Аналитик Уолл-стрит Бернстейн подтвердил рекомендацию «покупать» акции BYD и призвал инвесторов к покупке

Аналитики Bernstein снова призывают инвесторов покупать акции BYD, подтверждая свой рейтинг «выше рынка» и заявляя, что рынок упускает из виду реальную ценность компании — ее аккумуляторный бизнес.

Аналитики Bernstein заявили, что BYD выглядит недооцененной, особенно учитывая, насколькоtronстало ее подразделение по производству аккумуляторов. «В условиях нынешнего давления на китайском рынке электромобилей оценка BYD кажется заниженной и не учитывает ценность и потенциал роста, заложенные в активах BYD в области аккумуляторных технологий», — написали в своем последнем обзоре.

По их словам, стоимость одного только этого сегмента может быть почти равна общей рыночной капитализации компании.

Компания BYD изначально специализировалась на производстве аккумуляторов, выпуская батареи для мобильных телефонов еще в 1990-х годах. После перехода на производство электромобилей, в 2020 году она представила свою батарею «Blade», начиная с модели Han — элегантного электрического седана. Эта технология помогла BYD обогнать Tesla по общему объему продаж электромобилей в прошлом году.

Теперь новая система хранения энергии на базе Blade (под названием Haohan) снова привлекает к себе внимание. По словам Бернштейна, ее производство обходится дешевле, чем других вариантов систем хранения энергии промышленного класса.

Аккумуляторы BYD привлекаютtracFord, Xiaomi и XPeng

В отчете говорится, что в 2023 году компания BYD отгрузила на 47% больше батарей, чем годом ранее. В этом году ожидается дальнейший рост поставок на 35%.

Более половины этих батарей остались внутри компании и использовались в собственных автомобилях. Это позволяет им экономить деньги и лучше контролировать производство.

Остальные батареи достались таким компаниям, как Xiaomi, XPeng и Toyota. Бернштейн уточнил данные: на Xiaomi и XPeng приходилось по 25% поставок внешних батарей BYD.

И это еще не все. По данным Wall Street Journal, Ford ведет переговоры с BYD о поставке батарей для будущих гибридных автомобилей. BYD это не подтвердила. «Мы ведем переговоры со многими компаниями по самым разным вопросам. Мы не комментируем слухи и домыслы, касающиеся нашего бизнеса», — якобы заявил представитель Ford, отвечая на вопрос.

Тем не менее, если Ford решится на это, то крупный американский бренд получит доступ к цепочке поставок аккумуляторов BYD.

По данным Bernstein, BYD является вторым по величине производителем аккумуляторов в мире по объему установленных батарей для электромобилей. Они отгрузили на 70% больше, чем компания, занимающая третье место. По оценкам фирмы, только подразделение по производству аккумуляторов может стоить 110 миллиардов долларов, что почти равно текущей рыночной капитализации компании, составляющей около 115 миллиардов долларов. Это более чем вдвое превышает текущую рыночную капитализацию Ford, которая составляет 55 миллиардов долларов.

Доходы от продажи батарей сторонним клиентам в прошлом году составили более 10%, и, по мнению Bernstein, к 2024 году этот показатель может вырасти до 15%.

Что касается автомобильного сегмента, компания прогнозирует рост продаж BYD на внутреннем рынке на 10%, или на 5,4 миллиона единиц, и рост экспорта на 4,4%, до 1,5 миллиона единиц. По данным автомобильной группы страны, общий автомобильный рынок Китая, как ожидается, вырастет всего на 1%, в то время как продажи автомобилей на новых источниках энергии (включая полностью электрические и гибридные) вырастут на 15,2%.

Аналитики Bernstein установили целевую цену акций BYD в 130 гонконгских долларов, или примерно 16,67 доллара. Это примерно на 30% выше, чем цена закрытия в прошлую пятницу. Аналитики ожидают появления как минимум 10 новых моделей BYD в этом году. Они также прогнозируют значительный рост благодаря «предстоящим обновлениям в области электромобилей и аккумуляторных технологий»