La economía de Canadá se está contrayendo, la crisis de la vivienda y la amortización negativa añaden presión

La economía de Canadá experimentó una contracción inesperada en el segundo trimestre, con una tasa anualizada del -0.2%. Según Statistics Canada, el frenado del trimestre se atribuye principalmente a las caídas en la inversión inmobiliaria, la reducción de la acumulación de inventarios y el gasto de los hogares.

Mientras tanto, la cifra del segundo trimestre está significativamente por debajo de la proyección del Banco de Canadá (BoC) de un crecimiento del PIB anualizado del 1,5 % y de la ganancia del 1,2 % prevista por los analistas.

Los bancos de Canadá lidian con la amortización negativa

Aproximadamente el 20 % de las hipotecas pendientes en los principales bancos canadienses, incluidos el Bank of Montreal (BMO), el Toronto-Dominion Bank (TD) y el Canadian Imperial Bank of Commerce (CIBC), están experimentando una amortización negativa, lo que asciende a unos 130 000 millones de dólares. Esto significa que los pagos mensuales realizados por los propietarios de viviendas ya no son suficientes para cubrir los gastos de intereses, lo que da lugar a un aumento de la deuda con el tiempo.

Esta situación se observa típicamente en hipotecas a tipo variable con pagos fijos, especialmente en entornos donde los tipos de interés suben rápidamente. En tales casos, los propietarios de viviendas podrían enfrentar el riesgo de ejecución hipotecaria en los próximos meses.

Un aumento sustancial de los tipos de interés, como el del Banco de Canadá, que pasó del 0,25 % al 5 % en menos de dos años, puede provocar que los pagos fijos no cubran parte del saldo del préstamo e, incluso en algunos casos, ni siquiera el interés mensual total adeudado. El interés no pagado se añade entonces al capital, lo que hace que el tamaño del préstamo crezca hasta cierto límite.

Cuando estos prestatarios renuevan sus préstamos, deben seguir su calendario de amortización original a menos que opten por refinanciar y obtener una nueva hipoteca. Esto se vuelve difícil durante la renovación para muchos prestatarios, ya que están expuestos a pagos más altos. Por lo tanto, algunos prestatarios con amortización negativa están tomando medidas proactivas, como aumentar los pagos mensuales o cambiar a una hipoteca a tipo fijo.

Los bancos han destacado que están trabajando activamente con los prestatarios que se acercan al punto en el que se requieren pagos mensuales más altos. Este esfuerzo se refleja en la disminución gradual del porcentaje de prestatarios con amortizaciones superiores a 30 años, observada desde el primer trimestre que terminó en enero hasta el tercer trimestre que terminó en julio.

¿Existe una solución a la crisis de la vivienda? 

Canadá está claramente lidiando con una urgente crisis de vivienda asequible. La ministra de Finanzas, Chrystia Freeland, declaró recientemente que se necesitarán años para abordar el problema incluso si la construcción alcanza niveles no vistos en 80 años. Cabe destacar que la vivienda es principalmente responsabilidad de las provincias y los grandes municipios, con el gobierno federal proporcionando asesoramiento político e incentivos financieros.

Freeland enfatizó la necesidad de un esfuerzo colaborativo que involucre a todas las partes interesadas, incluido el gobierno federal, las provincias, las ciudades, el sector privado y las organizaciones sin fines de lucro. Subrayó que este esfuerzo sería un compromiso a largo plazo, que requeriría un esfuerzo sostenido durante varios años.

Mientras tanto, el gobierno ha anunciado medidas para estimular la oferta de vivienda en Canadá, como la eliminación del impuesto federal al consumo del 5 % sobre la construcción de nuevos edificios de apartamentos de alquiler. Además, se insta a las ciudades a tomar medidas más proactivas para abordar el desafío de la vivienda.

La crisis de la vivienda se ve exacerbada por la aparición de amortización negativa en las hipotecas a tipo variable debido a la rápida subida de los tipos de interés. Esto ha llevado a deudas descontroladas y al potencial de ejecuciones hipotecarias, ya que los propietarios de viviendas se encuentran en situación de insolvencia. El mercado de la vivienda también está experimentando una corrección, con las consecuencias de las prácticas de préstamo imprudentes anteriores volviéndose evidentes. Este cambio marca una desviación significativa del auge impulsado por el banco central, dando ahora paso a un período de ajuste.