Les engagements de Microsoft dans son néocloud dépassent les 60 milliards de dollars face à l'explosion de la demande en IA

Microsoft a désormais investi plus de 60 milliards de dollars dans une multitude d'entreprises d'infrastructure néo-cloud, dans ce qui semble être un effort concerté pour récupérer suffisamment de puissance et de puces afin de répondre à sa demande colossale en matière de calcul d'IA.

Selon un rapport de Bloomberg, il s'agit d'une réponse directe au besoin de l'équipe Microsoft (et de ses clients) d'une capacité bien supérieure à celle que peuvent gérer ses centres de données traditionnels.

Le contrat le plus important à ce jour est un engagement de 23 milliards de dollars envers Nscale, une start-up britannique. Cet accord confère à Microsoft le contrôle d'environ 200 000 GPU Nvidia GB300, répartis sur des sites nouveaux ou existants au Royaume-Uni, en Norvège, au Portugal et au Texas.

Ce seul accord place déjà Microsoft bien en tête en matière de contrôle de l'infrastructure d'IA, d'autant plus que la plupart de ses concurrents tâtonnent encore avec leurs déploiements internes.

Microsoft signe de nouveaux accords néo-cloud de 10 milliards de dollars avec IREN et Lambda

Cette semaine, Microsoft a ajouté deux autres contrats majeurs à son portefeuille. L'un d'eux a été conclu avec IREN Ltd., une entreprise australienne d'infrastructures, qui louera l'accès aux GPU de Nvidia pour 9,7 milliards de dollars sur cinq ans.

Cet accord prévoit un acompte de 20 % et l'installation progressive des puces sur le campus Childress d'IREN, au Texas, d'une capacité de 750 mégawatts, s'échelonnera jusqu'en 2026. Le matériel sera fourni par Dell Technologies dans le cadre d'un contrat d'achat d'une valeur de 5,8 milliards de dollars.

Le même jour, Microsoft a également conclu un accord de plusieurs milliards de dollars avec Lambda, bien que le montant exact n'ait pas été rendu public.

Bon nombre de cestracNeocloud sont conclus pour une durée de cinq ans, ce qui donne à Microsoft une plus grande marge de manœuvre pour absorber l'utilisation croissante des services d'IA comme Azure OpenAI et Copilot.

Un porte-parole de Microsoft aurait déclaré que « l'approche de l'entreprise en matière d'infrastructure mondiale repose sur la flexibilité et l'adaptabilité, en fonction des signaux de demande à court et à long terme émis par nos clients ». Cela signifie qu'ils combinent désormais capacité louée, fournisseurs tiers et centres de données en propre pour anticiper les goulots d'étranglement en matière de calcul.

Le PDG Satya Nadella a déclaré la semaine dernière que le véritable problème n'était plus les puces, mais bien la consommation d'énergie. « C'est en réalité l'énergie qui constitue le goulot d'étranglement », a-t-il affirmé dans un podcast.

C’est pourquoi Microsoft mise autant sur des partenaires comme Nscale et IREN, qui ont déjà surmonté les obstacles liés aux autorisations d’électricité et à la chaîne d’approvisionnement. Il ne reste plus à Microsoft qu’à activer le système et à intégrer sa plateforme d’IA.

Les analystes affirment que l'accord avec OpenAI et la forte hausse des investissements ne montrent aucun signe de ralentissement

Bien qu'Amazon n'ait fait aucune annonce publique concernant les néoclouds, Google et Meta louent discrètement de la capacité auprès de CoreWeave. Reuters a rapporté que Google utilisait CoreWeave pour prendre en charge ses charges de travail liées à OpenAI.

Meta a également loué des ressources de calcul auprès de CoreWeave ces derniers mois. Néanmoins, Microsoft reste largement en tête en matière de sécurisation des infrastructures d'IA à long terme.

Cette dynamique s'est renforcée lorsque Microsoft a atteint une capitalisation boursière de 4 000 milliards de dollars, grâce notamment à la restructuration interne d'OpenAI. Microsoft détient 27 % d'OpenAI, une participation qui vaut aujourd'hui 135 milliards de dollars.

Cela s'accompagne d'un nouvel accord qui prévoit d'investir 250 milliards de dollars dans Azure au cours des prochaines années, tout en maintenant l'accès exclusif à l'IA.

Brad Sills, analyste chez Bank of America, a réagi à cette mise à jour en relevant ses prévisions de dépenses d'investissement pour l'exercice 2026 de Microsoft de 125 milliards de dollars à 140 milliards de dollars, soit 43 % du chiffre d'affaires.

Il a affirmé que ce niveau d'investissement devrait se traduire par une augmentation de 80 % des capacités en IA d'une année sur l'autre. « L'infrastructure d'IA est une réalité », a déclaré Brad dans une note de recherche adressée à TheStreet, où il a également réitéré sa recommandation d'achat et confirmé son objectif de cours de 640 $.

Lors de la conférence téléphonique sur les résultats de la semaine dernière, Microsoft a annoncé à ses investisseurs avoir dépensé 35 milliards de dollars au cours du dernier trimestre, principalement en serveurs, GPU et contrats de location. Anurag Rana, analyste chez Bloomberg Intelligence, a écrit que cette nouvelle vague d'acquisitions « confirme notre analyse d'une grave pénurie de capacités dans l'ensemble du secteur, alimentée par la forte demande en charges de travail d'IA »

Les partenariats de Microsoft avec ces fournisseurs plus petits, mais à très grande échelle, sont clairement conçus pour éviter les retards dus aux coupures de courant, aux délais liés au zonage et à la pénurie de puces. Et pour l'instant, personne d'autre ne le fait à cette échelle.