カナダの経済が縮小、住宅危機と負の元本償却が負担を増加

カナダの経済は第2四半期に予想外の縮小を経験し、年率換算で-0.2%となりました。統計カナダによると、この四半期の減速は、主に住宅投資の減少、在庫累積の減少、世帯支出の減少に起因します。

一方、第2四半期の数値は、カナダ銀行（BoC）が予測した年率換算で1.5%のGDP成長率や、アナリストが予想した1.2%の増加を大幅に下回っています。

カナダの銀行が負の元本償却と格闘

モントリオール銀行（BMO）、トロント・ドミニオン銀行（TD）、カナディアン・インペリアル・バンク・オブ・コマース（CIBC）を含む主要なカナダの銀行の未償還モルゲージの約20%が負の元本償却を経験しており、その額は約1,300億ドルに達します。つまり、家主が支払う月々の支払いが利息費用をカバーするのに十分でなくなり、時間とともに債務額が増加していることを意味します。

この状況は、変動金利モルゲージで固定支払いがある場合に一般的に見られ、特に金利が急速に上昇している環境で顕著です。そのような場合、家主は数ヶ月以内に抵当権実行（差し押さえ）のリスクに直面する可能性があります。

カナダ銀行が2年未満で0.25%から5%への大幅な金利引き上げなど、大幅な金利引き上げは、固定支払いがローンの残高のいずれもカバーできず、場合によっては月々の利息の全額さえカバーできないことを招く可能性があります。未払いの利息は元本に追加され、ローンの規模がある限界まで成長します。

これらの借り手がローンを更新する際、リファイナンスして新しいモルゲージを取得しない限り、元の元本償却スケジュールに従わなければなりません。多くの借り手にとって更新時には高い支払いに晒されるため、これは困難になります。したがって、負の元本償却を抱える一部の借り手は、月々の支払いを増やすか、固定金利モルゲージに切り替えるなどの積極的な措置を取っています。

銀行は、より大きな月々の支払いが必要となる段階に近づいている借り手と積極的に協力していることを強調しています。この取り組みは、1月に終了した第1四半期から7月に終了した第3四半期にかけて、30年以上の償却期間を持つ借り手の割合が徐々に減少していることにも表れています。

住宅危機に対する解決策はあるのでしょうか？ 

カナダは明らかに切迫した手頃な住宅の危機に直面しています。財務長官のクリスティア・フリーランド氏は、建設が80年ぶりの水準に達しても、この問題に対処するには数年かかると最近述べています。注目すべきは、住宅は主に州と主要自治体の責任であり、連邦政府は政策助言と財政インセンティブを提供していることです。

フリーランド氏は、連邦政府、州、都市、民間部門、非営利組織を含むすべての利害関係者による協調的な取り組みの必要性を強調しました。彼女は、この取り組みは長期的なコミットメントであり、数年にわたる持続的な努力を必要とすると強調しました。

一方、政府は、新しい賃貸アパートの建設に対する連邦5%の消費税の撤廃など、カナダの住宅供給を刺激するための措置を発表しました。さらに、都市部には住宅問題に対処するためのより積極的な措置を取るよう促されています。

住宅危機は、急速に上昇する金利により変動金利モルゲージで負の元本償却が発生したことで悪化しています。これにより、債務が膨張し、家主がネガティブ・エクイティ（借入残高が物件価値を超える状態）に陥ることで抵当権実行の可能性があります。住宅市場も修正期を迎えており、以前の無謀な貸し出し慣行の結果が明らかになっています。この変化は、中央銀行主導のブームからの大きな転換点を示し、現在は調整の時期に移行しています。