L'inflazione in Argentina scende sotto 2% per la prima volta da 2019

Il tasso di inflazione in Argentina si è attenuato all'1,5% a maggio, la prima volta in cinque anni che gli aumenti mensili dei prezzi sono stati inferiori al 2%. L'Agenzia Nazionale di Statistica ha segnalato il calo e aggiunge credibilità all'argomento del Presidente Javier Milei secondo cui le sue radicali riforme economiche stanno stabilizzando l'economia.

Questa cifra contrasta con il 2,8% di aprile e l'aumento del 25,5% registrato a dicembre 2023, quando Milei ha assunto la carica. Il tasso di inflazione mensile è sceso a un colpo politico positivo man mano che si avvicinano le elezioni di metà mandato a ottobre, ma il tasso annuale rimane alto al 43,5%.

Milei ha concentrato la sua politica economica sulla deregolamentazione, sulla consolidazione fiscale e sull'eliminazione degli interventi di mercato che esistono da decenni. Il governo ha abbandonato il sistema di parità scorrevole del peso ad aprile come parte di un accordo da 20 miliardi di dollari con il Fondo Monetario Internazionale (FMI) e ha permesso alla valuta di fluttuare tra 1.000 e 1.400 per dollaro USA. 

«Quando c'è un surplus fiscale e la stampatrice rallenta, l'inflazione crolla. È naturale che accada. Le leggi fondamentali dell'economia lo impongono.»

~ Il portavoce di Milei, Manuel Adorni.

I mercati l'hanno accolta con cautela. Il governo ha anche proposto un'esenzione temporanea dalle tasse per gli esportatori agricoli, che ha aiutato a far entrare più dollari USA per sostenere il peso.

Le misure economiche mirano a ripristinare i buffer di riserva

Il FMI prevede che l'economia argentina si riprenda del 5,5% nel 2025, sebbene i segnali attuali mostrino che l'economia non sta crescendo. La produttività è lenta e la domanda dei consumatori è troppo debole per influenzare la spesa in settori importanti.

L'inflazione si è attenuata, ma ora la minore attività economica rappresenta un rischio di erodere il sostegno popolare. L'Argentina deve aumentare le sue riserve estere per far fronte alle sue esigenze finanziarie. Il paese dovrà versare un ulteriore importo di 4,4 miliardi di dollari entro luglio nell'ambito dell'FMI, con un ritardo rispetto alla precedente scadenza di giugno. 

Milei ha escluso il metodo utilizzato dalle amministrazioni precedenti per acquisire dollari USA stampando pesos, affermando che l'espansione della base monetaria dovrebbe essere limitata. Piuttosto, il governo ha tentato altri meccanismi, tra cui un accordo di riacquisto con banche estere per 2 miliardi di dollari e un'emissione di obbligazioni verso l'estero per un totale di 1 miliardo di dollari.

La banca centrale ha recentemente annunciato che permetterà al mercato di stabilire i tassi di interesse, abbandonando il tradizionale sistema di tassi di riferimento in una mossa coerente con il programma economico Milei Fase 3. In precedenza, l'autorità monetaria aveva fissato il tasso al 29%, ma ora mira agli aggregati monetari per decelerare l'espansione della massa monetaria.

La banca centrale ha, "Questa riorganizzazione consolida un quadro di controllo degli aggregati monetari più convenzionale, eliminando la nozione di un 'tasso di interesse di politica monetaria' tipico di schemi come il targeting dell'inflazione."

Ciò si è aggiunto alla nuova asta di repo in dollari intrapresa dalla banca centrale l'11 giugno, dopo aver condotto un esercizio simile a dicembre. Questi strumenti mirano a rafforzare le riserve senza alimentare la crescita monetaria interna. Le riforme di Milei costituiscono la svolta economica più significativa in Argentina in decenni.