 115 مليار دولار. وهذا أكثر من ضعف القيمة السوقية الحالية لفورد البالغة 55 مليار دولار، بالمناسبة.

كانت الإيرادات من بيع البطاريات للعملاء الخارجيين أكثر من 10% العام الماضي، وتعتقد بيرنشتاين أن ذلك قد يرتفع إلى منتصف العشرينات في عام 2024.

في جانب السيارات، ترى الشركة نمواً محلياً بنسبة 10% لبي واي دي، أو 5.4 مليون وحدة، ونمواً في الصادرات بنسبة 4.4%، ليصل إلى 1.5 مليون. ومن المتوقع أن ينمو إجمالي سوق السيارات في الصين، وفقاً لمجموعة السيارات في البلاد، بنسبة 1% فقط، بينما من المتوقع أن ترتفع المركبات ذات الطاقة الجديدة (التي تشمل الكهربائية بالكامل والهجينة) بنسبة 15.2%.

حددت بيرنشتاين هدفاً للسعر بقيمة 130 هونج كونج دولار لأسهم بي واي دي، أو حوالي 16.67 دولار. وهذا أعلى بحوالي 30% من حيث أغلقت الأسبوع الماضي. يتوقع المحللون طرح ما لا يقل عن 10 موديلات جديدة من بي واي دي هذا العام. كما يتوقعون حركة كبيرة قادمة من "ترقيات المركبات الكهربائية بالبطاريات وتقنيات البطاريات القادمة".