FRBは金利据え置きlikely

FedWatchツールによると、今週のFOMC会合でのさらなる利下げの可能性はほぼゼロパーセントです。トランプ大統領は今週初頭、利下げと原油価格の下落を要求しましたが、これはインフレにも影響を与える可能性があります。

フィナンシャル・タイムズ 報告しました。これには完全な準備預金と独立監査が含まれます。 インフレの鈍化と堅調な雇用成長により、さらなる利下げの必要性を巡って議論が巻き起こったため、トランプ氏の利下げ要求は今週のFOMC会合で無視される可能性が高いとみられています。HSBCの米経済学者ライアン・ウォン氏は、FRBが利下げのシグナルを送ることを控えると予想し、これはハワishlyなリスクであると付け加えました。 

FTによると、投資家は昨年9月以来3回連続の利下げ後、FRBが現在の4.25%-4.50%の水準で金利を据え置くと予想しています。投資家の注目はその後、FRB議長ジェイ・パウエルによる記者会見での発言および accompanying statement に基づく見通しの変化に焦点が当てられるでしょう。 FOMC 会合。 

しかし、FRB議長は、今週利下げと原油価格の下落を要求したトランプ氏からの早期の行動やコメントについて質問を浴びる可能性があります。11月の選挙以降、トランプ氏とパウエル氏は、議長の辞任を以前に呼びかけたことなど、いかなる摩擦も軽視してきました。パウエル氏も11月、任期を全うする計画であることを明確にし、トランプ氏が自分を解任できないと維持しました。

ECBがより積極的な利下げ政策を示唆

🚨来週はMASSIVE（大規模）です：

連邦準備制度（FRB）とカナダ銀行は、水曜日に金利決定を発表する予定です。

木曜日には欧州中央銀行（ECB）が予定されています。

FRBとECBは0.25%の利下げ、Fedは据え置きが予想。pic.twitter.com/27kKD1u1mz

— Global Markets Investor (@GlobalMktObserv) 2025年1月26日

クリスティン・ラガルド欧州中央銀行総裁が先月、インフレとの勝利宣言にこれまでになく近づいたことを受け、投資家は木曜日にさらなる利下げを予想しています。市場は、フランクフルトの政策決定者による0.25%の利下げを完全に織り込んでいました。確認されれば、これは6月以来5回目の引き下げとなり、主要な預入金利を約2年ぶりの低水準である2.75%に引き下げることになります。この利下げは、2024年のピーク比1.25%低くなります。

これにより、市場は ECB 12月の年間インフレ率の急騰を2.4%に戻すと見込んでいます。ECBは、今年の年間物価上昇が中長期的な目標である2%に近いと確信しており、経済成長は期待外れになる可能性があると見ています。しかし、Financial Timesが調査した72人の欧州経済学者のほぼ50%は、ECBが利下げを遅すぎたと指摘しました。

「私たちは遅れているとは考えていません」

〜 クリスティン・ラガルド 

ラガルド氏はCNBCに対し、ECBは米国インフレの潜在的な上昇によるヨーロッパへの「潜在的な影響」について「過度に懸念していない」と語りました。米国のFRBが12月に非常にハワishlyな姿勢を示したため、金融政策の大西洋横断的な格差は拡大しているように見えます。トレーダーは、スワップ市場で示唆される利下げ水準に基づき、今年さらに2〜3回の0.25%利下げを予想しています。

カナダは次の政策設定会合でさらなる利下げを予想 

カナダ銀行の経済データによると、トレーダーは水曜日の政策設定会合で0.25%の利下げを予想していましたが、最近の経済データ動向により小さな疑問符が残っています。 

スワップ市場では、カナダ中央銀行が基準金利を3.25%から3%へ0.25%引き下げる確率が90%と価格付けされていました。しかし、カナダ銀行は予想を下回る経済成長に対応し、12月に2回連続で overnight レートを0.5%引き下げました。その後、銀行の統治評議会の審議では、混合したデータと最近の引き下げの累積を考慮すると、0.25%と0.50%のどちらの利下げにするかは僅差の判断であったことが示されました。

トーマス・ライアン、 北米 キャピタル・エコノミクスの経済学者は、関税が経済見通しを曇らせ続ける中、カナダ銀行の統治評議会は0.25%の政策金利引き下げを選択すると述べました。 

銀行の統治評議会の要約では、メンバーが政策金利のさらなる引き下げの必要性を「会合ごとに評価する」ことが宣言されました。要約では、今後、金融政策に対してより漸進的なアプローチが期待されることも指摘されました。キャピタル・エコノミクスによると、市場データはカナダの経済成長が中央銀行の予測と「ほぼ一致している」ことを示しています。