La Svezia rivaluta la corona digitale con l'ascesa dell'euro digitale e delle stablecoin in dollari

La Riksbank svedese afferma che l’euro digitale e gli stablecoin garantiti dal dollaro potrebbero presto richiedere un nuovo esame della possibilità di un krona digitale, sebbene non sia stata ancora presa alcuna decisione in merito all’emissione. In una lettera del 7 ottobre lettera al parlamento, ha sostenuto che i cambiamenti intervenuti rispetto a un’indagine precedente potrebbero giustificare una nuova valutazione del bisogno di moneta digitale da parte della banca centrale svedese.

Perché la banca centrale riapre la questione

La sicurezza è un altro fattore motivante per prendere in considerazione l’introduzione di un krona digitale. Poiché il 95% del settore finanziario svedese è gestito da istituzioni private, la Riksbank è preoccupata per la capacità del sistema di pagamenti di proteggersi da cyberattacchi o gravi interruzioni. Un krona digitale potrebbe consentire pagamenti tramite i sistemi di pagamento svedesi ed europei, indipendentemente da eventuali blackout elettrici o problemi ai sistemi di telecomunicazione.

Un quinquennio di sviluppo, se il parlamento lo approverà mai

Sebbene ci sia un crescente interesse per l’idea di un krona digitale, la Riksbank non sta suggerendo che verrà lanciato ora. La lettera della Riksbank al parlamento affermava chiaramente che la questione è ancora aperta.

“La Riksbank non ha preso posizione sul fatto che un krona digitale debba essere emesso.”

— Riksbank, lettera alla Commissione per le Finanze

L'introduzione di una corona digitale richiederebbe l'approvazione del parlamento. Anche dopo aver ottenuto i permessi necessari, la banca centrale ritiene che occorreranno circa cinque anni per creare l'infrastruttura richiesta, senza considerare il tempo necessario per modificare eventuali leggi esistenti. Di conseguenza, una corona digitale potrebbe essere introdotta solo dopo il 2030, anche se i legislatori prendessero questa decisione ora.

A cosa porterebbe l'euro digitale la Svezia

Il quadro normativo dell'euro digitale dell'UE sta procedendo, con discussioni previste per concludersi nel 2026. La Banca Centrale Europea (BCE) mira ad avviare un programma pilota alla fine del 2027 e spera di lanciarlo entro il 2029, a seconda della legislazione.

Il 15 settembre, la BCE ha annunciato una richiesta di partecipazione online e per i commercianti mobili della zona euro a prendere parte al programma pilota. Le aziende selezionate testeranno una versione beta dell'euro digitale in ambienti di pagamento simulati. I risultati di questi test aiuteranno la BCE a vedere come la valuta funzionerebbe nelle transazioni quotidiane.

Progettato per circa 350 milioni di residenti nell'area euro, la valuta offrirebbe pagamenti offline e condizionali, ma non restrizioni di spesa programmabili. La Svezia teme che le future infrastrutture di pagamento europee potrebbero lasciare la corona in una posizione di svantaggio competitivo.

Gli stablecoin in dollaro superano di gran lunga quelli in euro

Un istantanea di Token Terminal colloca le stablecoin a $301,4 miliardi, inclusi $299,9 miliardi in token del dollaro (99,5%). I token dell'euro detengono solo $913,1 milioni (0,3%).

Tuttavia, la crescita sta accelerando. DECTA ha trovato che otto stablecoin euro conformi a MiCA sono cresciute del 128%, da $295,6 milioni a $673,9 milioni, nell'anno che termina il 28 giugno 2026. Il volume degli scambi è aumentato del 43,1% a $67,3 milioni.

Cryptopolitan ha anche segnalato un aumento del 189,5% nella capitalizzazione delle stablecoin euro dalla metà del 2024. La Riksbank non considera alcun pericolo imminente per l'uso della corona nazionale. Ma è cauta riguardo ai rischi associati all'uso della corona digitale nel lungo termine.

Allarme BCE, calma MES

Un discorso della BCE mette in guardia dal fatto che gli stablecoin denominati in dollaro potrebbero approfondire la dipendenza dagli insediamenti in valuta statunitense. Di contro, un documento di lavoro della MES rileva che l'impatto finanziario complessivo è gestibile, sebbene le banche potrebbero perdere depositi al dettaglio a basso costo e fare affidamento su finanziamenti all'ingrosso più onerosi. I suoi autori segnalano inoltre pagamenti illeciti e arbitraggio normativo.

Nel frattempo, Cryptopolitan riporta che le imprese dell'UE hanno una scadenza fissata per l'8 gennaio 2027 per risolvere le esposizioni rimanenti agli stablecoin non conformi a MiCA. Tali restrizioni potrebbero spostare i luoghi di negoziazione piuttosto che eliminare la domanda di token in dollaro. Per i mercati delle criptovalute, la questione immediata riguarda l'infrastruttura dei pagamenti e la liquidità, non uno shock dei prezzi consolidato.