월스트리트의 버나인, BYD에 대해 오버퍼폼 등급 재확인, 투자자에게 매수를 권유

버나인 분석가들은 투자자들에게 BYD 매수를 다시 권유하며, 주식에 대한 오버퍼폼 등급을 반복하고 시장이 회사의 실제 가치, 즉 배터리 사업의 가치를 간과하고 있다고 밝혔습니다.

버나인은 BYD가 특히 배터리 부문이 강세를 보이며 저평가되어 보인다고 말했습니다. "현재 중국 전기차 시장의 압박 속에서 BYD의 밸류에이션은 압축되어 있으며, BYD의 배터리 자산에 내재된 가치와 성장 잠재력을 간과하고 있습니다."라고 버나인은 최신 리포트에서 썼습니다.

그들에 따르면, 해당 부문만으로도 회사의 총 시가총액과 거의 동일한 가치를 가질 수 있습니다.

BYD는 처음에 배터리 회사였으며, 1990년대 휴대폰 배터리를 제작했으나 전기자동차 분야로 진출한 후 2020년 우아한 전기 세단 한(Han)을 시작으로 '블레이드' 배터지를 출시했다. 이 배터리 기술은 작년 총 전기차 판매량에서 테슬라를 앞서던 BYD에 결정적인 역할을 했다.

이제 회사의 최신 블레이드 기반 에너지 저장 시스템(하오한이라고 함)이 다시 주목받고 있습니다. 버나인은 이것이 다른 유틸리티 등급 저장 옵션보다 구축 비용이 더 저렴하다고 말했습니다.

BYD 배터리는 포드, 샤오미, XPeng의 관심을 받다

보고서에 따르면 BYD는 2023년에 전년 대비 47% 더 많은 배터리를 출하했습니다. 올해는 출하량이 추가로 35% 성장할 것으로 예상됩니다.

그중 절반 이상이 자체 차량에 사용되어 회사 내부에 머물렀습니다. 이는 비용을 절감하고 생산에 대한 더 많은 통제력을 제공합니다.

나머지는 샤오미, XPeng, 토요타 등의 기업에 공급되었다. 버나스타인은 이를 더 세분화하여 분석했다: 샤오미와 XPeng은 각각 BYD의 외부 배터리 납품량의 25%를 차지했다.

더 많은 정보가 있습니다. 월스트리트 저널에 따르면, 포드는 현재 BYD와 미래의 하이브리드 차량용 배터리 공급을 논의 중입니다. BYD는 이를 확인하지 않았습니다. “우리는 많은 회사와 여러 가지에 대해 이야기합니다. 우리는 우리 사업에 대한 소문과 추측에 대해 언급하지 않습니다.”라고 포드 대변인이 물었을 때 소문을 부인했습니다.

그래도 포드가 이를 진행한다면, 이는 BYD의 배터리 공급망에 접근하는 큰 미국 브랜드가 될 것입니다.

버나인은 BYD가 전기차 배터리 설치량 기준으로 세계 두 번째로 큰 배터리 제조사라고 말합니다. 그들은 세 번째 위치에 있는 기업보다 70% 더 많이 출하했습니다. 이 회사는 배터리 부문만으로도 가치가 1,100억 달러에 달할 수 있으며, 이는 현재 약 1,150억 달러인 회사의 시가총액과 거의 동일합니다. 참고로 이는 현재 시가총액이 550억 달러인 포드의 두 배 이상입니다.

지난해 외부 고객에게 배터리를 판매하여 얻은 수익은 10% 이상이었으며, 버나인은 이것이 2024년에 중간의 두 자릿수(15~19%)로 증가할 수 있다고 생각합니다.

자동차 부문에서 이 회사는 BYD의 국내 성장을 10%(540만 대), 수출 성장을 4.4%(150만 대)로 전망합니다. 중국 자동차 그룹에 따르면 중국의 전체 자동차 시장은 1%만 성장할 것으로 예상되는 반면, 신에너지 차량(완전 전기 및 하이브리드 포함)은 15.2% 상승할 것으로 예상됩니다.

버나인은 BYD 주식에 130홍콩달러(약 16.67달러)의 목표가를 제시했습니다. 이는 금요일 종가보다 약 30% 높은 수준입니다. 분석가들은 올해 최소 10개의 새로운 BYD 모델을 예상합니다. 또한 "향후 배터리 전기차 및 배터리 기술 업그레이드"에서 큰 움직임이 있을 것으로 봅니다.