La scadenza delle opzioni Bitcoin ed Ether da 14,6 miliardi di dollari mostra una preferenza per la protezione di BTC
- Le opzioni su Bitcoin ed Ether per un valore di 14,6 miliardi di dollari stanno per scadere su Deribit, mentre i trader si proteggono dal ribasso del mercato.
- BTC mostra una forte domanda di put protettive, mentre il posizionamento di ETH rimane più equilibrato sui livelli di strike intorno a 3.800–4.000 dollari.
- Glassnode ha avvertito di correzioni più profonde poiché il calo del mercato ha innescato liquidazioni per 900 milioni di dollari e le altcoin hanno registrato perdite a doppia cifra.
Le opzioni Bitcoin ed Ether per un valore superiore a 14,6 miliardi di dollari stanno per scadire venerdì su Deribit, lo scambio di opzioni crypto più grande al mondo. La scadenza arriva mentre i trader aumentano la domanda di protezione al ribasso per Bitcoin dopo un forte ritracciamento del mercato, mentre la posizione di Ether sembra più equilibrata.
Secondo i Metriche di Deribit condivise su X lunedì, 56.452 contratti di opzioni call Bitcoin e 48.961 contratti di opzioni put sono programmati per la liquidazione alla fine di questa settimana lavorativa. Insieme, rappresentano un open interest nozionale pari a 11,62 miliardi di dollari.
📊 Scadenza di fine agosto su Deribit (venerdì): ~15 miliardi di dollari nozionali pronti a scadere. Una delle più pesanti del 2025 finora. Dunque per l'“estate tranquilla.”$BTC: Valore nozionale $11.66B | Put/Call 0.88 | Max Pain $116K
— Deribit (@DeribitOfficial) Agosto 25, 2025
L'OI è sbilanciato verso i put, concentrato a 110K–115K. Le call sono distribuite più lontano… pic.twitter.com/ApJclxy4f0
I dati dello scambio hanno anche mostrato che l'open interest (OI) è concentrato nei put ai prezzi di esercizio tra 108.000 e 112.000 dollari, che è vicino al prezzo di mercato attuale di Bitcoin al momento di questa pubblicazione, consolidandosi intorno a 110.000 dollari.
C'è un aumento della domanda di protezione al ribasso near-the-money. Nel frattempo, le opzioni call si raggruppano a strike più alti di 120.000 dollari e oltre, mostrando che ci sono ancora speranze di un rimbalso al rialzo.
Nel caso di Ether, le opzioni call totalizzano 393.534 contratti rispetto a 291.128 put, con un valore nozionale degli open interest di 3,03 miliardi di dollari. L'attività concentrata appare nelle call ai prezzi di esercizio di 3.800, 4.000 e 5.000 dollari. Sul lato put, le posizioni sono più prominenti a 4.000, 3.700 e 2.200 dollari.
Posizione neutrale per ETH, protezione per BTC
La posizione di scadenza su Deribit mostra una differenza di sentiment tra le due criptovalute leader, dove la maggior parte del mercato crede che Bitcoin potrebbe essere trascinato ulteriormente al ribasso. Tuttavia, la correzione del prezzo di Ether non è sufficiente per dividere definitivamente i numeri tra tori e orsi.
“La scadenza di BTC indica una domanda persistente di protezione al ribasso, mentre ETH sembra più neutrale”, ha dichiarato la piattaforma.
Lo scambio ha aggiunto che la tempistica della scadenza segue i segnali del presidente della Federal Reserve Jerome Powell alla conferenza di Jackson Hole della scorsa settimana, che potrebbe aiutare a definire il tono del mercato per settembre.
Come riportato da Cryptopolitan la scorsa settimana, Powell ha suggerito la possibilità di un taglio dei tassi di interesse alla prossima riunione di politica della Fed il 16-17 settembre. Tuttavia, si è fermato prima di fornire un forte impegno, molto diverso dalla conferenza dell'anno scorso, quando i responsabili politici favorivano ampiamente l'allentamento della politica in mezzo a condizioni di lavoro in rallentamento e minori pressioni inflazionistiche.
Le liquidazioni cancellano i guadagni settimanali, la teoria del max pain è in campo
Negli ultimi cinque anni, la crescita del mercato delle opzioni ha reso le scadenze mensili e trimestrali eventi molto seguiti per i prezzi degli asset digitali.
Nel 2021 sono iniziate le discussioni sulla teoria del "max pain" (dolore massimo), che stabilisce che i prezzi vengono attratti verso i livelli di esercizio in cui il maggior numero di opzioni scade senza valore. Se i valori scendono a tali livelli, ciò potrebbe causare una forte perdita collettiva per i detentori, o, in altre parole, il max pain.
È ancora oggetto di disputa nella comunità crypto, poiché in realtà non è mai accaduto, ma i trader continuano a monitorarlo intorno alle date di scadenza. I livelli attuali di max pain sono fissati a 116.000 $ per Bitcoin e 3.800 $ per Ether, punti di riferimento per chi ritiene che l'effetto sia significativo.
L'ultima scadenza delle opzioni arriva anche in un contesto di liquidazione di posizioni leveraged per un valore di 900 milioni di dollari all'inizio della settimana. Sia BTC che ETH sono scesi di oltre il 1,5%, insieme all'indice generale del mercato azionario statunitense, S&P 500.
I dati di Coinglass mostrano che i trader di Ether hanno visto 320 milioni di dollari di liquidazioni forzate. Le liquidazioni legate a Bitcoin sono seguite a 277 milioni di dollari. Le altcoin Solana SOL, XRP e Dogecoin hanno registrato perdite combise di circa 90 milioni di dollari.
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Florence Muchai
Florence si occupa di notizie relative a criptovalute, gaming, tecnologia e AI da oltre 6 anni. I suoi studi in Informatica presso l'Università Meru di Scienze e Tecnologia e in Gestione delle Emergenze e Diplomazia Internazionale presso il MMUST le hanno fornito eccellenti competenze linguistiche, osservative e tecniche. Florence ha lavorato al VAP Group e come editor per diverse testate specializzate in criptovalute.
