Die Chance auf eine Zinssenkung um 25 bps bei der nächsten FOMC-Sitzung beträgt 98,6 %

Das CME FedWatch Tool ergab eine Wahrscheinlichkeit von 98,6 %, dass das FOMC bei der bevorstehenden zweitägigen Sitzung im Dezember eine Zinssenkung um 25 bps empfehlen wird. Die Chancen auf eine Zinssenkung steigen weiter, trotz des hohen Inflationsberichts im November. 

Der CPI (Verbraucherpreisindex) stieg im November auf 2,7 % nach 2,6 % im Oktober. Bemerkenswerterweise lag der Anstieg im Einklang mit den Schätzungen von Ökonomen, die von LSEG befragt wurden. Der Anstieg des CPI rückte die Inflationsrate weiter von der von der Fed angestrebten Zielrate von 2 % entfernt. Chris Zaccarelli, Chief Investment Officer bei Northlight Asset Management, sagte, die Inflationssteigerung werde Weihnachten nicht verderben.

Inflationsbericht wird Chancen auf Zinssenkung im Dezember nicht schmälern 

Laut CME FedWatch Tool ist eine Zinssenkung um 25 bp nächste Woche fast sicher pic.twitter.com/bMrGwredGv

— Tunc Satiroglu (@kanalfinans) Dezember 12, 2024

Laut dem CME FedWatch Tool sind die Erwartungen, dass die Fed die Zinssätze bei der nächsten Sitzung der politischen Entscheidungsträger um 25 bps senken wird, von 94,7 % auf 98,6 % gestiegen, obwohl die Inflation im November leicht angestiegen ist.

Zaccarelli behauptete, die Zinssenkung nächste Woche würde den Märkten ermöglichen, bis zum Jahresende zu rallyen. Er fügte hinzu, die Fed werde wahrscheinlich diese jüngsten monatlichen Schwankungen des CPI-Headline-Index ignorieren, um ihren Lockerungskurs fortzusetzen. 

Die Fed begann den laufenden Zinssenkungszyklus im September mit einer großen Senkung um 50 bps, gefolgt von einer weiteren Senkung um 25 bps im November.

EY-Chefökonom Gregory Daco und Senior-Ökonomin Lydia Boussour erwarteten, dass die Fed trotz der neuesten Inflationsdaten die Zinssenkungen fortsetzen wird. Sie glaubten, es werde für die politischen Entscheidungsträger enger als von den Märkten angezeigt.

„Wir glauben, dass die wirtschaftlichen Fundamentaldaten – eine leicht abbremsende Dynamik am Arbeitsmarkt, starkes Produktivitätswachstum und deflationäre Unterströmungen – eine weitere Zinssenkung des Fed Funds Rate um 25 bps bei der kommenden FOMC-Sitzung unterstützen werden.“

–Daco und Boussour

Fast 90 % der von Reuters befragten Ökonomen erwarteten, dass die Senkung um 25 bps den Leitzins auf den Bereich von 4,25 % bis 4,50 % senken wird. Es gab jedoch keinen klaren Konsens unter den befragten Ökonomen darüber, was die Fed nach der FOMC-Sitzung im Januar 2025 tun würde.

Fed-Chef sagt, Tempo der Zinssenkungen hängt von wirtschaftlichen Bedingungen ab 

Jerome Powell, der Vorsitzende der Fed, sagte, die US-Notenbank senke die Zinssätze allmählich und werde das Tempo der Zinssenkungen je nach Bedarf basierend auf den wirtschaftlichen Bedingungen anpassen. Er erklärte, die Geldpolitik werde angepasst, um die Ziele der Preisstabilität und maximaler Beschäftigung des Landes am besten zu fördern. 

Laut Powell würde die Fed die geldpolitische Zurückhaltung langsamer abbauen, wenn die Wirtschaft stark bliebe und die Inflation nicht nachhaltig in Richtung 2 % tendiere. Er sagte, die Fed würde schneller vorgehen, wenn der Arbeitsmarkt unerwartet schwächer würde oder die Inflation schneller fiele. 

Der Fed-Vorsitzende wies darauf hin, dass die Wirtschaft nicht das Signal gebe, die Zinssätze schnell senken zu müssen. Er fügte hinzu, die wirtschaftliche Stärke des Landes ermögliche es der Fed, ihre Entscheidungen sorgfältig zu treffen. Der Pfad der Leitzinsen werde letztlich davon abhängen, wie sich die wirtschaftliche Aussichten und die eingehenden Daten entwickeln.

Powell sagte, der kluge Schritt bestehe darin, zwischen zu schnellem und zu langsamem Vorgehen zu navigieren, um sicherzustellen, dass die Fed den richtigen Weg findet. Der Mittelweg würde helfen, den Arbeitsmarkt zu unterstützen und die Inflation zu senken.