Обязательства Microsoft по неоклауду превышают 60 миллиардов долларов по мере взрывного роста спроса на ИИ

Microsoft теперь вложила более 60 миллиардов долларов в рой компаний неоклауд-инфраструктуры, что выглядит как всеобъемлющая попытка вернуть достаточно энергии и чипов для удовлетворения своего подавляющего спроса на вычислительные мощности ИИ.

Согласно сообщению Bloomberg, это является прямой реакцией на то, что собственной команде Microsoft (и ее клиентам) требуется гораздо больше мощностей, чем могут обеспечить ее традиционные центры обработки данных.

Самая крупная сделка на сегодняшний день — это обязательство в 23 миллиарда долларов для Nscale, стартапа, базирующегося в Великобритании. Это соглашение дает Microsoft контроль примерно над 200 000 графических процессоров Nvidia GB300, распределенных по новым или существующим локациям в Великобритании, Норвегии, Португалии и Техасе.

Эта одна сделка уже выводит Microsoft на несколько ступеней вперед в плане контроля над инфраструктурой ИИ, особенно поскольку большинство конкурентов все еще пытаются разобраться с внутренними развертываниями.

Microsoft заключает свежие сделки по неоклауду на 10 миллиардов долларов с IREN и Lambda

Всего на этой неделе Microsoft добавила две еще более масштабные сделки в свой стек. Одна из них — с IREN Ltd., австралийской инфраструктурной фирмой, которая будет сдавать в аренду доступ к графическим процессорам Nvidia на сумму 9,7 миллиарда долларов в течение пяти лет.

Это соглашение включает предоплату в размере 20%, и чипы будут устанавливаться постепенно до 2026 года на кампусе IREN мощностью 750 мегаватт в Чилдрессе, Техас. Оборудование будет поставлено Dell Technologies в рамках сделки на закупку на 5,8 миллиарда долларов.

В тот же день Microsoft также достигла многомиллиардного соглашения с Lambda, хотя точная сумма не была обнародована.

Многие из этих контрактов по неоклауду заключены на пятилетний срок, что дает Microsoft более длительный горизонт для поглощения растущего использования от таких ИИ-сервисов, как Azure OpenAI и Copilot.

Представитель Microsoft предположительно сказал, что «глобальный подход компании к инфраструктуре построен на гибкости и вариативности, основанный на сигналах краткосрочного и долгосрочного спроса, которые мы видим от клиентов». Это означает, что теперь они смешивают арендованные мощности, сторонних поставщиков и собственные центры обработки данных, чтобы опередить узкие места в вычислительных мощностях.

Генеральный директор Сатья Наделла сказал на прошлой неделе, что реальная проблема теперь не в чипах, а во всем заключается в энергии. «На самом деле именно энергия является узким местом», — сказал он в подкасте.

Именно поэтому Microsoft так сильно полагается на партнеров, таких как Nscale и IREN, которые уже преодолели препятствия в виде разрешений на электроэнергию и цепочек поставок. Теперь Microsoft нужно только переключить выключатель и подключить свой ИИ-стек.

Аналитики говорят, что сделка с OpenAI и всплеск капитальных расходов не показывают признаков замедления

Хотя Amazon не предприняла никаких публичных шагов в отношении неоклаудов, Google и Meta тихо арендовали мощности у CoreWeave. Reuters сообщило, что Google использовала CoreWeave для поддержки своих рабочих нагрузок, связанных с OpenAI.

Meta также арендовала вычислительные мощности у CoreWeave в последние месяцы. Тем не менее, Microsoft значительно опережает всех в плане закрепления долгосрочной инфраструктуры ИИ.

Этот импульс усилился, когда Microsoft достигла рыночной капитализации в 4 триллиона долларов, чему способствовала внутренняя реструктуризация OpenAI. Microsoft владеет 27% акций OpenAI, доля в которой теперь стоит 135 миллиардов долларов.

Это сопровождается новым соглашением, которое направляет 250 миллиардов долларов расходов в Azure в течение следующих нескольких лет, при сохранении эксклюзивного доступа к ИИ.

Брэд Силлс, аналитик Bank of America, в ответ на обновление повысил свой прогноз капитальных расходов Microsoft на финансовый 2026 год с 125 миллиардов до 140 миллиардов долларов, или 43% от выручки.

Он сказал, что такой уровень расходов должен привести к росту мощности ИИ на 80% в годовом исчислении. «История инфраструктуры ИИ реальна», — сказал Брэд в исследовательской записке для TheStreet, где он также подтвердил рейтинг «покупать» и свой целевой показатель в 640 долларов.

На созвоне по итогам квартала на прошлой неделе Microsoft сообщила инвесторам, что потратила 35 миллиардов долларов в последнем квартале, большая часть из которых пошла на серверы, графические процессоры и аренду. Анураг Рана, аналитик Bloomberg Intelligence, написал, что новая волна сделок «подтверждает наше мнение о серьезном дефиците мощностей во всей отрасли, вызванном всплеском спроса на рабочие нагрузки ИИ».

Партнерства Microsoft с этими меньшими, гипермасштабируемыми поставщиками явно предназначены для избежания задержек из-за нехватки энергии, задержек с зонированием и дефицита чипов. И на данный момент никто другой не делает этого в таких масштабах.