Die US-Notenbank wird die Zinssätze voraussichtlich unverändert lassen

Laut dem FedWatch-Tool lag die Wahrscheinlichkeit weiterer Zinssenkungen während der FOMC-Sitzung dieser Woche bei nahezu null Prozent.dent Trump hatte Anfang der Woche Zinssenkungen und niedrigere Ölpreise gefordert, was sich ebenfalls auf die Inflation auswirken könnte.

Die Financial Times berichtete , dass Trumps Forderung nach Zinssenkungen bei der FOMC-Sitzung dieser Woche wahrscheinlich unbeachtet bleiben würde, da die sich verlangsamende Inflation und das stetige Beschäftigungswachstum bereits eine Debatte über die Notwendigkeit weiterer Zinssenkungen ausgelöst hätten. Der US-Ökonom Ryan Wang von HSBC erklärte, die Fed werde voraussichtlich keine Signale für eine Zinssenkung aussenden, und fügte hinzu, dies sei ein Risiko für eine restriktive Geldpolitik. 

Laut Financial Times erwarteten Anleger, dass die Fed die Zinsen nach drei Zinssenkungen seit September letzten Jahres auf dem aktuellen Niveau von 4,25 % bis 4,50 % belassen würde. Die Aufmerksamkeit der Anleger richtet sich nun auf mögliche Veränderungen der Konjunkturaussichten, wie sie sich aus den Äußerungen und der dazugehörigen Erklärung von Fed-Chef Jay Powell in der Pressekonferenz nach der FOMC- Sitzung ergeben. 

Der Fed-Chef dürfte sich jedoch Fragen zu seinen ersten Maßnahmen und Äußerungen von Trump stellen müssen, der diese Woche angekündigt hatte, Zinssenkungen und einen Rückgang der Ölpreise zu fordern. Seit der Wahl im November haben Trump und Powell jegliche Spannungen, einschließlichdentvorheriger Forderungen nach Powells Rücktritt, heruntergespielt. Powell stellte im November außerdem klar, dass er seine Amtszeit beenden wolle und dass Trump ihn nicht absetzen könne.

Die EZB signalisiert eine aggressivere Zinssenkungspolitik

🚨Die nächste Woche wird MASSIV:

Die US-Notenbank Federal Reserve und die Bank of Canada werden ihre Zinsentscheidung am Mittwoch bekannt geben.

Am Donnerstag findet die Sitzung der Europäischen Zentralbank statt.

Es wird erwartet, dass die Bank of Canada und die EZB die Zinsen um 0,25 % senken und die Fed die Leitzinsen unverändert lässt. pic.twitter.com/27kKD1u1mz

— Global Markets Investor (@GlobalMktObserv) 26. Januar 2025

Anleger erwarten am Donnerstag eine weitere Zinssenkung, nachdem EZB-dentChristine Lagarde im vergangenen Monat dem Sieg über die Inflation so nahe wie nie zuvor gekommen war. Die Märkte hatten eine weitere Zinssenkung um 0,25 Prozentpunkte durch die Frankfurter EZB bereits fest eingepreist. Sollte diese bestätigt werden, wäre es die fünfte Senkung seit Juni und würde den Leitzins auf 2,75 Prozent senken – den niedrigsten Stand seit fast zwei Jahren. Die Zinssenkung läge zudem 1,25 Prozentpunkte unter dem für 2024 erwarteten Höchststand.

Die Märkte erwarten, dass die EZB den Anstieg der jährlichen Inflation im Dezember auf 2,4 % zurückrechnen wird. Die EZB zeigte sich zuversichtlich,dent die jährlichen Preissteigerungen in diesem Jahr nahe an ihrem mittelfristigen Zielwert von 2 % liegen würden, während das Wirtschaftswachstum voraussichtlich enttäuschend ausfallen dürfte. Allerdings gaben fast 50 % der 72 von der Financial Times befragten europäischen Ökonomen an, die EZB habe die Zinsen zu langsam gesenkt.

„Wir sehen uns nicht im Rückstand.“

~ Christine Lagarde 

Lagarde erklärte gegenüber CNBC, die EZB sei nicht übermäßig besorgt über mögliche Auswirkungen einer steigenden US-Inflation auf Europa. Die zunehmende transatlantische Kluft in der Geldpolitik schien sich zu vergrößern, da die Fed im Dezember eine deutlich restriktivere Geldpolitik verfolgte. Händler erwarteten laut den von den Swap-Märkten implizierten Zinssenkungsniveaus zwei bis drei weitere Zinssenkungen um jeweils 0,25 Prozentpunkte in diesem Jahr.

Kanada erwartet weitere Zinssenkungen bei der nächsten geldpolitischen Sitzung 

Aus den Wirtschaftsdaten der Bank von Kanada ging hervor, dass Händler bei der geldpolitischen Sitzung am Mittwoch mit einer Zinssenkung um 0,25 Prozentpunkte rechneten, obwohl die jüngsten Entwicklungen in den Wirtschaftsdaten ein kleines Fragezeichen aufgeworfen hatten. 

Die Swap-Märkte rechneten mit einer Wahrscheinlichkeit von 90 %, dass die kanadische Zentralbank ihren Leitzins um 0,25 Prozentpunkte – von 3,25 % auf 3 % – senken würde. Die Bank of Canada reagierte jedoch auf ein schwächer als erwartet ausgefallenes Wirtschaftswachstum und senkte ihren Tagesgeldsatz im Dezember zum zweiten Mal in Folge um 0,5 Prozentpunkte. Die anschließenden Beratungen des Zentralbankrats zeigten, dass die Entscheidung zwischen einer Senkung um 0,25 % und 0,50 % angesichts der uneinheitlichen Wirtschaftsdaten und der bereits erfolgten, erheblichen Zinssenkungen äußerst schwierig war.

Thomas Ryan, Nordamerika- Ökonom bei Capital Economics, sagte, der EZB-Rat werde sich für eine Senkung des Leitzinses um 0,25 Prozentpunkte entscheiden, da die Zölle die wirtschaftlichen Aussichten weiterhin trübten. 

In einer Zusammenfassung der Sitzung des Zentralbankrats hieß es, die Mitglieder würden die Notwendigkeit weiterer Leitzinssenkungen „in jeder Sitzung einzeln“ prüfen. Die Zusammenfassung wies zudem darauf hin, dass künftig ein schrittweiserer geldpolitischer Ansatz erwartet werde. Laut Capital Economics zeigten Marktdaten, dass das kanadische Wirtschaftswachstum „weitgehend im Einklang“ mit den Prognosen der Zentralbank liege.