Este año ha sido un frenesí prolongado para realizar inversiones en IA, con capital de riesgo, grandes tecnológicas y capital privado canalizando miles de millones de dólares hacia empresas emergentes, infraestructura y juegos de infraestructura en medio de una creciente demanda de potencia informática, modelos y aplicaciones.
Según informes, empresas como Andreessen Horowitz se han ofrecido a invertir incluso antes de que comenzara la recaudación de fondos.
Bloomberg informó que tres meses después de una ronda que lo valoró en 1.500 millones de dólares, Decagon ha estado recibiendo ofertas no solicitadas con valoraciones de hasta 5.000 millones de dólares en un cambio poco común que confirma que el guión de recaudación de fondos ha cambiado en lo que respecta a las nuevas empresas de inteligencia artificial.
Decagon AI Inc. es una startup de dos años que desarrolla herramientas de inteligencia artificial para servicio al cliente y ha recaudado más de 200 millones de dólares en cuatro rondas de financiación.
Ahora, en lugar de correr tras los capitalistas de riesgo, las empresas emergentes son presentadas por ellos y cortejadas con regalos y favores con la esperanza de liderar su próxima ronda.
Las exitosas rondas de financiación de Decagon confirman el frenesí entre los VC
Según Jesse Zhang, cofundador y director ejecutivo de 28 años de Decagon, los inversores que buscan respaldarlo le han ofrecido cosas que van desde entradas para partidos de los Golden State Warriors hasta un póster autografiado de la leyenda de MMA Khabib Nurmagomedov.
Un inversor incluso llegó al extremo de doblar grullas de origami para formar un mosaico del logotipo de Decagon y entregarlo personalmente en la oficina de la empresa en San Francisco con una hoja de términos escondida dentro, un acto ingenioso que llamó la atención de Decagon y la hizo aceptar el trato.
“Los inversores envían hojas de condiciones por correo electrónico, hacen ofertas verbales, invitan a los fundadores a participar en eventos deportivos, a competir en Ferraris y a viajar en jets privados”, dijo Bennett Siegel, cofundador de la firma de inversión A* y uno de los primeros inversores en Decagon. “Lo que se suele observar es que las mejores empresas son preemptadas en cada ronda y el tiempo entre rondas se acorta”
Los expertos han atribuido estos acercamientos a un frenesí generalizado en Silicon Valley por la IA, alentado por el crecimiento de los ingresos que han experimentado las empresas emergentes, así como por la creencia de los inversores de que estas compañías tienen el potencial de superar a los gigantes tecnológicos actuales.
En general, este frenesí es positivo para estas startups, ya que no tienen que esforzarse paratracfondos de capital riesgo. Sin embargo, también deben ser cautelosas al recaudar fondos a niveles insostenibles.
“No conviene recaudar fondos con valoraciones que no permitan alcanzar ese nivel de crecimiento”, afirmó Ashish Kakran, socio de Sierra Ventures. “Una vez que se consigue financiación de capital riesgo, se entra en una especie de círculo vicioso. Se les ha prometido a los inversores y a los empleados: ‘Vamos a recaudar este capital y con él alcanzaremos estos objetivos’. Cuando no se cumplen, es cuando surge el problema”.
No todas las empresas emergentes de inteligencia artificial están mordiendo el anzuelo de la inversión
Es cierto que importantes inversores de capital riesgo han estado pidiendo a gritos que algunas startups de IA acepten su inversión, pero no todas las que reciben propuestas se sienten tentadas. Brendan Foody, director ejecutivo de Mercor, la startup de reclutamiento de IA, por ejemplo, ha optado por centrarse en expandir el negocio en lugar de en la recaudación de fondos.
Según se informa, la startup ha recibido ofertas no solicitadas por una valoración de 10 mil millones de dólares, pero aún no ha aceptado una hoja de términos, según una persona familiarizada con el asunto.
Zhang de Decagon también comparte un sentimiento similar, y sus declaraciones sobre el tema muestran que está considerando los riesgos de excederse con el capital a valoraciones tan elevadas.
“Claramente, la gente no valora las empresas según los principios básicos”, dijo Zhang. “Si eres fundador, es muy fácil caer en esa trampa y inflar tu valoración, pero nosotros queremos mantener una valoración justa y mesurada”
Además del riesgo futuro, también hay quienes ahora se preocupan de que haya una “burbuja de IA” que esperan que estalle pronto, lo que causaría mucho dolor a las empresas emergentes que han conseguido fondos de capital riesgo.
Sandesh Patnam, socio gerente de Premji Invest, ha comparado los tiempos cada vez más cortos entre rondas de financiación con el ritmo frenético de financiación de finales de los años 90, antes de que estallara la burbuja de Internet.
“La historia no se repite, pero defirima”, dijo Patnam. Según él, la única diferencia importante es el enorme tamaño de la industria de capital de riesgo actual.
