Jim Cramer affirme que la hausse des actions des fabricants de semi-conducteurs s'explique par l'incapacité des entreprises à produire suffisamment de nouvelles puces au rythme voulu. Non pas par manque de volonté, mais par un manque d'outils.
« Nous n'avons pas assez d'équipements pour augmenter la production de ces puces, et nous ne pouvons pas les assembler assez rapidement », a déclaré Jim lors de son intervention sur CNBC vendredi soir.
L'action de Micron a bondi de 7,76 % vendredi. Une hausse significative. L'entreprise fabrique des technologies de mémoire et de stockage, notamment pour l'intelligence artificielle. Son PDG, Sanjay Mehrotra, a déclaré à Jim qu'aucun signe de ralentissement n'était à prévoir.
« La demande générée par l'IA s'accélère. C'est une réalité. Elle est bien là, et nous avons besoin de toujours plus de mémoire pour y répondre », a déclaré Sanjay. Ils viennent de commencer la construction d'un site de 55 742 mètres carrés dans le nord de l'État de New York. Ce projet s'inscrit dans leur plan d'investissement de 200 milliards de dollars dans la production de nouvelles puces aux États-Unis.
Micron, Seagate et d'autres ne parviennent pas à suivre le rythme des commandes d'IA
Ce chantier gigantesque ? Il ne permettra pas de réaliser des économies immédiates. Ce sera dans plusieurs années. Jim l'a d'ailleurs souligné. Si ce genre de construction a lieu, c'est uniquement grâce au CHIPS Act. Cette loi accorde aux fabricants de puces américains un soutien gouvernemental pour qu'ils produisent localement.
Mais les lois ne transforment pas tout en béton. Il faudra du temps. Autrement dit, la pénurie ne sera pas résolue immédiatement. Et tant que la demande restera forte, Jim affirme que les prix continueront d'augmenter.
Outre Micron, Jim a cité d'autres entreprises du secteur des semi-conducteurs dont le cours a déjà fortement progressé. Western Digital, Seagate et Sandisk profitent toutes de cette pénurie. Il a également précisé que cette pénurie n'était pas apparue soudainement. L'année dernière, tout le monde pensait qu'il y avait un excédent de puces. Aujourd'hui ? C'est le renversement total. Jim a affirmé qu'une seule entreprise avait anticipé cette situation : Nvidia.
« Seul Nvidia l'avait vraiment anticipé », a déclaré. « Ils se sont associés au meilleur des meilleurs, Taiwan Semiconductor, pour fabriquer toutes les puces haut de gamme nécessaires. Il n'y a aucun goulot d'étranglement. Il n'y a pas de pénurie, du moins pas en comparaison avec la mémoire. »
Les marchés restent stables, le chaos mondial étant largement ignoré
Malgré le contexte international actuel, les actions continuent de progresser. Le S&P 500 est en hausse, tout comme le Dow Jones, qui affiche un gain de 3 % depuis le début de l'année. Le Nasdaq progresse de 1,2 %. Personne ne se retire du marché, même après les déclarations de Trump sur une intervention militaire ou la question du Groenland.
Anthony Esposito, qui dirige AscalonVI Capital, a déclaré à CNBC que les marchés ne se soucient plus du risque géopolitique depuis un certain temps.
« Israël bombarde l'Iran : le S&P 500 a chuté de 1 % pendant la nuit et a clôturé en baisse de seulement 50 points de base. Les États-Unis bombardent l'Iran : quasi aucune réaction », a-t-il déclaré. Il a ajouté que le Venezuela et le Groenland pourraient même soutenir les marchés américains grâce à leurs ressources en énergie, en terres rares et en infrastructures.
L'indice Stoxx 600 européen progresse de près de 4 %, alors même que les spéculations vont bon train quant aux intentions de Trump concernant le Groenland. En Asie, l'indice MSCI AC Asie-Pacifique vient d'atteindre un nouveau sommet après une hausse de plus de 5 % depuis le début de l'année. Les indices Nikkei 225 japonais et Kospi sud-coréens ont également enregistré des records.
Un dernier point. La Cour suprême américaine devrait bientôt se prononcer sur les droits de douane imposés par Trump. Ce n'est pas encore le cas. Mais les investisseurs ne semblent pas attendre. Ils se sont déjà adaptés aux changements qui pourraient être décidés par la Maison-Blanche en 2025.
