El BCE dice que sigue siendo optimista sobre la reducción de la inflación a pesar del regreso de Trump
- El BCE afirma que está seguro de alcanzar su objetivo de inflación del 2% este año, incluso con Trump de vuelta en el cargo generando incertidumbre comercial.
- Los tipos de interés se han reducido un punto porcentual completo desde junio, y se esperan más recortes para aliviar la presión financiera.
- Las amenazas comerciales de Trump podrían interrumpir las exportaciones de la zona euro, pero el BCE planea mantenerse centrado en la inflación y el crecimiento económico.
El Banco Central Europeo (BCE) se mantiene firme en su objetivo de reducir la inflación al 2% este año, incluso con el regreso de Donald Trump a la Casa Blanca que genera nueva incertidumbre sobre el comercio global y la estabilidad económica.
El miembro del Consejo de Gobierno, Olli Rehn, hablando el 22 de enero en nombre del BCE, confirmó que las restricciones de política monetaria podrían terminar a mediados de año, con la inflación estabilizándose como se esperaba.
Dijo: “Las guerras y las políticas comerciales están causando gran incertidumbre en la economía. Sin embargo, el crecimiento económico global se fortaleció gradualmente durante 2024, y se espera que el crecimiento moderado continúe en 2025. Las perspectivas económicas para la zona del euro siguen siendo tenues, aunque en aumento.”
Rehn afirmó que el BCE está manteniendo una estrecha vigilancia sobre las tendencias de inflación, la dinámica de la inflación subyacente y la efectividad de sus políticas.
Señaló que las tensiones geopolíticas y las interrupciones comerciales siguen siendo riesgos importantes. “La amenaza de una guerra comercial y la consiguiente interrupción del comercio internacional plantean un riesgo de aumento de precios”, dijo Rehn, añadiendo que la inestabilidad global podría afectar aún más los costos de energía y transporte.
Los recortes de tipos de interés se propagan por Europa
El BCE ha estado reduciendo gradualmente los tipos de interés para aliviar la presión económica, con su tipo clave cayendo del 4% al 3% desde junio. Rehn dijo que el BCE decidió en diciembre continuar con los recortes de tipos, con reducciones adicionales esperadas en los próximos meses.
El efecto de estos recortes de tipos ya se está sintiendo en toda la zona del euro. El Euribor a 12 meses, una referencia clave para los préstamos, ha caído al 2,5%, una caída de 1,7 puntos porcentuales desde su pico a finales de 2023.
Esto ha reducido los costos de préstamo para hogares y empresas, particularmente en Finlandia, donde los préstamos a tipo variable vinculados al Euribor son más comunes que en muchas otras naciones de la zona del euro. Rehn creía que esta tendencia apoya el crecimiento económico y alivia las cargas financieras.
“Es importante mantener la libertad de acción en la toma de decisiones de política monetaria”, dijo. “Deberíamos tener más información sobre la política comercial de EE. UU. y otras decisiones económicas en las próximas semanas.”
Las amenazas comerciales de Trump pesan fuertemente
El regreso de Donald Trump a la Casa Blanca ha reavivado los temores de una guerra comercial entre EE. UU. y la Unión Europea. En una publicación en Truth Social el 22 de enero, Trump describió a la UE como “muy, muy mala” para el comercio de EE. UU., lo que generó preocupaciones sobre posibles aranceles sobre los bienes europeos.
Medidas como esta podrían tener enormes implicaciones para las economías de la zona euro, incluida Finlandia, donde las exportaciones a EE. UU. representan el 13% del comercio total.
Los economistas del Banco de Finlandia estiman que los aranceles de EE. UU. a las importaciones de bienes podrían reducir el crecimiento del PIB de Finlandia en 0,5 puntos porcentuales en 2025.
Las exportaciones finlandesas, muy concentradas en bienes de inversión y productos intermedios, son particularmente vulnerables. En una entrevista del 21 de enero con Bloomberg, Christine Lagarde, presidenta del BCE, reconoció los riesgos pero enfatizó que el banco no reaccionará solo ante la retórica.
«No estamos excesivamente preocupados por el tipo de exportación de inflación», dijo, añadiendo que el BCE sigue centrado en su objetivo de inflación. Lagarde también señaló que cualquier efecto inmediato en los precios de los aranceles de EE. UU. afectaría principalmente a la Reserva Federal.
El jefe del banco central español, José Luis Escrivá, comparte estos sentimientos, describiendo la dificultad de predecir el impacto total de los aranceles. «Lo más difícil de calibrar es incluso el impacto de los aranceles porque depende mucho de la reacción de terceros países», dijo.
Sin embargo, según Rehn, «la política monetaria del BCE ha sido relativamente exitosa en contener la inflación, y la inflación ahora se está estabilizando en el objetivo del 2%. Por otro lado, no tenemos razón para estar excesivamente satisfechos. El crecimiento económico es moderado y el crecimiento de la productividad ha sido lento».
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Jai Hamid
Jai Hamid ha estado cubriendo criptomonedas, mercados bursátiles, tecnología, la economía global y los eventos geopolíticos que afectan a los mercados durante los últimos 6 años. Ha trabajado con publicaciones centradas en blockchain, incluidas AMB Crypto, Coin Edition y CryptoTale, en análisis de mercado, grandes empresas, regulación y tendencias macroeconómicas. Se graduó en la London School of Journalism y ha compartido tres veces sus conocimientos sobre el mercado de criptomonedas en una de las principales cadenas de televisión de África.
