ЕЦБ заявляет, что по-прежнемуdent в снижении инфляции, несмотря на возвращение Трампа

Европейский центральный банк (ЕЦБ) по-прежнему настаивает на снижении инфляции до 2% в этом году, несмотря на то, что возвращение Дональда Трампа в Белый дом порождает новую неопределенность в отношении мировой торговли и экономической стабильности.

Член Совета управляющих Олли Рен, выступая 22 января от имени ЕЦБ, подтвердил , что ограничения денежно-кредитной политики могут быть сняты к середине года, поскольку инфляция стабилизируется, как и ожидалось.

Он сказал: «Войны и торговая политика в настоящее время вызывают большую неопределенность в экономике. Однако глобальный экономический рост постепенно укрепился в течение 2024 года, и ожидается, что умеренный рост продолжится в 2025 году. Экономические перспективы для еврозоны остаются сдержанными, хотя и демонстрируют тенденцию к росту»

Рен заявил, что ЕЦБ внимательно следит за инфляционными тенденциями, динамикой базовой инфляции и эффективностью своей политики.

Он отметил, что геополитическая напряженность и сбои в торговле остаются серьезными рисками. «Угроза торговой войны и вызванные ею сбои в международной торговле создают риск роста цен», — сказал Рен, добавив, что глобальная нестабильность может дополнительно повлиять на стоимость энергии и транспорта.

Снижение процентных ставок оказывает ripple на всю Европу

ЕЦБ постепенно снижает процентные ставки для ослабления экономического давления, при этом ключевая ставка с июня снизилась с 4% до 3%. Рен заявил, что в декабре ЕЦБ принял решение продолжить снижение ставок, и в ближайшие месяцы ожидается дальнейшее снижение.

Эффект от снижения процентных ставок уже ощущается во всей еврозоне. 12-месячная ставка Euribor, ключевой ориентир для кредитов, упала до 2,5%, что на 1,7 процентных пункта меньше, чем на пике в конце 2023 года.

Это привело к снижению стоимости заимствований для домохозяйств и предприятий, особенно в Финляндии, где кредиты с плавающей процентной ставкой, привязанные к Euribor, более распространены, чем во многих других странах еврозоны. Рен считал, что эта тенденция поддерживает экономический рост и облегчает финансовое бремя.

«Важно сохранять свободу действий при принятии решений в области денежно-кредитной политики», — сказал он. «В ближайшие недели у нас должно появиться больше информации о торговой политике США и других экономических решениях»

Торговые угрозы Трампа приобретают всё большее значение

Возвращение Дональда Трампа в Белый дом вновь вызвало опасения по поводу торговой войны между США и Европейским союзом. В публикации на Truth Social от 22 января Трамп назвал ЕС «очень, очень плохим» для торговли США, что вызвало опасения по поводу возможного введения пошлин на европейские товары.

Подобные меры могут иметь огромные последствия для экономик еврозоны, включая Финляндию, где на экспорт в США приходится 13% от общего объема торговли.

Экономисты Банка Финляндии подсчитали, что пошлины США на импорт товаров могут снизить рост ВВП Финляндии на 0,5 процентных пункта в 2025 году.

Финский экспорт, в значительной степени сосредоточенный на инвестиционных товарах и промежуточных продуктах, особенно уязвим. В интервью Bloomberg 21 январяdent ЕЦБ Кристин Лагард признала риски, но подчеркнула, что банк не будет реагировать только на риторику.

«Нас не слишком беспокоит экспорт инфляции», — сказала она, добавив, что ЕЦБ по-прежнему сосредоточен на достижении целевого показателя инфляции. Лагард также отметила, что любое непосредственное влияние американских тарифов на цены в первую очередь затронет Федеральную резервную систему.

Глава Центрального банка Испании Хосе Луис Эскрива разделяет эти настроения, описывая сложность прогнозирования масштабов воздействия тарифов. «Самое сложное — это даже оценить влияние тарифов, поскольку оно во многом зависит от реакции третьих стран», — сказал он.

Однако, по словам Рена, «денежно-кредитная политика ЕЦБ оказалась относительно успешной в сдерживании инфляции, и сейчас инфляция стабилизируется на целевом уровне в 2%. С другой стороны, у нас нет оснований для чрезмерного удовлетворения. Экономический рост сдержанный, а рост производительности труда медленный»