Berkshire Hathaway di Warren Buffett riduce le partecipazioni in BoA e Citi in mezzo a preoccupazioni per il debanking negli USA

Berkshire Hathaway, il conglomerato di investimenti guidato da Warren Buffett, ha ridotto le sue partecipazioni nelle azioni delle banche statunitensi Bank of America (BoA) e Citigroup nell'ultimo trimestre del 2024. La mossa, divulgata in un deposito normativo venerdì, arriva mentre Buffett continua a ridurre il portafoglio azionario di Berkshire, favorendo investimenti più sicuri come i titoli di stato statunitensi.

Berkshire ha drasticamente quasi tre quarti della sua posizione in Citigroup, vendendo 40,6 milioni di azioni per un valore superiore a 2,4 miliardi di dollari. L'azienda ha anche continuato a liberarsi delle azioni di Bank of America, di cui aveva precedentemente una partecipazione del 13%, essendo il suo maggiore azionista per gli ultimi 2 anni. 

Dopo aver aspettato che la crisi bancaria regionale iniziata all'inizio del 2023 si stabilizzasse, Buffett ha iniziato a ridurre la sua posizione lo scorso luglio. A settembre 2024, il conglomerato aveva venduto oltre 10 miliardi di dollari in azioni BoA.

Cambiamento nella strategia di investimento

Dalla metà di ottobre dello scorso anno, Berkshire ha ridotto la sua partecipazione in BoA di ulteriori 95 milioni di azioni, portando la sua proprietà a circa l'8,9%. Il conglomerato ha anche venduto 1,7 milioni di azioni in Capital One, riducendo la sua posizione nella banca focalizzata sulle carte di credito di quasi il 20%.

Secondo un venerdì rapporto dal Wall Street Journal, l'azienda ha anche divulgato una nuova partecipazione di 1,2 miliardi di dollari in Constellation Brands, l'azienda dietro alle birre Modelo e Corona negli USA, come parte delle sue ultime mosse di investimento. La posizione, svelata in un deposito normativo, segna una delle poche aggiunte al portafoglio del conglomerato nelle vendite del Q4 2024. 

La sua nuova scommessa su Constellation Brands, tuttavia, si trova attualmente su fondamenta di prospettive "instabili". A gennaio, l'azienda di bevande ha mancato le aspettative sugli utili e ha ridotto le sue prospettive finanziarie per l'anno, portando a un calo del 26% del prezzo delle sue azioni dall'inizio del 2025.

Gli investitori stavano osservando attentamente se la società di Warren Buffett avrebbe continuato a ridurre la sua partecipazione in Apple per un quinto trimestre consecutivo. Tuttavia, al 31 dicembre, Berkshire deteneva ancora 300 milioni di azioni del gigante dell'elettronica di consumo, rendendola la più grande partecipazione azionaria della società con una valutazione di 75,1 miliardi di dollari. Al momento, Apple è in testa alle classifiche del portafoglio aziendale rispetto ad American Express e Bank of America.

Le accuse di debanking potrebbero aver alimentato le vendite

Mentre un estratto dei depositi Form 13F visti dal WSJ fornisce informazioni sulle posizioni azionarie di Berkshire, non rivelano la motivazione dietro le operazioni. Si prevede che gli investitori esamineranno attentamente la lettera annuale di Buffett, prevista per il rilascio il 22 febbraio, per eventuali commenti sulle recenti decisioni di investimento. 

Tuttavia, i politici di entrambi i partiti, repubblicani e democratici, vedono il debanking come un problema ostinato che ha portato le aziende a evitare di fare affari con le banche. Nel suo discorso al Forum Economico Mondiale tenutosi a Davos, il presidente Donald Trump ha accusato BoA di "debanking politico", per aver presumibilmente negato i servizi ai conservatori.

Mentre ha riportato da Cryptopolitan, la banca è stata menzionata anche durante l'audizione sul debanking del Comitato Bancario del Senato del 5 febbraio dal senatore Elizabeth Warren, insieme a CitiBank, Wells Fargo e JP Morgan. 

I rendimenti delle azioni Citi erano al di sotto delle aspettative

L'investimento di Berkshire in Citigroup del 2022, del valore di 3 miliardi di dollari all'epoca, non ha visto lo stesso successo della sua partecipazione di lunga data in BoA. Sotto l'amministratore delegato Jane Fraser, Citi ha faticato da recuperare rispetto ai suoi concorrenti nonostante un massiccio piano di ristrutturazione annunciato alla fine del 2023.

Fraser aveva in precedenza dichiarato che Buffett aveva espresso sostegno per la sua strategia di risanamento. Tuttavia, la redditività di Citi rimane inferiore a quella dei suoi concorrenti. Il rendimento del capitale comune tangibile della banca è salito al 7% nel 2024, rispetto al 4,9% dell'anno precedente, ma è comunque rimasto al di sotto del suo obiettivo originale dell'11-12% per il 2026, che è stato rivisto al ribasso al 10-11% a gennaio.

Secondo il Financial Times, Citi ha fatto progressi nella riduzione dei costi, con le spese operative diminuite del 4% nel 2024, inclusa una riduzione del 2% delle spese relative al personale. Tuttavia, queste misure non hanno ancora aumentato significativamente la fiducia degli investitori.