La Réserve fédérale devrait maintenir ses taux d'intérêt inchangés

L'outil FedWatch indique que la probabilité d'une nouvelle baisse des taux d'intérêt lors de la réunion du FOMC de cette semaine était quasi nulle. Ledent Trump a exigé des baisses de taux et une diminution des prix du pétrole en début de semaine, ce qui pourrait également avoir un impact sur l'inflation.

Le Financial Times a indiqué que la demande de Trump de baisser les taux d'intérêt serait probablement ignorée lors de la réunion du FOMC cette semaine, car le ralentissement de l'inflation et la croissance soutenue de l'emploi ont relancé le débat sur la nécessité de nouvelles baisses de taux. L'économiste américain de HSBC, Ryan Wang, a déclaré que la Fed devrait s'abstenir d'envoyer des signaux en faveur d'une baisse des taux, ajoutant que cela constituait un risque de politique monétaire restrictive. 

Selon le Financial Times, les investisseurs s'attendaient à ce que la Fed maintienne ses taux à leur niveau actuel de 4,25 % à 4,50 %, après trois baisses consécutives depuis septembre dernier. Leur attention se portera désormais sur tout changement de perspective suite aux déclarations du président de la Fed, Jay Powell, lors de la conférence de presse suivant la du FOMC . 

Le président de la Réserve fédérale devrait toutefois être interrogé par Trump sur ses premières décisions et déclarations. Ce dernier a annoncé cette semaine qu'il exigerait une baisse des taux d'intérêt et une chute des prix du pétrole. Depuis l'élection de novembre, Trump et Powell ont minimisé les tensions, y compris les appels précédents dudentà la démission du président de la Réserve fédérale. Powell avait également clairement indiqué en novembre qu'il comptait aller au bout de son mandat et avait maintenu que Trump ne pouvait pas le destituer.

La BCE signale une politique de baisse des taux d'intérêt plus agressive

🚨La semaine prochaine est ÉNORME :

La Réserve fédérale et la Banque du Canada doivent annoncer leur décision concernant les taux d'intérêt mercredi.

La Banque centrale européenne doit se réunir jeudi.

La Banque du Canada et la BCE devraient baisser leurs taux de 0,25 %, tandis que la Fed devrait les maintenir inchangés. pic.twitter.com/27kKD1u1mz

— Investisseur sur les marchés mondiaux (@GlobalMktObserv) 26 janvier 2025

Les investisseurs anticipent une nouvelle baisse des taux d'intérêt jeudi, après que Christine Lagarde,dentde la Banque centrale européenne, se soit rapprochée plus que jamais d'une victoire sur l'inflation le mois dernier. Les marchés avaient déjà pleinement intégré une nouvelle baisse de 0,25 % décidée par les responsables de la politique monétaire de Francfort. Si elle est confirmée, il s'agirait de la cinquième baisse depuis juin, ramenant le taux directeur à 2,75 %, son niveau le plus bas depuis près de deux ans. Cette baisse serait également inférieure de 1,25 % au pic de 2024.

Ce faisant, les marchés anticipent que la BCE réintégrera la forte hausse de l'inflation annuelle enregistrée en décembre à 2,4 %. La BCE était confiantedent au fait que les hausses annuelles des prix cette année seraient proches de son objectif à moyen terme de 2 %, tandis que la croissance économique s'annonçait décevante. Cependant, près de 50 % des 72 économistes européens interrogés par le Financial Times ont estimé que la BCE avait tardé à baisser ses taux d'intérêt.

« Nous ne nous considérons pas comme étant en retard sur la concurrence. »

Christine Lagarde 

Christine Lagarde a déclaré à CNBC que la BCE n'était pas « excessivement préoccupée » par les « répercussions potentielles » d'une éventuelle hausse de l'inflation américaine sur l'Europe. L'écart transatlantique en matière de politique monétaire semblait se creuser, la Fed ayant adopté une position beaucoup plus restrictive en décembre. Les opérateurs anticipaient deux ou trois nouvelles baisses de taux de 0,25 % cette année, selon les niveaux de baisse implicites sur les marchés des swaps.

Le Canada s'attend à de nouvelles baisses de taux lors de la prochaine réunion de fixation des politiques 

Les données économiques de la Banque du Canada ont révélé que les opérateurs s'attendaient à une baisse des taux d'intérêt de 0,25 % lors de la réunion de politique monétaire de mercredi, même si les tendances récentes des données économiques avaient laissé planer un léger doute. 

Les marchés des swaps anticipaient une probabilité de 90 % que la Banque du Canada abaisse son taux directeur de 0,25 %, le faisant passer de 3,25 % à 3 %. Cependant, face à une croissance économique plus faible que prévu, la Banque du Canada a réduit son taux directeur de 0,5 % en décembre, pour la deuxième fois consécutive. Par la suite, les délibérations du Conseil de direction de la Banque ont révélé que le choix entre une baisse de 0,25 % et de 0,50 % avait été difficile, compte tenu des données économiques mitigées et du cumul important des baisses récentes.

Thomas Ryan, pour l'Amérique du Nord chez Capital Economics, a déclaré que le conseil de direction de la Banque du Canada opterait pour une baisse de 0,25 % du taux directeur, les droits de douane continuant d'assombrir les perspectives économiques. 

Un résumé du conseil des gouverneurs de la banque centrale indique que ses membres évalueront la nécessité de nouvelles baisses du taux directeur « à chaque réunion ». Ce résumé souligne également qu'une approche plus progressive de la politique monétaire est attendue. Selon Capital Economics, les données de marché montrent que la croissance économique du Canada est globalement conforme aux prévisions de la banque centrale.