La Berkshire Hathaway di Warren Buffett taglia le quote in BoA e Citi a causa delle preoccupazioni relative al debanking negli Stati Uniti

Berkshire Hathaway, il conglomerato di investimenti guidato da Warren Buffett, ha ridotto le sue partecipazioni nelle banche statunitensi Bank of America (BoA) e nelle azioni Citigroup nell'ultimo trimestre del 2024. La mossa, resa nota venerdì in un documento normativo, arriva mentre Buffett continua a ridurre il portafoglio azionario di Berkshire, privilegiando investimenti più sicuri come i buoni del Tesoro statunitensi.

Berkshire ha ridotto di quasi tre quarti la sua partecipazione in Citigroup, vendendo 40,6 milioni di azioni per un valore di oltre 2,4 miliardi di dollari. L'azienda ha inoltre continuato a cedere azioni di Bank of America, di cui in precedenza deteneva una quota del 13%, diventandone il maggiore azionista negli ultimi due anni. 

Dopo aver atteso la risoluzione della crisi bancaria regionale iniziata all'inizio del 2023, Buffett ha iniziato a ridurre la sua posizione lo scorso luglio. Entro settembre 2024, il conglomerato aveva venduto oltre 10 miliardi di dollari di azioni BoA.

Cambiamento nella strategia di investimento

Da metà ottobre dello scorso anno, Berkshire ha ridotto la sua partecipazione in BoA di ulteriori 95 milioni di azioni, portando la sua quota di proprietà a circa l'8,9%. Il conglomerato ha inoltre venduto 1,7 milioni di azioni di Capital One, riducendo la sua posizione nella banca specializzata in carte di credito di quasi il 20%.

Secondo un articolo pubblicato dal Wall Street Journal, la società ha anche rivelato una nuova partecipazione da 1,2 miliardi di dollari in Constellation Brands, l'azienda produttrice delle birre Modelo e Corona negli Stati Uniti, nell'ambito delle sue ultime operazioni di investimento. La posizione, resa nota in un documento depositato presso le autorità di regolamentazione, rappresenta una delle poche aggiunte al portafoglio del conglomerato durante il calo dei mercati azionari del quarto trimestre 2024. 

La sua nuova scommessa su Constellation Brands, tuttavia, si basa attualmente su prospettive "traballanti". A gennaio, l'azienda di bevande ha deluso le aspettative sugli utili e ha tagliato le sue prospettive finanziarie per l'anno, causando un calo del 26% del prezzo delle sue azioni dall'inizio del 2025.

Gli investitori avevano osservato attentamente se la società di Warren Buffett avrebbe continuato a ridurre la sua partecipazione in Apple per il quinto trimestre consecutivo. Tuttavia, al 31 dicembre, Berkshire deteneva ancora 300 milioni di azioni del gigantetrondi consumo, il che la rendeva la maggiore partecipazione dell'azienda, con una valutazione di 75,1 miliardi di dollari. Al momento, Apple supera American Express e Bank of America nella classifica del portafoglio aziendale.

Le accuse di debanking potrebbero aver alimentato le vendite

Sebbene un estratto dei documenti del Modulo 13F visionati dal WSJ fornisca informazioni sulle posizioni azionarie di Berkshire, non rivela la logica alla base delle operazioni. Gli investitori dovrebbero esaminare attentamente la lettera annuale di Buffett, la cui pubblicazione è prevista per il 22 febbraio, per eventuali commenti sulle recenti decisioni di investimento. 

Tuttavia, i politici di entrambi i partiti, Repubblicani e Democratici, considerano il debanking una questione ostinata che ha portato le aziende a evitare di fare affari con le banche. Nel suo discorso al World Economic Forum di Davos, ildent Donald Trump ha accusato la BoA di "debanking politico", per aver presumibilmente negato servizi ai conservatori.

Come riportato da Cryptopolitan, la banca è stata menzionata anche durante l'audizione del 5 febbraio della Commissione bancaria del Senato sul debanking, tenutasi dalla senatrice Elizabeth Warren, insieme a CitiBank, Wells Fargo e JP Morgan. 

I rendimenti delle azioni Citi sono stati inferiori alle aspettative

L'investimento di Berkshire Hathaway in Citigroup, del valore di 3 miliardi di dollari all'epoca, effettuato nel 2022, non ha riscosso lo stesso successo della sua partecipazione di lunga data in Bank of America. Sotto la guida dell'amministratore delegato Jane Fraser, Citi ha faticato a recuperare terreno rispetto alla concorrenza, nonostante un massiccio piano di ristrutturazione annunciato alla fine del 2023.

Fraser aveva precedentemente dichiarato che Buffett aveva espresso sostegno alla sua strategia di rilancio. Tuttavia, la redditività di Citi rimane inferiore a quella delle sue concorrenti. Il rendimento del capitale proprio tangibile della banca è salito al 7% nel 2024, rispetto al 4,9% dell'anno precedente, ma è rimasto comunque al di sotto dell'obiettivo iniziale dell'11-12% per il 2026, rivisto al ribasso al 10-11% a gennaio.

Secondo il Financial Times, Citi ha compiuto progressi nella riduzione dei costi, con una riduzione del 4% delle spese operative nel 2024, inclusa una riduzione del 2% delle spese relative al personale. Tuttavia, queste misure non hanno ancora rafforzato significativamente la fiducia degli investitori.