الاحتياطي الفيدرالي على الأرجح سيحتفظ بأسعار الفائدة ثابتة

يظهر أداة FedWatch أن احتمال خفض أسعار الفائدة الإضافية خلال اجتماع لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية (FOMC) هذا الأسبوع كان شبه صفر في المئة. طالب الرئيس ترامب بخفض أسعار الفائدة وانخفاض أسعار النفط في وقت مبكر هذا الأسبوع، مما قد يؤثر أيضاً على التضخم.

The Financial Times في يونيو أن DFS اقترحت لوائح جديدة للعملات المستقرة تهدف إلى مواءمتها مع قانون GENIUS ACT مع الحفاظ على ضوابطها الحالية. ويشمل ذلك التغطية الكاملة بالاحتياطيات والتدقيق المستقل. كان من المرجح أن يتم تجاهل طلب ترامب لخفض أسعار الفائدة خلال اجتماع لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية (FOMC) هذا الأسبوع، حيث أدى تباطؤ التضخم والنمو المستقر في الوظائف إلى إثارة جدال حول الحاجة إلى مزيد من خفض أسعار الفائدة. قال الخبير الاقتصادي في HSBC في الولايات المتحدة، ريان وانغ، إن الاحتياطي الفيدرالي من المتوقع أن يمتنع عن إرسال إشارات لخفض أسعار الفائدة، مضيفاً أنه كان ذلك خطاً متشددًا. 

ووفقاً لـ FT، توقع المستثمرون أن يحتفظ الاحتياطي الفيدرالي بأسعار الفائدة عند مستواها الحالي البالغ 4.25%-4.50% بعد ثلاث خفضات متتالية منذ سبتمبر من العام الماضي. وسيركز انتباه المستثمرين لاحقاً على أي تحول في التوقعات وفقاً للتعليقات والبيان المصاحب الذي أدلى به رئيس الاحتياطي الفيدرالي، جاي باول، في المؤتمر الصحفي بعد لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية (FOMC) الاجتماع. 

ومع ذلك، من المرجح أن يواجه رئيس الاحتياطي الفيدرالي أسئلة حول إجراءاته وتعليقاته المبكرة ومن ترامب، الذي قال هذا الأسبوع إنه سيطلب خفض أسعار الفائدة وانخفاض أسعار النفط. ومنذ انتخابات نوفمبر، خفّف ترامب وباول من أي احتكاك بما في ذلك دعوات الرئيس السابقة لخروج الرئيس. وأوضح باول أيضاً في نوفمبر أنه يخطط لخدمة ولايته الكاملة وأصر على أن ترامب لا يمكنه عزله.

البنك المركزي الأوروبي يشير إلى سياسة أكثر عدوانية لخفض أسعار الفائدة

🚨الأسبوع القادم ضخم:

من المقرر أن يعلن الاحتياطي الفيدرالي وبنك كندا عن قرار أسعار الفائدة يوم الأربعاء.

في يوم الخميس، يحين موعد البنك المركزي الأوروبي.

من المتوقع أن يخفض بنك الاحتياطي الفيدرالي والبنك المركزي الأوروبي بنسبة 0.25% ويترك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة دون تغيير. pic.twitter.com/27kKD1u1mz

— Global Markets Investor (@GlobalMktObserv) 26 يناير 2025

يتوقع المستثمرون خفضاً آخر لأسعار الفائدة يوم الخميس بعد أن اقتربت كريستين لاغارد، رئيسة البنك المركزي الأوروبي، من إعلان النصر على التضخم أكثر من أي وقت مضى الشهر الماضي. كانت الأسواق قد تسعرت بالكامل لخفض أسعار الفائدة بنسبة 0.25% أخرى من صانعي السياسات في فرانكفورت. وإذا تم التأكيد، فسيكون ذلك reportedly الخفض الخامس منذ يونيو، مما يخفض سعر الإيداع الرئيسي إلى 2.75%، وهو أدنى مستوى في ما يقرب من عامين. كما سيكون خفض أسعار الفائدة أقل بنسبة 1.25% من ذروة عام 2024.

وبفعل ذلك، تتوقع الأسواق أن البنك المركزي الأوروبي تقوم بتخفيض القفزة في التضخم السنوي في ديسمبر إلى 2.4%. كان البنك المركزي الأوروبي واثقاً من أن الزيادات السنوية في الأسعار هذا العام ستكون قريبة من هدفه المتوسط الأجل البالغ 2%، بينما كان من المرجح أن يكون النمو الاقتصادي مخيباً للآمال. ومع ذلك، قال ما يقرب من 50% من الاقتصاديين الأوروبيين الـ 72 الذين استطلعت آراءهم صحيفة فاينانشال تايمز إن البنك المركزي الأوروبي كان بطيئاً جداً في خفض أسعار الفائدة.

"لا نرى أنفسنا متأخرين عن المنحنى"

~ كريستين لاغارد 

أخبرت لاغارد سي إن بي سي أن البنك المركزي الأوروبي ليس "قلقاً بشكل مفرط" بشأن "الآثار المترتبة المحتملة" على أوروبا من ارتفاع محتمل في التضخم الأمريكي. بدا أن الفجوة المتزايدة عبر الأطلسي في السياسة النقدية تتسع، مع تشدد الاحتياطي الفيدرالي بشكل كبير في ديسمبر. كان المتداولون يتوقعون خفضين أو ثلاثة أخرى بنسبة 0.25% هذا العام وفقاً لمستويات خفض أسعار الفائدة المستمدة من أسواق المبادلات.

كندا تتوقع مزيداً من خفض أسعار الفائدة في اجتماع تحديد السياسة التالي 

كشفت البيانات الاقتصادية لبنك كندا أن المتداولين توقعوا خفضاً بنسبة 0.25% في أسعار الفائدة في اجتماع تحديد السياسة يوم الأربعاء، على الرغم من أن الاتجاهات الأخيرة في البيانات الاقتصادية تركت علامة استفهام صغيرة. 

كانت أسواق المبادلات تسعر باحتمال بنسبة 90% أن البنك المركزي الكندي سيخفض سعره المرجعي بنسبة 0.25% – من 3.25% إلى 3%. ومع ذلك، استجاب بنك كندا للنمو الاقتصادي الأضعف من المتوقع وخفض سعر الفائدة بين البنوك ليوم واحد بنسبة 0.5% في ديسمبر للاجتماع الثاني على التوالي. ونتيجة لذلك، أظهرت المداولات من مجلس إدارة البنك أن القرار بين خفض 0.25% و0.50% كان قراراً قريباً نظراً للبيانات المختلطة والتراكم الكبير للخفضات الأخيرة.

توماس رايان، أمريكا الشمالية خبير اقتصادي في Capital Economics، قال إن مجلس إدارة بنك كندا سيختار خفض سعر السياسة بنسبة 0.25% بينما تستمر التعريفات الجمركية في غموض التوقعات الاقتصادية. 

أعلنت ملخص مجلس إدارة البنك أن الأعضاء سيقيمون الحاجة إلى مزيد من خفض أسعار السياسة "اجتماعاً تلو الآخر". وأشار الملخص أيضاً إلى أنه من المتوقع اتباع نهج أكثر تدريجية في السياسة النقدية في المستقبل. ووفقاً لـ Capital Economics، أظهرت بيانات السوق أن النمو الاقتصادي في كندا كان "تقريباً في خط" مع توقعات البنك المركزي.