Este ano foi marcado por uma frenética corrida por investimentos em IA, com capital de risco, grandes empresas de tecnologia e private equity injetando bilhões em startups, infraestrutura e projetos de infraestrutura em meio à crescente demanda por poder computacional, modelos e aplicações.
Segundo informações, empresas como a Andreessen Horowitz ofereceram-se para investir mesmo antes do início da captação de recursos.
A Bloomberg noticiou que, três meses após uma rodada de financiamento que a avaliou em US$ 1,5 bilhão, a Decagon vem recebendo ofertas não solicitadas com avaliações de até US$ 5 bilhões, numa rara reviravolta que confirma a cenário de captação de recursos para startups de IA.
A Decagon AI Inc. é uma startup de dois anos que desenvolve ferramentas de inteligência artificial para atendimento ao cliente e já arrecadou mais de US$ 200 milhões em quatro rodadas de financiamento.
Agora, em vez de correrem atrás de investidores de capital de risco, as startups são as que recebem suas propostas, sendo cortejadas com presentes e favores na esperança de liderar sua próxima rodada de investimentos.
As rodadas de financiamento bem-sucedidas da Decagon confirmam o frenesi entre os investidores de capital de risco
Segundo Jesse Zhang, cofundador e diretor executivo da Decagon, de 28 anos, os investidores interessados em apoiá-lo ofereceram-lhe desde ingressos para jogos do Golden State Warriors até um pôster autografado da lenda do MMA Khabib Nurmagomedov.
Um investidor chegou ao ponto de dobrar origamis de tsuru (garça) em um mosaico com o logotipo da Decagon e entregá-lo pessoalmente no escritório da empresa em São Francisco, com uma proposta de investimento escondida dentro – uma ação engenhosa que chamou a atenção da Decagon e a levou a fechar o negócio.
“Os investidores estão enviando propostas por e-mail, fazendo ofertas verbais, convidando os fundadores para jogos esportivos, para corridas de Ferraris e para viagens em jatos particulares”, disse Bennett Siegel, cofundador da empresa de investimentos A* e um dos primeiros investidores da Decagon. “O que se observa é que as melhores empresas estão sendo ultrapassadas a cada rodada de investimento, e o intervalo entre as rodadas está diminuindo.”
Especialistas atribuíram essas iniciativas a um frenesi maior do Vale do Silício em relação à IA, incentivado pelo crescimento da receita que as startups têm apresentado, bem como pela crença dos investidores de que essas empresas têm o potencial de superar as gigantes da tecnologia atuais.
Em geral, essa euforia é benéfica para essas startups, pois elas não precisam se esforçar tanto paratracfundos de capital de risco. No entanto, também precisam ter cautela ao captar recursos em níveis insustentáveis.
“Você não quer captar investimentos com avaliações que não tenham perspectiva de crescimento até atingir esse valor”, disse Ashish Kakran, sócio da Sierra Ventures. “Uma vez que você capta investimento de capital de risco, você entra numa espécie de corrida sem fim. Você prometeu aos investidores e aos seus funcionários: 'Vamos captar essa quantia de capital e, com esse capital, atingiremos essas metas'. Quando você não atinge essas metas, é aí que surge o problema.”
Nem todas as startups de IA estão mordendo a isca dos investimentos
É verdade que importantes fundos de capital de risco têm demonstrado grande interesse em algumas startups de IA para investir, mas nem todas as startups que recebem propostas estão se sentindo muito tentadas. Brendan Foody, CEO da Mercor, startup de recrutamento por IA, por exemplo, optou por se concentrar na expansão dos negócios em vez de buscar financiamento.
Segundo informações, a startup recebeu ofertas não solicitadas com uma avaliação de US$ 10 bilhões, mas ainda não aceitou nenhuma proposta.
Zhang, da Decagon, também compartilha de uma opinião semelhante, e suas declarações sobre o assunto mostram que ele está considerando os riscos de investir capital em excesso com avaliações tão elevadas.
“É evidente que as pessoas não estão avaliando as empresas com base em princípios fundamentais”, disse Zhang. “Se você é um fundador, é muito fácil cair nessa armadilha e inflar o valor da sua empresa, mas nós queremos manter nossa avaliação justa e ponderada.”
Além dos riscos futuros, há também quem tema a existência de uma "bolha da IA" que, segundo eles, deverá estourar em breve, causando muitos prejuízos às startups que obtiveram financiamento de capital de risco.
Sandesh Patnam, sócio-gerente da Premji Invest, comparou a redução do intervalo entre as rodadas de financiamento ao ritmo frenético de investimentos do final da década de 1990, antes do estouro da bolha da internet.
“A história não se repete, mas defirima”, disse Patnam. Segundo ele, a única grande diferença é a enorme dimensão do setor de capital de risco atual.
