146억 달러 규모의 Bitcoin ​​및 이더리움 옵션 만기일은 비트코인 ​​보호에 대한 편향을 보인다

세계 최대 암호화폐 옵션 거래소인 데리빗에서 146억 달러 이상의 Bitcoin 과 이더리움 옵션 만기가 금요일에 도래합니다. 이번 만기는 시장 급락 이후 Bitcoin 코인 ​​하락에 대한 헤지 수요가 증가하는 가운데, 이더리움 포지션은 상대적으로 균형을 이루고 있는 것으로 보입니다.

데리빗 메트릭스가 월요일에 공유한 자료에 따르면, 이번 주말에 결제 예정인 Bitcointrac​​콜옵션 계약은 56,452건, 풋trac계약은 48,961건입니다. 이들을 합친 명목 미결제 약정액은 116억 2천만 달러에 달합니다. 

📊 데리빗(Deribit) 8월 말 만기(금요일): 약 150억 달러 규모의 명목 금액이 롤오버될 예정입니다. 2025년 들어 가장 큰 규모의 롤오버 중 하나입니다. "조용한 여름"은 물 건너갔네요.$BTC: 명목 금액 116억 6천만 달러 | 풋/콜 비율 0.88 | 최대 손실액 11만 6천 달러 |
약정(OI)은 풋옵션 비중이 높고, 11만~11만 5천 달러에 집중되어 있습니다. 콜옵션은 그 외 지역에 분산되어 있습니다… pic.twitter.com/ApJclxy4f0

— 데리빗 (@DeribitOfficial) 2025년 8월 25일

거래소 데이터에 따르면 미결제약정(OI)은 10만 8천 달러에서 11만 2천 달러 사이의 행사가격을 가진 풋옵션에 집중되어 있는데, 이는 이 글이 발행될 당시 Bitcoin의 현재 시장 가격인 11만 달러 부근에서 횡보하는 것과 유사한 수준입니다. 

하락 위험에 대한 헤지 수단으로 행사가격 근접 부위의 콜옵션 수요가 증가하고 있습니다. 한편, 12만 달러 이상의 고가 행사가격에서 콜옵션 거래량이 집중되고 있어 상승 반등에 대한 기대감이 여전히 남아 있음을 보여줍니다.

, 이더리움의 경우콜옵션 계약은 총 393,534건, 풋옵션trac은 291,128건으로, 명목상 미결제 약정액은 30억 3천만 달러에 달합니다. 콜옵션 거래는 3,800달러, 4,000달러, 5,000달러 행사가격에서 집중적으로 이루어지고 있습니다. 풋옵션의 경우, 4,000달러, 3,700달러, 2,200달러 행사가격에서 포지션이 가장 두드러집니다.

이더리움에 대해서는 중립적인 입장을, 비트코인에 대해서는 보호적인 입장을 취합니다

데리비트 만기 포지셔닝은 두 주요 암호화폐 간의 시장 심리 차이를 보여줍니다. 대다수의 시장은 Bitcoindefidefi defidefidefidefi defidefi가르기에는 충분하지 않습니다. 

"비트코인 만기일은 하락 방어에 대한 지속적인 수요를 시사하는 반면, 이더리움은 보다 중립적인 것으로 보인다"고 해당 플랫폼은 밝혔다.

거래소는 만기 시점이 지난주 잭슨홀 컨퍼런스에서 제롬 파월 연준 의장이 제시한 신호에 따른 것이며, 이는 9월 시장 분위기를 defi하는 데 도움이 될 수 있다고 덧붙였다.

같이 보도한 바와 이 Cryptopolitan , 파월 의장은 9월 16~17일에 열리는 연준의 다음 정책 회의에서 금리 인하 가능성을 시사했습니다. 그러나 그는tron확답을 내놓지는 않았는데, 이는 노동 시장 둔화와 인플레이션 압력 완화 속에서 정책 완화를 지지하는 분위기가 지배적이었던 지난해 회의와는 대조적입니다.

청산으로 주간 수익이 사라지고, 최대 고통 이론이 적용 범위에 들어왔습니다

지난 5년간 옵션 시장의 성장으로 인해 월별 및 분기별 만기일은 디지털 자산 가격에 있어 매우 중요한 이벤트로 주목받고 있습니다. 

시장 분석가들은 2021년부터 "최대 고통(max pain)" 이론에 대한 논의를 시작했는데, 이 이론은 옵션이 가장 많은 수의 옵션이 가치 없이 만료되는 행사가격 수준으로 가격이 끌린다는 것입니다. 만약 가격이 그러한 수준까지 떨어지면, 이는 옵션 보유자들에게 막대한 집단적 손실, 즉 최대 고통을 초래할 수 있습니다.

실제로 이런 일이 발생한 적이 없기 때문에 암호화폐 커뮤니티 내에서는 여전히 논쟁의 여지가 있지만, 거래자들은 만기일을 전후로 이를 계속 주시하고 있습니다. 현재 최대 손실 예상 가격은 Bitcoin 의 경우 11만 6천 달러, 이더리움의 경우 3,800달러로, 이 가격이 해당 효과가 의미 있다고 믿는 사람들의 기준점이 되고 있습니다.

이번 옵션 만기일은 주 초 9억 달러 규모의 레버리지 포지션이 청산되는 상황 속에서 발생했습니다. 비트코인(BTC)과 이더리움(ETH)은 미국 증시 지수인 S&P 500과 함께 1.5% 이상 하락했습니다.

데이터에 코인글래스 따르면 이더리움 거래자들은 3억 2천만 달러 규모의 강제 청산을 경험했습니다. BitcoinDogecoinDogecoin DogecoinDogecoinSolana인 XRP, DogecoinDogecoin DogecoinDogecoin 합쳐서 약 9천만 달러의 손실을 기록했습니다.