O BCE afirma que continuadent na redução da inflação, apesar do retorno de Trump

O Banco Central Europeu (BCE) mantém sua meta de reduzir a inflação para 2% este ano, mesmo com o retorno de Donald Trump à Casa Branca, que aumenta a incerteza sobre o comércio global e a estabilidade econômica.

Olli Rehn, membro do Conselho de Governadores, falando em nome do BCE em 22 de janeiro, confirmou que as restrições da política monetária poderiam terminar em meados do ano, com a inflação se estabilizando conforme o esperado.

Ele afirmou: “As guerras e as políticas comerciais estão causando grande incerteza na economia atualmente. No entanto, o crescimento econômico global se fortaleceu gradualmente durante 2024, e espera-se que o crescimento moderado continue em 2025. A perspectiva econômica para a zona do euro permanece moderada, embora em ascensão.”

Rehn afirmou que o BCE está acompanhando de perto as tendências da inflação, a dinâmica da inflação subjacente e a eficácia de suas políticas.

Ele destacou que as tensões geopolíticas e as interrupções comerciais continuam sendo riscos importantes. "A ameaça de uma guerra comercial e a consequente interrupção do comércio internacional representam um risco de aumento de preços", disse Rehn, acrescentando que a instabilidade global pode afetar ainda mais os custos de energia e transporte.

Cortes nas taxas de juros ripple pela Europa

O BCE tem vindo a reduzir gradualmente as taxas de juro para aliviar a pressão económica, tendo a sua taxa básica de juro caído de 4% para 3% desde junho. Rehn afirmou que o BCE decidiu em dezembro continuar a reduzir as taxas, prevendo-se novas reduções nos próximos meses.

O efeito desses cortes nas taxas de juros já está sendo sentido em toda a zona do euro. A Euribor de 12 meses, uma referência fundamental para empréstimos, caiu para 2,5%, uma queda de 1,7 ponto percentual desde seu pico no final de 2023.

Isso reduziu os custos de empréstimo para famílias e empresas, particularmente na Finlândia, onde os empréstimos com taxa variável atrelada à Euribor são mais comuns do que em muitos outros países da zona do euro. Rehn acreditava que essa tendência impulsiona o crescimento econômico e alivia os encargos financeiros.

“É importante manter a liberdade de ação na tomada de decisões de política monetária”, disse ele. “Devemos ter mais informações sobre a política comercial dos EUA e outras decisões econômicas nas próximas semanas.”

As ameaças comerciais de Trump representam uma grande ameaça

O retorno de Donald Trump à Casa Branca reacendeu os temores de uma guerra comercial entre os EUA e a União Europeia. Em uma publicação no Truth Social em 22 de janeiro, Trump descreveu a UE como "muito, muito ruim" para o comércio americano, gerando preocupações sobre possíveis tarifas sobre produtos europeus.

Medidas como essa podem ter enormes implicações para as economias da zona do euro, incluindo a Finlândia, onde as exportações para os EUA representam 13% do comércio total.

Economistas do Banco da Finlândia estimam que as tarifas americanas sobre importações de bens poderão reduzir o crescimento do PIB finlandês em 0,5 ponto percentual em 2025.

As exportações finlandesas, fortemente concentradas em bens de investimento e produtos intermediários, são particularmente vulneráveis. Em entrevista à Bloomberg em 21 de janeiro, Christine Lagarde,dent do BCE, reconheceu os riscos, mas enfatizou que o banco não reagirá apenas à retórica.

“Não estamos excessivamente preocupados com esse tipo de exportação de inflação”, disse ela, acrescentando que o BCE continua focado em sua meta de inflação. Lagarde também destacou que quaisquer efeitos imediatos sobre os preços decorrentes das tarifas americanas afetariam principalmente o Federal Reserve.

O presidente do Banco Central da Espanha, José Luis Escrivá, compartilha dessa opinião, descrevendo a dificuldade de prever o impacto real das tarifas. "O mais difícil de calibrar é justamente o impacto das tarifas, porque depende muito da reação de países terceiros", afirmou.

No entanto, segundo Rehn, “A política monetária do BCE tem sido relativamente bem-sucedida no controle da inflação, que agora se estabiliza na meta de 2%. Por outro lado, não temos motivos para estarmos excessivamente satisfeitos. O crescimento econômico está moderado e o crescimento da produtividade tem sido lento.”