La Federal Reserve probabilmente manterrà i tassi di interesse invariati

Lo strumento FedWatch mostra che la probabilità di ulteriori tagli ai tassi di interesse durante la riunione FOMC di questa settimana era quasi dello zero per cento. Il presidente Trump ha richiesto tagli ai tassi e prezzi del petrolio più bassi all'inizio di questa settimana, il che potrebbe anche influenzare l'inflazione.

The Financial Times ha riportato che la richiesta di Trump di tagli ai tassi sarebbe stata probabilmente ignorata durante la riunione FOMC di questa settimana, poiché il rallentamento dell'inflazione e la crescita stabile dell'occupazione hanno acceso il dibattito sulla necessità di ulteriori tagli ai tassi. Ryan Wang, economista di HSBC negli Stati Uniti, ha dichiarato che ci si aspettava che la Fed si astenesse dall'invia segnali per un taglio dei tassi, aggiungendo che si trattava di un rischio hawkish. 

Secondo il FT, gli investitori si aspettavano che la Fed mantenesse i tassi al livello attuale del 4,25%-4,50% dopo tre tagli consecutivi da settembre dello scorso anno. L'attenzione degli investitori si concentrerà successivamente su eventuali cambiamenti di prospettiva come indicato dalle osservazioni e dalla dichiarazione accompagnatoria fatte dal presidente della Fed Jay Powell nella conferenza stampa dopo la FOMC incontro. 

Tuttavia, il presidente della Fed è probabile che debba rispondere a domande sulle sue azioni e dichiarazioni iniziali nei confronti di Trump, che questa settimana ha affermato di richiedere una riduzione dei tassi di interesse e un calo dei prezzi del petrolio. Dalle elezioni di novembre, Trump e Powell hanno sminuito qualsiasi attrito, comprese le precedenti richieste del presidente di dimissioni del presidente della Fed. Powell ha anche chiarito a novembre che intendeva completare il suo mandato e ha mantenuto la posizione che Trump non potesse rimuoverlo.

La BCE segnala una politica di riduzione dei tassi di interesse più aggressiva

🚨La prossima settimana è MASSICCIA:

La Federal Reserve e la Bank of Canada sono programmate per annunciare la loro decisione sui tassi di interesse mercoledì.

Giovedì è prevista la Banca Centrale Europea.

Si prevede che la BoC e la BCE taglieranno dello 0,25% e la Fed manterrà i tassi invariati. pic.twitter.com/27kKD1u1mz

— Global Markets Investor (@GlobalMktObserv) 26 gennaio 2025

Gli investitori si aspettano un'altra riduzione dei tassi di interesse giovedì, dopo che Christine Lagarde, presidente della Banca Centrale Europea, si è avvicinata più che mai a dichiarare vittoria sull'inflazione lo scorso mese. I mercati avevano già completamente precotato un'altra riduzione dello 0,25% da parte dei decisori di Francoforte. Se confermata, quella che sarebbe la quinta riduzione da giugno, porterebbe il tasso di deposito chiave al 2,75%, il livello più basso in quasi due anni. La riduzione del tasso sarebbe anche dello 0,25% inferiore rispetto al picco del 2024.

Facendo ciò, i mercati si aspettano che il BCE scontare il salto dell'inflazione annuale a dicembre fino al 2,4%. La BCE era fiduciosa che gli aumenti dei prezzi annuali di quest'anno sarebbero stati vicini al suo obiettivo di medio termine del 2%, mentre la crescita economica sarebbe stata probabilmente deludente. Tuttavia, quasi il 50% dei 72 economisti europei intervistati dal Financial Times ha affermato che la BCE è stata troppo lenta nell'abbassare i tassi di interesse.

“Non ci vediamo dietro la curva”

~ Christine Lagarde 

Lagarde ha dichiarato a CNBC che la BCE non era 'troppo preoccupata' per le 'potenziali ripercussioni' per l'Europa da un eventuale aumento dell'inflazione negli Stati Uniti. Un crescente divario transatlantico nella politica monetaria sembrava ampliarsi, con la Fed che diventava molto più hawkish a dicembre. I trader si aspettavano due o tre ulteriori riduzioni dello 0,25% quest'anno secondo i livelli di riduzione dei tassi implicati dai mercati dei swap.

Il Canada si aspetta ulteriori riduzioni dei tassi alla prossima riunione di impostazione della politica 

I dati economici della Bank of Canada hanno rivelato che i trader si aspettavano una riduzione dello 0,25% del tasso di interesse alla riunione di impostazione della politica di mercoledì, sebbene le recenti tendenze nei dati economici avessero lasciato un piccolo punto interrogativo. 

I mercati degli swap stavano precotando una probabilità del 90% che la banca centrale canadese avrebbe ridotto il suo tasso benchmark dello 0,25% – dal 3,25% al 3%. Tuttavia, la Bank of Canada ha risposto a una crescita economica inferiore alle aspettative e ha ridotto il tasso overnight dello 0,5% a dicembre per la seconda riunione consecutiva. Di conseguenza, le deliberazioni del consiglio di governo della banca hanno mostrato che la decisione tra una riduzione dello 0,25% e dello 0,50% è stata una scelta stretta dati i dati misti e la sostanziale accumulazione delle riduzioni recenti.

Thomas Ryan, Nord America economista presso Capital Economics, ha affermato che il consiglio di governo della Bank of Canada opterebbe per una riduzione del tasso di politica dello 0,25% mentre le tariffe continuano a oscurare le prospettive economiche. 

Un riepilogo del consiglio di governo della banca ha dichiarato che i membri avrebbero valutato la necessità di ulteriori riduzioni del tasso di politica 'una riunione alla volta'. Il riepilogo ha anche sottolineato che un approccio più graduale alla politica monetaria era previsto per il futuro. Secondo Capital Economics, i dati di mercato hanno mostrato che la crescita economica del Canada era 'grossomodo in linea' con le previsioni della banca centrale.