A expiração de opções de Bitcoin e Ether de US$ 14,6 bilhões exibe viés para proteção do BTC
- Opções de Bitcoin e Ether no valor de US$ 14,6 bilhões estão prestes a expirar na Deribit enquanto traders se protegem contra uma queda no mercado.
- BTC demonstra forte demanda por puts de proteção, enquanto o posicionamento de ETH permanece mais equilibrado nos níveis de strike entre US$ 3.800 e US$ 4.000.
- A Glassnode alertou para correções mais profundas à medida que a queda do mercado desencadeou liquidações de US$ 900 milhões, e as altcoins enfrentaram perdas de dois dígitos.
Opções de Bitcoin e Ether valendo mais de US$ 14,6 bilhões estão programadas para expirar na sexta-feira na Deribit, a maior bolsa de opções de criptomoedas do mundo. A expiração ocorre à medida que os traders aumentam a demanda por proteção contra a baixa do Bitcoin após uma forte correção do mercado, enquanto o posicionamento do Ether parece mais equilibrado.
De acordo com as Métricas da Deribit compartilhadas no X na segunda-feira, 56.452 contratos de opções de compra de Bitcoin e 48.961 contratos de opções de venda estão programados para liquidação no final desta semana comercial. Juntos, eles representam um interesse aberto nominal de US$ 11,62 bilhões.
📊 Expiração de fim de agosto na Deribit (sexta-feira): ~US$ 15B nominais prestes a rolar. Um dos mais pesados de 2025 até agora. Então, para o “verão tranquilo.”$BTC: US$11.66B nominais | Put/Call 0.88 | Max Pain US$116K
— Deribit (@DeribitOfficial) Agosto 25, 2025
OI inclinado para put, concentrado em US$ 110K–115K. Calls distribuídos mais longe… pic.twitter.com/ApJclxy4f0
Os dados da exchange também mostraram que o interesse aberto (OI) está concentrado em puts nos preços de exercício entre US$ 108.000 e US$ 112.000, o que está próximo do preço de mercado atual do Bitcoin no momento desta publicação, consolidando-se em torno de US$ 110.000.
Há um aumento na demanda por proteção contra a baixa perto do dinheiro. Enquanto isso, as opções de compra agrupam-se em strikes mais altos de US$ 120.000 e acima, mostrando que há esperanças persistentes de um rebote de alta.
No caso do Ether, as opções de compra totalizam 393.534 contratos em comparação com 291.128 opções de venda, com um interesse aberto nominal de US$ 3,03 bilhões. A atividade concentrada aparece em opções de compra nos preços de exercício de US$ 3.800, US$ 4.000 e US$ 5.000. No lado das opções de venda, as posições são mais proeminentes em US$ 4.000, US$ 3.700 e US$ 2.200.
Posição neutra para ETH, proteção para BTC
O posicionamento de expiração do Deribit mostra uma diferença de sentimento entre as duas principais criptomoedas, onde a maioria do mercado acredita que o Bitcoin pode ser puxado para baixo ainda mais. No entanto, a correção do preço do Ether não é suficiente para dividir definitivamente os números entre touros e ursos.
“A expiração do BTC aponta para uma demanda persistente por proteção contra a baixa, enquanto o ETH parece mais neutro”, afirmou a plataforma.
A exchange adicionou que o timing da expiração segue os sinais do presidente do Federal Reserve, Jerome Powell, na conferência de Jackson Hole da semana passada, o que pode ajudar a definir o tom do mercado para setembro.
Como reportado pela Cryptopolitan na semana passada, Powell sugeriu a possibilidade de um corte na taxa de juros na próxima reunião de política do Fed em 16-17 de setembro. No entanto, ele evitou entregar um compromisso forte, muito diferente da conferência do ano passado, quando os formuladores de políticas favoreciam amplamente o alívio da política em meio às condições de trabalho desaceleradas e menores pressões inflacionárias.
Liquidações eliminam ganhos semanais, teoria do max pain em escopo
Nos últimos cinco anos, o crescimento do mercado de opções tornou as expirações mensais e trimestrais eventos amplamente observados para os preços dos ativos digitais.
Os observadores do mercado começaram as discussões sobre a teoria do “max pain” em 2021, que determina que os preços são puxados em direção aos níveis de exercício onde o maior número de opções expira sem valor. Se os valores caírem para esses níveis, isso pode causar uma perda coletiva pesada para os detentores, ou, em outras palavras, max pain.
Ainda é uma questão de disputa dentro da comunidade cripto, já que na verdade nunca aconteceu, mas os traders continuam a monitorá-lo em torno das datas de expiração. Os níveis atuais de max pain estão em US$ 116.000 para o Bitcoin e US$ 3.800 para o Ether, pontos de referência para aqueles que acreditam que o efeito é significativo.
A última expiração de opções também ocorre em meio a um cenário de US$ 900 milhões em posições alavancadas sendo liquidadas para iniciar a semana. BTC e ETH despencaram mais de 1,5%, junto com o amplo índice do mercado de ações dos EUA, S&P 500.
Os dados do Coinglass mostram que os traders de Ether viram US$ 320 milhões em liquidações forçadas. As liquidações vinculadas ao Bitcoin seguiram com US$ 277 milhões. As altcoins Solana’s SOL, XRP e Dogecoin registraram perdas combinadas de cerca de US$ 90 milhões.
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Florence Muchai
Florence cobre notícias sobre criptoativos, jogos, tecnologia e IA há 6 anos. Sua graduação em Estudos de Computação na Meru University of Science and Technology e em Gestão de Desastres e Diplomacia Internacional no MMUST equipam-na plenamente com habilidades linguísticas, de observação e técnicas. Florence trabalhou no VAP Group e como editora em várias casas de mídia de criptoativos.
