Инфляция в Аргентине впервые с 2019 года опустилась ниже 2%

Уровень инфляции в Аргентине в мае снизился до 1,5%, впервые за пять лет ежемесячный рост цен оказался ниже 2%. Национальное статистическое агентство сообщило о снижении инфляции, что подтверждает утверждениеdent Хавьера Милеи о том, что его радикальные экономические реформы стабилизируют экономику.

Этот показатель резко контрастирует с 2,8% в апреле и ростом на 25,5%, зафиксированным в декабре 2023 года, когда Милей вступил в должность. Ежемесячный уровень инфляции снизился, что стало политическим стимулом в преддверии промежуточных выборов в октябре, но годовой уровень остается на высоком уровне в 43,5%.

В своей экономической политике Милей сосредоточился на дерегулировании, фискальной консолидации и устранении существовавших десятилетиями рыночных интервенций. В апреле правительство отказалось от системы плавающего курса песо в рамках сделки с Международным валютным фондом (МВФ) на сумму 20 миллиардов долларов и разрешило валюте свободно колебаться в диапазоне от 1000 до 1400 песо за доллар США. 

«Когда возникает профицит бюджета и темпы печатания денег замедляются, инфляция резко падает. Это естественно. Так предписывают фундаментальные законы экономики»

~ Представитель Milei Мануэль Адорни.

Рынки отреагировали с осторожностью. Правительство также ввело временные налоговые льготы для экспортеров сельскохозяйственной продукции, что помогло привлечь больше долларов США и поддержать песо.

Экономические меры направлены на восстановление резервных буферов

МВФ прогнозирует восстановление аргентинской экономики на 5,5% в 2025 году, хотя текущие признаки указывают на отсутствие роста. Производительность труда низкая, а потребительский спрос слишком слаб, чтобы повлиять на расходы в важных областях.

Инфляция снизилась, но теперь снижение экономической активности создает риск подрыва народной поддержки. Аргентине необходимо увеличить свои валютные резервы для удовлетворения финансовых потребностей. Страна должна получить дополнительные 4,4 миллиарда долларов к июлю в рамках соглашения с МВФ, что является отсрочкой по сравнению с предыдущим сроком в июне. 

Милей исключил метод, использовавшийся предыдущими администрациями для получения долларов США путем печатания песо, заявив, что расширение денежной базы должно быть ограничено. Вместо этого правительство опробовало другие механизмы, включая соглашение о выкупе акций с иностранными банками на сумму 2 миллиарда долларов и выпуск облигаций для иностранцев на сумму 1 миллиард долларов.

Центральный банк недавно объявил, что позволит рынку устанавливать процентные ставки, отказавшись от традиционной системы базовых ставок, что соответствует третьей фазе экономической программы «Милей». Ранее денежно-кредитное ведомство устанавливало ставку на уровне 29%, но теперь оно нацелено на денежные агрегаты, чтобы замедлить рост денежной массы.

Центральный банк заявил: «Эта реорганизация укрепляет более традиционную систему контроля над денежными агрегатами, устраняя понятие «процентной ставки денежно-кредитной политики», типичное для таких схем, как таргетирование инфляции».

Это произошло в дополнение к новому аукциону операций РЕПО в долларах, который центральный банк провел 11 июня после аналогичной операции в декабре. Эти инструменты направлены на укрепление резервов без стимулирования внутреннего денежно-кредитного роста. Реформы Милеи представляют собой самый значительный экономический поворот в Аргентине за последние десятилетия.