アルゼンチンのインフレ率は2019年以来初めて2％を下回る

アルゼンチンのインフレ率は5月に1.5%に低下し、月間物価上昇率が2%を下回ったのは5年ぶりとなった。国立統計局はこの低下を報告し、ハビエル・ミレイdent が掲げる抜本的な経済改革が経済を安定させているという主張に信憑性を与えた。.

この数字は、4月の2.8％、 ミレイ氏 が就任した2023年12月の25.5％増とは対照的だ。月間インフレ率は、10月の中間選挙が近づくにつれて政治的な追い風となり低下したが、年間インフレ率は依然として43.5％という高水準にある。

ミレイ首相は経済政策において、規制緩和、財政再建、そして数十年にわたって続いてきた市場介入の撤廃に重点を置いてきた。政府は4月、国際通貨基金（IMF）との200億ドルの合意の一環として、ペソのクローリングペッグ制を廃止し、ペソを1米ドルあたり1,000～1,400ペソの範囲で変動させることを認めた。. 

「財政黒字が出て、印刷機の稼働が鈍化すると、インフレは急落します。これは当然のことです。経済の基本法則がそう定めているのです。」

〜ミレイの広報担当マヌエル・アドルニ。.

市場はこれを慎重に受け止めている。政府はまた、農産物輸出業者に対する一時的な免税措置を打ち出し、これにより米ドルの流入が増加し、ペソ相場の押し上げにつながった。.

経済対策は準備金バッファーの回復を目指す

IMFは アルゼンチン経済が2025年に5.5%回復すると予測しているが、現状では経済成長は鈍化している。生産性は低迷しており、消費者需要は重要分野への支出を左右するには弱すぎる。

インフレは緩和したものの、経済活動の低迷は国民の支持を揺るがすリスクとなっている。アルゼンチンは財政需要に対応するために外貨準備高を増強する必要がある。同国はIMFの支援を受けて7月までに44億ドルの追加拠出を行う予定だが、これは当初6月とされていた期限を延期したものの、実現には至っていない。. 

獲得方法を否定し 米ドル 、通貨供給量の拡大は制限されるべきだと述べた。その代わりに、政府は外国銀行との20億ドル規模のレポ取引や、外国人向け10億ドル規模の債券発行など、他の手段を試みている。

中央銀行は最近、ミレイ第3期経済プログラムと整合的な動きとして、従来のベンチマーク金利制度を廃止し、市場による金利設定を認めると発表した。 金融当局はこれまで金利を29%に設定していたが、現在はマネーサプライの伸びを抑制するため、貨幣総量を目標としている。

中央銀行は と述べた、「今回の再編は、より従来型の金融総量管理の枠組みを強化するものであり、インフレ目標政策などに見られる『金融政策金利』という概念を排除するものである」

これは、中央銀行が12月に同様の措置を実施した後、6月11日に実施した新たなドル建てレポ入札に加えて行われたものである。これらの手段は、国内通貨の膨張を促すことなく、準備金の増強を目的としている。ミレイ改革は、アルゼンチンにおいて数十年ぶりの経済転換と言える。.