Opzioni Bitcoin ed Ether per un valore di oltre 14,6 miliardi di dollari scadranno venerdì su Deribit, il più grande exchange di opzioni su criptovalute al mondo. La scadenza arriva mentre i trader aumentano la domanda di protezione al ribasso Bitcoin a seguito di un forte calo del mercato, mentre il posizionamento di Ether appare più equilibrato.
Secondo i dati di Deribit Metrics condivisi lunedì X, 56.452 contratti ditraccall Bitcoin e 48.961 contratti ditracput sono programmati per la liquidazione alla fine di questa settimana lavorativa. Insieme, rappresentano un interesse aperto nozionale del valore di 11,62 miliardi di dollari.
📊 Scadenza di fine mese di agosto su Deribit (venerdì): circa 15 miliardi di dollari di valore nozionale destinati a scendere. Uno dei più pesanti del 2025 finora. Tanto per parlare di "estate tranquilla". $BTC : 11,66 miliardi di dollari di valore nozionale | Put/Call 0,88 | Dolore massimo $116.000
— Deribit (@DeribitOfficial) 25 agosto 2025
. OI sbilanciato su put pesanti, concentrato a $110.000-115.000. Le call sono ulteriormente distribuite... pic.twitter.com/ApJclxy4f0
I dati della borsa hanno anche mostrato che l'interesse aperto (OI) è concentrato su put con prezzi di esercizio compresi tra $ 108.000 e $ 112.000, che è vicino al prezzo di mercato attuale di Bitcoinal momento di questa pubblicazione, che si consolida intorno a $ 110.000.
Si registra un aumento della domanda di protezione al ribasso "near-the-money". Nel frattempo, le opzioni call si concentrano a strike più elevati, pari a 120.000 dollari e oltre, a dimostrazione della persistente speranza di un rimbalzo al rialzo.
Nel caso di Ether , le opzioni call ammontano a 393.534 trac , rispetto a 291.128 put, per un open interest nozionale di 3,03 miliardi di dollari. L'attività concentrata si manifesta sulle call con prezzi di esercizio di 3.800, 4.000 e 5.000 dollari. Sul lato put, le posizioni più importanti sono a 4.000, 3.700 e 2.200 dollari.
Posizione neutrale per ETH, protezione per BTC
di Deribit mostra una differenza di sentiment tra le due principali criptovalute, dove la maggior parte del mercato ritiene che Bitcoin potrebbe subire un ulteriore calo. Tuttavia, la correzione del prezzo di Ether non è sufficiente a defi i numeri tra rialzisti e ribassisti.
"La scadenza di BTC indica una domanda persistente di protezione al ribasso, mentre ETH sembra più neutrale", ha affermato la piattaforma.
La borsa ha aggiunto che la tempistica della scadenza segue i segnali del presidente della Federal Reserve Jerome Powell alla conferenza di Jackson Hole della scorsa settimana, che potrebbero aiutare defiil tono del mercato per settembre.
Come riportato da Cryptopolitan la scorsa settimana, Powell ha ipotizzato la possibilità di un taglio dei tassi di interesse alla prossima riunione della Fed del 16-17 settembre. Tuttavia, non è riuscito a mantenere un impegno così tron , a differenza della conferenza dell'anno scorso, quando i responsabili politici si erano ampiamente espressi a favore di un allentamento della politica monetaria, in un contesto di rallentamento delle condizioni di lavoro e minori pressioni inflazionistiche.
Le liquidazioni cancellano i guadagni settimanali, teoria del dolore massimo in campo
Negli ultimi cinque anni, la crescita del mercato delle opzioni ha reso le scadenze mensili e trimestrali eventi molto seguiti per i prezzi degli asset digitali.
Gli osservatori del mercato hanno avviato discussioni sulla teoria del "max pain" nel 2021, secondo la quale i prezzi vengono spinti verso livelli di esercizio in cui il maggior numero di opzioni scade senza valore. Se i valori scendono a tali livelli, ciò potrebbe causare una pesante perdita collettiva per i detentori, o in altre parole, il massimo del dolore.
È ancora oggetto di controversia all'interno della comunità crypto, poiché in realtà non si è mai verificato, ma i trader continuano a monitorarlo in prossimità delle date di scadenza. Gli attuali livelli massimi di sofferenza si attestano a 116.000 dollari per Bitcoin e 3.800 dollari per Ether, valori di riferimento per chi ritiene che l'effetto sia significativo.
L'ultima scadenza delle opzioni avviene anche in un contesto di liquidazione di 900 milioni di dollari in posizioni con leva finanziaria all'inizio della settimana. BTC ed ETH sono entrambi crollati di oltre l'1,5%, insieme all'indice azionario statunitense S&P 500.
I dati di Coinglass mostrano che i trader di Ether hanno registrato 320 milioni di dollari in liquidazioni forzate. Seguono le liquidazioni legate a Bitcoin Solana , SOL, XRP e Dogecoin hanno registrato perdite complessive per circa 90 milioni di dollari.
