- Deribit 에서 만기 예정인 비트코인과 이더리움 옵션의 가치는 146 억 달러이며, 투자자들은 시장 하락에 대비해 헤징하고 있습니다.
- BTC 는 보호용 풋옵션에 대한 강력한 수요를 보이고 있는 반면, ETH 의 포지션은 약 3,800~4,000 달러 행사가 수준에서 더 균형 잡혀 있습니다.
- Glassnode 은 시장 침체로 인해 9 억 달러 규모의 청산이 발생하면서 더 깊은 조정이 예상된다고 경고했으며, 알트코인은 두 자릿수 손실을 기록했습니다.
전 세계 최대 암호화폐 옵션 거래소인 Deribit에서 $146억 이상의 비트코인 및 이더리움 옵션이 금요일에 만기된다. 이 만기는 가파른 시장 조정 이후 트레이더들이 비트코인 하방 보호 수요를 증가시키는 시점에 발생하며, 이더리움의 포지셔닝은 더 균형 잡혀 보인다.
월요일 X에 공유된 Deribit Metrics에 따르면, 56,452개의 비트코인 콜 옵션 계약과 48,961개의 풋 옵션 계약이 이번 영업주 말에 결제될 예정이다. 이들은 함께 $116.2억의 명목상 미결제 약정을 나타낸다.
📊 Deribit 8월 말 만기(금요일): ~$150억 명목상 만기 예정. 2025년 현재 가장 무거운 규모 중 하나. “조용한 여름”이라는 말은 어디 갔나.$BTC: 명목상 $11.66B | 풋/콜 0.88 | 최대 페인 $116K
— Deribit (@DeribitOfficial) 25월 2025일
미결제 약정(OI)은 풋에 치우쳐 있으며 $110K–115K에 집중되어 있다. 콜은 더 멀리 분산되어 있음… pic.twitter.com/ApJclxy4f0
거래소의 데이터는 또한 미결제 약정(OI)이 현재 발행 시점의 비트코인 현재 가격인 약 $110,000 근처인 $108,000에서 $112,000 사이의 행사가에서 풋에 집중되어 있음을 보여주었다.
근접한(ATM) 하방 보호에 대한 수요가 증가하고 있다.Meanwhile, 콜 옵션은 $120,000 및 그 이상의 높은 행사가에 클러스터되어 있어 상방 반등에 대한 여전한 희망이 있음을 보여준다.
이더의 경우, 콜 옵션은 총 393,534계약이며 풋 옵션은 291,128계약이다. 명목상 미결제 약정은 $30.3억이다. 집중된 활동은 $3,800, $4,000, $5,000의 행사가에서 콜 옵션에서 나타난다. 풋 측면에서는 $4,000, $3,700, $2,200에서 포지션이 가장 두드러진다.
ETH는 중립적 입장, BTC는 보호
Deribit 만기 포지셔닝은 두 주요 암호화폐 간 감정 차이를 보여주는데, 시장의 대부분은 비트코인이 추가로 하락할 수 있다고 믿는다. 그러나 이더리움의 가격 조정은 강세와 약세 사이에서 수치를 명확히 나누기에 충분하지 않다.
“BTC 만기는 하방 보호에 대한 지속적인 수요를 가리키며, ETH는 더 중립적으로 보인다”고 플랫폼은 밝혔다.
거래소는 이번 만기 시기가 지난주 잭슨홀 회의에서 연준 의장 제롬 파월의 신호를 따르는 것이며, 이는 9월의 시장 톤을 정의하는 데 도움이 될 수 있다고 덧붙였다.
Cryptopolitan이 보고한 바와 같이, 지난주 파월은 9월 16-17일 연준의 다음 정책 회의에서 금리 인하 가능성을 시사했다. 그러나 그는 강력한 약속을 하지 않았는데, 이는 노동 조건 둔화와 낮은 인플레이션 압력 속에서 정책 완화를 광범위하게 선호했던 작년 회의와 크게 달랐다.
청산이 주간 수익을 날려버림, 최대 페인 이론 논의
지난 5년 동안 옵션 시장의 성장은 월간 및 분기별 만기가 디지털 자산 가격에 대해 주의 깊게 관찰되는 이벤트가 되도록 만들었다.
시장 관찰자들은 2021년부터 “최대 페인(Max Pain)” 이론 논의를 시작했는데, 이는 가격이 가장 많은 옵션이 무가치하게 만기되는 행사가 수준으로 끌어당겨진다는 이론이다. 만약 가치가 이러한 수준으로 하락하면, 이는 보유자들에게 막대한 집단 손실을 초래할 수 있으며, 즉 최대 페인을 의미한다.
실제로 한 번도 발생하지 않았기 때문에 암호화폐 커뮤니티 내에서 여전히 논쟁의 대상이지만, 트레이더들은 만기일 주변에서 이를 계속 모니터링한다. 현재 비트코인의 최대 페인 수준은 $116,000, 이더리움은 $3,800로, 이 효과가 의미 있다고 믿는 사람들에게 기준점이 된다.
최신 옵션 만기는 또한 주를 시작하는 동안 $9억의 레버리지 포지션이 청산되는 배경에서 발생한다. BTC와 ETH는 모두 미국 주식 시장 전반의 지표인 S&P 500과 함께 1.5% 이상 하락했다.
Coinglass의 데이터에 따르면 이더 트레이더들은 $3억 2천만 규모의 강제 청산(liquidations)을 겪었다. 비트코인 연동 청산은 $2억 7천 7백만이었다. 알트코인 솔라나의 SOL, XRP, 도지코인은 합쳐서 약 $9천만 손실을 기록했다.
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플로렌스 무차이
플로렌스는 지난 6년 동안 암호화폐, 게임, 기술 및 AI 뉴스를 다루어 왔습니다. 메루 과학기술대학교에서 컴퓨터학을, MMUST에서 재난 관리 및 국제 외교를 전공하며 언어, 관찰력 및 기술적 역량을 충분히 갖추었습니다. 플로렌스는 VAP 그룹에서 근무했으며 여러 암호화폐 미디어 하우스의 편집자로 활동했습니다.
