ФРС, вероятно, сохранит процентные ставки на прежнем уровне

Инструмент FedWatch показывает, что вероятность дальнейшего снижения процентных ставок на заседании FOMC на этой неделе была почти нулевой. Президент Трамп потребовал снижения ставок и снижения цен на нефть в начале этой недели, что также может повлиять на инфляцию.

сообщает The Financial Times сообщал Требование Трампа о снижении ставок, вероятно, будет проигнорировано на заседании FOMC на этой неделе, поскольку замедление инфляции и стабильный рост занятости вызвали дебаты о необходимости дальнейшего снижения ставок. Экономист HSBC по США Райан Ванг сказал, что ФРС, как ожидается, воздержится от отправки сигналов о снижении ставок, добавив, что это является риском для «ястребиной» политики. 

Согласно FT, инвесторы ожидали, что ФРС сохранит ставки на текущем уровне 4,25%-4,50% после трех последовательных снижений с сентября прошлого года. Внимание инвесторов впоследствии сосредоточится на любых изменениях в прогнозах согласно комментариям и сопроводительному заявлению председателя ФРС Джерома Пауэлла на пресс-конференции после FOMC заседания. 

Однако председатель ФРС, вероятно, столкнется с вопросами о своих ранних действиях и комментариях Трампа, который на этой неделе заявил, что потребует снижения процентных ставок и падения цен на нефть. С момента выборов в ноябре Трамп и Пауэлл преуменьшали любые трения, включая предыдущие призывы президента к отставке председателя. Пауэлл также четко дал понять в ноябре, что планирует отслужить свой срок и подчеркнул, что Трамп не может его уволить.

ЕЦБ сигнализирует о более агрессивной политике снижения процентных ставок

🚨Следующая неделя МАССИВНАЯ:

Федеральная резервная система и Банк Канады должны объявить о решении по процентным ставкам в среду.

В четверг ожидается решение Европейского центрального банка.

Ожидается, что ФРС и ЕЦБ снизят ставки на 0,25%, а ФРС оставит ставки без изменений. pic.twitter.com/27kKD1u1mz

— Global Markets Investor (@GlobalMktObserv) 26 января 2025 г.

Инвесторы ожидают еще одного снижения процентных ставок в четверг после того, как Кристин Лагард, президент Европейского центрального банка, в прошлом месяце приблизилась к объявлению победы над инфляцией как никогда раньше. Рынки полностью заложили в цены еще одно снижение ставки на 0,25% со стороны политиков из Франкфурта. Если это подтвердится, это, как сообщается, станет пятым снижением с июня, опустив ключевую депозитную ставку до 2,75%, самого низкого уровня почти за два года. Снижение ставки также будет на 1,25% ниже пика 2024 года.

Делая это, рынки ожидают, что ЕЦБ учтут декабрьский скачок годовой инфляции обратно до 2,4%. ЕЦБ был уверен, что годовой рост цен в этом году будет близок к его среднесрочной цели в 2%, в то время как экономический рост, вероятно, будет разочаровывающим. Однако почти 50% из 72 европейских экономистов, опрошенных Financial Times, заявили, что ЕЦБ слишком медленно снижал процентные ставки.

«Мы не считаем, что отстаем от кривой»

~ Кристин Лагард 

Лагард сказала CNBC, что ЕЦБ не «чрезмерно обеспокоен» «потенциальными последствиями» для Европы от возможного роста инфляции в США. Растущий трансатлантический разрыв в монетарной политике, похоже, расширяется, при этом ФРС стала гораздо более «ястребиной» в декабре. Трейдеры ожидали двух или трех дальнейших снижений на 0,25% в этом году согласно уровням снижения ставок, подразумеваемым рынками свопов.

Канада ожидает дальнейшего снижения ставок на следующем заседании по установлению политики 

Экономические данные Банка Канады показали, что трейдеры ожидали снижения процентной ставки на 0,25% на заседании по установлению политики в среду, хотя недавние тенденции в экономических данных оставили небольшой вопросительный знак. 

Рынки свопов оценивали вероятность того, что канадский центральный банк снизит свою базовую ставку на 0,25% – с 3,25% до 3%, на уровне 90%. Однако Банк Канады отреагировал на более слабые, чем ожидалось, экономические ростом и снизил ставку овернайт на 0,5% в декабре во второй раз подряд. Впоследствии обсуждения в правительственном совете банка показали, что решение между снижением на 0,25% и 0,50% было близким, учитывая смешанные данные и значительное накопление недавних снижений.

Томас Райан, Северная Америка экономист в Capital Economics, сказал, что правительственный совет Банка Канады выберет снижение процентной ставки по политике на 0,25%, поскольку тарифы продолжают затуманивать экономический прогноз. 

В резюме заседания правительственного совета банка было объявлено, что члены будут оценивать необходимость дальнейшего снижения процентной ставки по политике «на каждом заседании». В резюме также указывалось, что в будущем ожидается более постепенный подход к монетарной политике. Согласно Capital Economics, рыночные данные показали, что экономический рост Канады был «примерно в соответствии» с прогнозом центрального банка.