A inflação na Argentina cai abaixo de 2% pela primeira vez desde 2019

A taxa de inflação na Argentina diminuiu para 1,5% em maio, a primeira vez em cinco anos que os aumentos mensais de preços foram inferiores a 2%. A Agência Nacional de Estatísticas relatou a queda e adiciona credibilidade ao argumento do Presidente Javier Milei de que suas reformas econômicas radicais estão estabilizando a economia.

Este número contrasta com os 2,8% de abril e o aumento de 25,5% registrado em dezembro de 2023, quando Milei assumiu o cargo. A taxa de inflação mensal caiu para um tiro político no braço à medida que as eleições intermediárias se aproximam em outubro, mas a taxa anual permanece em um alto de 43,5%.

Milei concentrou sua política econômica na desregulamentação, consolidação fiscal e eliminação de intervenções de mercado que existiam há décadas. O governo abandonou o sistema de paridade rolante do peso em abril como parte de um acordo de 20 bilhões de dólares com o Fundo Monetário Internacional (FMI) e permitiu que a moeda flutuasse entre 1.000 a 1.400 para o dólar dos EUA. 

“Quando há um superávit fiscal, e a prensa de impressão desacelera, a inflação despenca. É natural que isso aconteça. As leis fundamentais da economia ditam isso.”

~ O porta-voz de Milei, Manuel Adorni.

Os mercados receberam isso com cautela. O governo também apresentou uma isenção fiscal temporária para exportadores agrícolas, o que ajudou a trazer mais dólares dos EUA para sustentar o peso.

Medidas econômicas visam restaurar as reservas de reserva

O FMI projeta que a economia argentina se recuperará em 5,5% em 2025, embora os sinais atuais mostrem que a economia não está crescendo. A produtividade é lenta e a demanda dos consumidores é fraca demais para influenciar os gastos em áreas importantes.

A inflação diminuiu, mas agora a menor atividade representa um risco de minar o apoio popular. A Argentina precisa aumentar suas reservas estrangeiras para lidar com suas necessidades financeiras. O país deve cumprir um adicional de US$ 4,4 bilhões até julho sob o FMI, um atraso do prazo anterior de junho. 

Milei descartou o método empregado por administrações anteriores de adquirir dólares dos EUA imprimindo pesos, dizendo que a expansão da base monetária deve ser restringida. Em vez disso, o governo tentou outros mecanismos, incluindo um acordo de recompra com bancos estrangeiros de US$ 2 bilhões e uma emissão de títulos para estrangeiros no valor de US$ 1 bilhão.

O banco central anunciou recentemente que permitiria que o mercado definisse as taxas de juros, abandonando o sistema tradicional de taxa de referência em uma medida consistente com o programa econômico Milei Fase 3. Anteriormente, a autoridade monetária havia definido a taxa em 29%, mas agora visa agregados monetários para desacelerar a expansão do estoque de dinheiro.

O banco central disse, “Esta reorganização consolida um quadro de controle de agregados monetários mais convencional, eliminando a noção de uma ‘taxa de juros de política monetária’ típica de esquemas como o direcionamento da inflação.”

Isso foi além do novo leilão de dólar repo que o banco central realizou em 11 de junho, após conduzir um exercício semelhante em dezembro. Esses instrumentos visam fortalecer as reservas sem alimentar o crescimento monetário doméstico. As reformas de Milei constituem a maior virada econômica na Argentina em décadas.