Bernstein de Wall Street reitera la calificación de superación en BYD, dice a los inversores que compren

Los analistas de Bernstein están diciendo a los inversores que compren BYD nuevamente, repitiendo su calificación de superación en la acción y diciendo que el mercado está pasando por alto el valor real de la empresa; su negocio de baterías.

Bernstein dijo que BYD parece infravalorada, especialmente con lo fuerte que se ha vuelto su lado de baterías. “En medio de las presiones actuales en el mercado de vehículos eléctricos chinos, la valoración de BYD parece comprimida y pasa por alto el valor y el potencial de crecimiento incrustados en los activos de baterías de BYD”, escribió Bernstein en su última nota.

Según ellos, ese solo segmento podría valer casi lo mismo que la capitalización de mercado total de la empresa.

BYD era primero una empresa de baterías, fabricando baterías para teléfonos celulares en la década de 1990, pero después de mudarse a vehículos eléctricos, lanzó su batería “Blade” en 2020, comenzando con el Han, un sedán eléctrico elegante. Esa tecnología de baterías ayudó a empujar a BYD por delante de Tesla en ventas totales de vehículos eléctricos el año pasado.

Ahora el sistema de almacenamiento de energía más nuevo de la empresa basado en Blade (llamado Haohan) está haciendo ruido nuevamente. Bernstein dijo que es más barato de construir que otras opciones de almacenamiento de grado de utilidad.

Las baterías de BYD atraen a Ford, Xiaomi y XPeng

El informe dijo que BYD envió un 47% más de baterías en 2023 que el año anterior. Este año, se espera que los envíos crezcan otro 35%.

Más de la mitad de esas baterías se quedaron en casa, utilizadas en los propios vehículos de la empresa. Eso les ahorra dinero y les da más control sobre la producción.

El resto se distribuyó a empresas como Xiaomi, XPeng y Toyota. Bernstein lo desglosó aún más: Xiaomi y XPeng representaron cada una el 25% de las entregas externas de baterías de BYD.

Hay más. Según el Wall Street Journal, Ford ahora está en conversaciones con BYD para suministrar baterías para futuros vehículos híbridos. BYD no confirmó. “Hablamos con muchas empresas sobre muchas cosas. No comentamos sobre rumores y especulaciones sobre nuestro negocio”, dijo un portavoz de Ford presuntamente cuando se le preguntó.

Aún así, si Ford sigue adelante con ello, eso sería una gran marca de EE. UU. aprovechando la cadena de suministro de baterías de BYD.

Bernstein dice que BYD es el segundo mayor fabricante de baterías del mundo cuando se mide por instalaciones de baterías para vehículos eléctricos. Enviaron un 70% más que quienquiera que estuviera en tercer lugar. La firma dice que la división de baterías por sí sola podría valer $110 mil millones, casi igual al valor de mercado actual de la empresa de alrededor de $115 mil millones. Eso es más del doble de la capitalización de mercado actual de Ford de $55 mil millones, por cierto.

Los ingresos por la venta de baterías a clientes externos fueron más del 10% el año pasado, y Bernstein cree que eso podría moverse a los niveles medios de la década en 2024.

En el lado de los automóviles, la firma ve un crecimiento del 10% doméstico para BYD, o 5.4 millones de unidades, y un crecimiento del 4.4% en las exportaciones, alcanzando 1.5 millones. El mercado total de automóviles de China, según el grupo automotriz del país, solo se espera que crezca un 1%, mientras que los vehículos de nueva energía (que incluyen eléctricos completos e híbridos) se espera que suban un 15.2%.

Bernstein estableció un objetivo de precio de 130 dólares de Hong Kong para la acción de BYD, o aproximadamente $16.67. Eso es alrededor del 30% más alto que donde cerró el viernes pasado. Los analistas esperan al menos 10 nuevos modelos de BYD este año. También ven un gran movimiento proveniente de “próximas actualizaciones de vehículos eléctricos de batería y tecnología de baterías.”