Sony ottiene l'approvazione condizionale degli USA per emettere una stablecoin in dollari entro il 2027

Sony Bank ha completato con successo la sua prima valutazione federale e ha acquisito le necessarie autorizzazioni per produrre una stablecoin in dollari. L'approvazione dell'Office of the Comptroller of the Currency (OCC) ha implicazioni che si estendono oltre Tokyo.

Il fatto che Sony sia entrata nello spazio delle valute digitali significa che non sono più solo le aziende di criptovalute a essere coinvolte nell'emissione di token crittografici ancorati al dollaro. Circle, Ripple e Paxos sono state tra le prime aziende a ottenere una licenza di trust a dicembre.

Anche importanti istituzioni finanziarie come Morgan Stanley stanno cercando le stesse disposizioni di licenza per i propri rami di asset digitali. Roman Goldstein, direttore del Klaros Group e ex regolatore dell'OCC, ha definito l'operazione Sony la “prima banca dell'ecosistema di conglomerati commerciali.”

Cosa ha effettivamente concesso l'OCC

Il regolatore non ha dato il via libera per condurre attività commerciali, ma ha offerto un'approvazione provvisoria iniziale. Sony Bank, un prestatore online del Sony Financial Group, ha dichiarato che la nuova entità, che sarà costituita come una filiale interamente posseduta con un capitale iniziale di 40 milioni di dollari (circa 6,4 miliardi di yen), si chiama Connectia Trust, National Association. L'inizio delle operazioni commerciali è previsto per il 2027.

Connectia è stata creata per un solo scopo: l'emissione e la gestione di stablecoin in dollari. L'richiesta di concessione non include alcuna attività bancaria tradizionale come l'accettazione di depositi, il rilascio di prestiti o l'esecuzione di pagamenti. Inoltre, Sony ha voluto sottolineare che nessuna transazione avverrà fino all'ottenimento delle approvazioni necessarie dall'OCC.

“Fino a quando non saranno ottenute tutte le approvazioni e le altre autorizzazioni, inclusa l'approvazione finale dell'OCC, non saranno condotte attività commerciali, inclusa l'emissione di stablecoin”, ha dichiarato l'Azienda in un comunicato.

Poiché l'impegno di 40 milioni di dollari supera il 10% del capitale del Sony Financial Group, la società madre ha dovuto divulgare il piano alle autorità giapponesi ai sensi della Financial Instruments and Exchange Act del paese, ha notato Banking Dive.

Perché Sony vuole essere il proprio emittente

Secondo l'American Banker, Sony aveva già un modo per entrare nel business delle stablecoin a dicembre 2025. Ha stretto una partnership con Bastion Platforms della California, che dovrebbe diventare l'emittente, il custode e il gestore delle riserve del token una volta lanciato. Bastion stessa sta perseguendo una richiesta di conversione per ottenere una concessione di trust nazionale.

Con una concessione, la posizione di Sony cambia nella gerarchia. Goldstein ha dichiarato che questa licenza rende Sony l’“emittente di riferimento”, il che significa che l'azienda ottiene una comunicazione diretta con il regolatore e gestisce anche il proprio programma di conformità.

La licenza consente anche di ricevere redditi dalle attività di riserva, il che in futuro le permetterà di diventare un emittente qualificato in conformità con l'GENIUS Act. Se mancasse tale concessione, Goldstein afferma che il suo prodotto verrebbe emesso sotto la licenza di un'altra azienda, ereditando i rischi normativi di tale azienda.

Evey Guo, un socio di FS Vector, suggerisce che la concessione permette a Sony di “controllare il proprio destino”. Con la concessione federale in mano, l'azienda può gestire l'emissione, la custodia, il trasferimento e il rimborso sotto un unico supervisore federale senza il coinvolgimento di fornitori di terze parti o licenziatari di trasmettitori di denaro.

L'interesse commerciale strategico si basa sui prodotti di Sony. Secondo l'American Banker, l'azienda intende utilizzare i token in dollari per le operazioni di tesoreria, i pagamenti transfrontalieri e gli acquisti in-app per i suoi prodotti di intrattenimento, come videogiochi, anime, film e musica, il che aiuterebbe a risparmiare sulle commissioni di elaborazione dei pagamenti attraverso le reti di carte.

Banchieri e difensori dei consumatori si oppongono

Da ottobre 2025, la proposta è stata oggetto di critiche. Il Bank Policy Institute ha messo in dubbio se la concessione potesse violare la separazione di lunga data tra attività commerciali e bancarie. Inoltre, l'Independent Community Bankers of America ha avvertito che la trust non dispone di assicurazione sui depositi, aumentando il rischio per i clienti in caso di fallimento, e ha anche affermato che le assunzioni dell'OCC non sono state testate per un'istituzione di tali dimensioni.

L'National Community Reinvestment Coalition è andata oltre, esprimendo l'opinione che l'approvazione di Connectia “creerebbe un sistema a due livelli in cui le aziende di asset digitali ricevono uno status federale comparabile senza obblighi pubblici comparabili, minando l'integrità dell'intero quadro di concessione delle licenze.”

Tuttavia, l'OCC ha deciso di procedere poiché l'interpretazione della legge attuale lo consente. Ha comunque aggiunto almeno una condizione insolita: Goldstein ha notato che il regolatore potrebbe richiedere all'unità di Sony di installare un direttore finanziario dedicato a tempo pieno.

Cosa guardare in seguito

Prima di poter procedere con l'emissione di qualsiasi cosa, Connectia deve ricevere l'approvazione finale dalle autorità dell'OCC e l'approvazione dalle autorità giapponesi, e non è ancora stato nominato un capo da Sony per gestirla. Il piano per il 2027 è salvato solo se queste approvazioni avvengono. Sony è ora il soggetto di test per un mercato che osserva se le grandi aziende non finanziarie possono entrare nel sistema di token in dollari degli USA.

Sony Bank ha ottenuto un'approvazione preliminare condizionale dall'OCC degli USA per istituire Connectia Trust, una filiale di trust nazionale creata per emettere e gestire stablecoin denominate in dollari, con un lancio previsto per il 2027. Questa mossa è importante per l'intero mercato delle criptovalute perché colloca un importante conglomerato globale accanto a Circle, Ripple e Paxos nella corsa per le concessioni di trust negli USA, mentre i gruppi bancari e i difensori dei consumatori avvertono che la struttura consente agli emittenti di stablecoin di ottenere uno status simile a quello bancario senza obblighi simili a quelli bancari.