Истечение срока действия опционов Bitcoin и эфир на сумму 14,6 миллиарда долларов демонстрирует тенденцию к защите BTC

В пятницу на крупнейшей в мире криптовалютной бирже Deribit истекает срок действия опционов Bitcoin и эфир на сумму более 14,6 миллиардов долларов. Истечение срока действия происходит на фоне роста спроса на защиту Bitcoin от падения цен после резкого спада на рынке, в то время как позиция эфира выглядит более сбалансированной.

Согласно данным Deribit Metrics, опубликованным в понедельник, к концу этой рабочей недели запланированы расчеты по 56 452 контрактам наtrac-опционы Bitcoin и 48 961 контракту наtrac-опционы. В совокупности они представляют собой номинальный открытый интерес на сумму 11,62 миллиарда долларов. 

📊 Истечение срока действия опционов Deribit в конце августа (пятница): номинальная стоимость составляет около 15 млрд долларов. Один из самых крупных в 2025 году на данный момент. Вот вам и «спокойное лето».$BTC: номинальная стоимость 11,66 млрд долларов | Пут/Колл 0,88 | Max Pain $116 тыс
. Открытый интерес смещен в сторону путов, сконцентрирован в диапазоне $110 тыс.–115 тыс. Коллы распределены дальше… pic.twitter.com/ApJclxy4f0

— Deribit (@DeribitOfficial) 25 августа 2025 г

Данные биржи также показали, что открытый интерес (ОИ) сосредоточен в опционах пут с ценами исполнения от 108 000 до 112 000 долларов, что близко к текущей рыночной цене Bitcoinна момент публикации, которая консолидируется около 110 000 долларов. 

Наблюдается рост спроса на защитные активы от падения цен, близкие к текущей рыночной цене. В то же время, опционы колл сосредоточены на более высоких страйках от 120 000 долларов и выше, что свидетельствует о сохраняющихся надеждах на отскок вверх.

В случае с Etherпо опционам колл составляет 393 534,tracпо сравнению с 291 128 контрактами по опционам пут, что соответствует номинальному открытому интересу в размере 3,03 миллиарда долларов. Наибольшая активность наблюдается по опционам колл с ценами исполнения 3800, 4000 и 5000 долларов. По опционам пут позиции наиболее распространены на уровнях 4000, 3700 и 2200 долларов.

Нейтральная позиция по отношению к ETH, защита BTC

Deribit по срокам истечения показывает разницу в настроениях между двумя ведущими криптовалютами: большинство участников рынка считают, что Bitcoindefidefi defidefidefidefi defidefiразделить мнения быков и медведей. 

«Истекание срока действия BTC указывает на сохраняющийся спрос на защиту от падения цен, в то время как ETH выглядит более нейтральным», — говорится в заявлении платформы.

Биржа добавила, что сроки истечения срока действия опционов соответствуют сигналам председателя Федеральной резервной системы Джерома Пауэлла, прозвучавшим на прошлой неделе на конференции в Джексон-Холе, что может помочь defiрыночную конъюнктуру на сентябрь.

Как сообщалось в Cryptopolitan , Пауэлл предположил возможность снижения процентной ставки на следующем заседании ФРС по денежно-кредитной политике 16-17 сентября. Однако он не далtronобещаний, как на прошлогодней конференции, когда политики в целом выступали за смягчение политики на фоне замедления темпов роста рынка труда и снижения инфляционного давления.

Ликвидация активов обнуляет еженедельную прибыль, теория максимальной боли в данном контексте применима

За последние пять лет рост рынка опционов сделал ежемесячные и квартальные истечения сроков действия опционов событиями, оказывающими пристальное влияние на цены цифровых активов. 

В 2021 году аналитики рынка начали обсуждать теорию «максимальной боли», согласно которой цены стремятся к уровням исполнения, при которых наибольшее количество опционов истекает без стоимости. Если цены упадут до таких уровней, это может привести к значительным коллективным убыткам для держателей опционов, или, другими словами, к «максимальной боли».

В криптосообществе это до сих пор остается предметом споров, поскольку на самом деле этого никогда не происходило, но трейдеры продолжают следить за этим в связи с датами истечения срока действия ордеров. Текущие максимальные уровни риска составляют 116 000 долларов для Bitcoin и 3800 долларов для эфира — это ориентиры для тех, кто считает, что эффект имеет значение.

Истечение срока действия последних опционов также происходит на фоне ликвидации позиций с использованием кредитного плеча на сумму 900 миллионов долларов в начале недели. BTC и ETH упали более чем на 1,5%, как и общий индекс фондового рынка США, S&P 500.

Данные Coinglass показывают, что трейдеры Ether понесли принудительные убытки в размере 320 миллионов долларов. BitcoinDogecoinDogecoin DogecoinDogecoinSolana(SOL), XRPи DogecoinDogecoin DogecoinDogecoin в совокупности понесли убытки в размере около 90 миллионов долларов.