La Réserve fédérale devrait maintenir les taux d'intérêt stables

L'outil FedWatch montre que la probabilité de nouvelles baisses de taux d'intérêt lors de la réunion du FOMC de cette semaine était de presque zéro pour cent. Le président Trump a exigé des baisses de taux et des prix du pétrole plus bas début cette semaine, ce qui pourrait également affecter l'inflation.

The Financial Times a rapporté que la demande de Trump pour des baisses de taux était susceptible d'être ignorée lors de la réunion du FOMC de cette semaine, car le ralentissement de l'inflation et la croissance stable de l'emploi ont suscité un débat sur la nécessité de nouvelles baisses de taux. L'économiste américain de HSBC, Ryan Wang, a déclaré que la Fed s'abstiendrait d'envoyer des signaux pour une baisse de taux, ajoutant qu'il s'agissait d'un risque hawkish. 

Selon le FT, les investisseurs s'attendaient à ce que la Fed maintienne les taux à leur niveau actuel de 4,25 %-4,50 % après trois baisses consécutives depuis septembre de l'année dernière. L'attention des investisseurs se concentrera ensuite sur tout changement de perspective selon les remarques et la déclaration d'accompagnement faites par le président de la Fed, Jay Powell, lors de la conférence de presse après la FOMC réunion. 

Cependant, le président de la Fed est susceptible de faire face à des questions sur ses premières actions et commentaires de Trump, qui cette semaine a déclaré qu'il exigerait une baisse des taux d'intérêt et une baisse des prix du pétrole. Depuis l'élection de novembre, Trump et Powell ont minimisé tout friction, y compris les appels précédents du président à la sortie du président. Powell a également clairement indiqué en novembre qu'il prévoyait de servir son mandat et a maintenu que Trump ne pouvait pas le révoquer.

La BCE signale une politique de baisse des taux d'intérêt plus agressive

🚨La semaine prochaine est MASSIVE :

La Réserve fédérale et la Banque du Canada sont prévues pour annoncer leur décision sur les taux d'intérêt mercredi.

Jeudi, la Banque centrale européenne est prévue.

La Fed et la BCE devraient baisser de 0,25 % et la Fed laisserait les taux inchangés. pic.twitter.com/27kKD1u1mz

— Global Markets Investor (@GlobalMktObserv) 26 janvier 2025

Les investisseurs s'attendent à une autre baisse des taux d'intérêt jeudi après que Christine Lagarde, la présidente de la Banque centrale européenne, se soit rapprochée que jamais de déclarer la victoire sur l'inflation le mois dernier. Les marchés avaient entièrement intégré une autre baisse de taux de 0,25 % des décideurs de Francfort. Si elle est confirmée, ce serait rapporté être la cinquième réduction depuis juin, portant le taux de dépôt clé à 2,75 %, le niveau le plus bas en près de deux ans. La baisse des taux serait également de 1,25 % inférieure au pic de 2024.

En agissant ainsi, les marchés s'attendent à ce que BCE ramènent la hausse annuelle de l'inflation de décembre à 2,4 %. La BCE était confiante que les hausses annuelles des prix cette année seraient proches de son objectif à moyen terme de 2 %, tandis que la croissance économique risquait d'être décevante. Cependant, près de 50 % des 72 économistes européens interrogés par le Financial Times ont estimé que la BCE avait été trop lente à baisser les taux d'intérêt.

« Nous ne nous considérons pas en retard »

~ Christine Lagarde 

Lagarde a déclaré à CNBC que la BCE n'était pas « excessivement préoccupée » par les « répercussions potentielles » pour l'Europe d'une éventuelle hausse de l'inflation aux États-Unis. Un écart croissant en matière de politique monétaire entre les deux côtés de l'Atlantique semblait s'élargir, la Fed devenant beaucoup plus hawkish en décembre. Les traders s'attendaient à deux ou trois nouvelles baisses de 0,25 % cette année, selon les niveaux de baisse des taux implicites sur les marchés des swaps.

Le Canada s'attend à de nouvelles baisses de taux lors de la prochaine réunion de fixation des politiques 

Les données économiques de la Banque du Canada ont révélé que les traders s'attendaient à une baisse de 0,25 % des taux d'intérêt lors de la réunion de fixation des politiques de mercredi, bien que les tendances récentes des données économiques aient laissé une petite interrogation. 

Les marchés des swaps évaluaient à 90 % la probabilité que la banque centrale canadienne baisse son taux directeur de 0,25 %, passant de 3,25 % à 3 %. Cependant, la Banque du Canada a réagi à une croissance économique inférieure aux attentes et a réduit son taux de nuit de 0,5 % en décembre pour la deuxième réunion consécutive. Par la suite, les délibérations du conseil de direction de la banque ont montré que la décision entre une baisse de 0,25 % et de 0,50 % était serrée compte tenu des données mitigées et de l'accumulation substantielle des réductions récentes.

Thomas Ryan, Amérique du Nord économiste chez Capital Economics, a déclaré que le conseil de direction de la Banque du Canada opterait pour une baisse de 0,25 % du taux de politique monétaire, les tarifs douaniers continuant d'assombrir les perspectives économiques. 

Un résumé des délibérations du conseil de direction de la banque a déclaré que les membres évalueraient la nécessité de nouvelles réductions du taux de politique monétaire « réunion par réunion ». Le résumé a également indiqué qu'une approche plus graduelle de la politique monétaire était attendue à l'avenir. Selon Capital Economics, les données du marché montraient que la croissance économique du Canada était « à peu près conforme » aux prévisions de la banque centrale.