14,6 Milliarden $ Bitcoin- und Ether-Optionsverfall zeigen Bias für BTC-Schutz
- Bitcoin- und Ether-Optionen im Wert von 14,6 Mrd. USD laufen auf Deribit aus, während Händler sich gegen fallende Markttrends absichern.
- BTC zeigt eine starke Nachfrage nach schützenden Puts, während die Positionierung bei ETH mit Strike-Leveln um 3.800–4.000 USD ausgeglichener bleibt.
- Glassnode warnte vor tieferen Korrekturen, da der Marktverfall Liquidationen in Höhe von 900 Mio. USD auslöste und Altcoins zweistellige Verluste verzeichneten.
Bitcoin- und Ether-Optionen im Wert von mehr als 14,6 Milliarden $ laufen am Freitag auf Deribit, der weltweit größten Krypto-Optionsbörse, ab. Der Verfall erfolgt, während Händler die Nachfrage nach Absicherung gegen einen Rückgang von Bitcoin erhöhen, nachdem die Märkte stark eingebrochen sind, während die Positionierung von Ether ausgeglichener erscheint.
Laut Deribit Metrics, die am Montag auf X geteilt wurden, sind 56.452 Bitcoin-Call-Optionenkontrakte und 48.961 Put-Optionenkontrakte für die Abwicklung am Ende dieser Geschäftswoche geplant. Zusammen repräsentieren sie ein nominales offenes Interesse im Wert von 11,62 Milliarden $.
📊 Verfall am Monatsende August auf Deribit (Freitag): ~15 Mrd. $ nominal werden abgewickelt. Einer der schwersten im Jahr 2025 bisher. Alles andere als „ruhiger Sommer“.$BTC: $11.66B nominal | Put/Call 0.88 | Max Pain $116K
— Deribit (@DeribitOfficial) August 25, 2025
OI ist put-lastig, konzentriert bei 110.000 $–115.000 $. Calls sind weiter verteilt… pic.twitter.com/ApJclxy4f0
Die Daten der Börse zeigten auch, dass das offene Interesse (OI) bei Puts zu Ausübungspreisen zwischen 108.000 $ und 112.000 $ konzentriert ist, was nahe am aktuellen Marktpreis von Bitcoin zum Zeitpunkt dieser Veröffentlichung liegt, der sich bei rund 110.000 $ konsolidiert.
Es gibt einen Anstieg der Nachfrage nach Absicherung gegen einen Rückgang nahe dem aktuellen Kurs. Gleichzeitig konzentrieren sich Call-Optionen bei höheren Ausübungspreisen von 120.000 $ und darüber, was darauf hindeutet, dass immer noch Hoffnungen auf eine Erholung nach oben bestehen.
Im Fall von Ether belaufen sich die Call-Optionen auf 393.534 Kontrakte im Vergleich zu 291.128 Puts, mit einem nominalen offenen Interesse von 3,03 Milliarden $. Konzentrierte Aktivitäten zeigen sich in Calls zu Ausübungspreisen von 3.800 $, 4.000 $ und 5.000 $. Auf der Put-Seite sind die Positionen am prominentesten bei 4.000 $, 3.700 $ und 2.200 $.
Neutrale Haltung für ETH, Schutz für BTC
Deribit-Expirationspositionierung zeigt einen Unterschied in der Stimmung zwischen den beiden führenden Kryptowährungen, wobei die Mehrheit des Marktes glaubt, dass Bitcoin weiter nach unten gezogen werden könnte. Die Preiskorrektur von Ether reicht jedoch nicht aus, um die Zahlen definitiv zwischen Bullen und Bären zu spalten.
„Der BTC-Verfall weist auf anhaltende Nachfrage nach Absicherung gegen einen Rückgang hin, während ETH eher neutral aussieht“, erklärte die Plattform.
Die Börse fügte hinzu, dass der Verfallstermin auf Signalen von Fed-Vorsitzendem Jerome Powell auf der Jackson-Hole-Konferenz letzte Woche folgt, die den Markttone für September mitbestimmen könnten.
Wie von Cryptopolitan letzte Woche berichtet, schlug Powell die Möglichkeit einer Zinssenkung bei der nächsten Politiktagung der Fed am 16.-17. September vor. Er ging jedoch nicht so weit, eine starke Verpflichtung abzugeben, was sich stark von der Konferenz des letzten Jahres unterschied, als die politischen Entscheidungsträger allgemein eine politische Lockerung zugunsten verlangsamer Arbeitsbedingungen und geringerer inflatorischer Drucke favorisierten.
Liquidationen wischen wöchentliche Gewinne weg, Max-Pain-Theorie im Blick
In den letzten fünf Jahren hat das Wachstum des Optionsmarktes monatliche und vierteljährliche Verfallstermine zu eng beobachteten Ereignissen für digitale Asset-Preise gemacht.
Marktbeobachter begannen 2021 mit Diskussionen über die „Max-Pain“-Theorie, die besagt, dass Preise zu Ausübungspreisen gezogen werden, an denen die größte Anzahl von Optionen wertlos verfallen. Wenn die Werte auf solche Niveaus fallen, kann dies zu schweren kollektiven Verlusten für Inhaber führen, oder anders ausgedrückt, zu maximalem Schmerz.
Es ist immer noch ein Streitpunkt innerhalb der Krypto-Community, da es tatsächlich noch nie passiert ist, aber Händler überwachen es weiterhin um Verfallstermine herum. Die aktuellen Max-Pain-Niveaus liegen bei 116.000 $ für Bitcoin und 3.800 $ für Ether, Referenzpunkte für diejenigen, die glauben, dass der Effekt bedeutend ist.
Der jüngste Optionsverfall erfolgt vor dem Hintergrund von 900 Millionen $ an gehandelten Positionen, die zu Beginn der Woche liquidiert wurden. BTC und ETH fielen beide um über 1,5 %, zusammen mit dem breiten US-Aktienmarktindex S&P 500.
Daten von Coinglass zeigen, dass Ether-Händler 320 Millionen $ an erzwungenen Liquidationen erlitten. Bitcoin-verknüpfte Liquidationen folgten mit 277 Millionen $. Altcoins wie Solanas SOL, XRP und Dogecoin verzeichneten kombinierte Verluste von etwa 90 Millionen $.
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Florence Muchai
Florence berichtet seit sechs Jahren über Kryptowährungen, Gaming, Technologie und KI. Ihr Studium der Computerwissenschaften an der Meru University of Science and Technology sowie ihr Studium im Bereich Katastrophenmanagement und internationale Diplomatie an der MMUST haben sie umfassend mit Sprach-, Beobachtungs- und technischen Fähigkeiten ausgestattet. Florence war bei der VAP Group tätig und arbeitete als Redakteurin für mehrere Krypto-Medienhäuser.
