اقتصاد كندا ينكمش، أزمة الإسكان والاستهلاك السلبي تضيفان ضغطاً

شهدت اقتصاد كندا انكماشاً غير متوقع في الربع الثاني، بمعدل سنوي قدره -0.2٪. وفقاً لإحصاءات كندا، يُعزى التباطؤ في الربع بشكل أساسي إلى انخفاضات في الاستثمار العقاري، وتراكم المخزون المنخفض، والإنفاق المنزلي.

في هذه الأثناء، فإن رقم الربع الثاني أقل بكثير من توقعات بنك كندا (BoC) لنمو الناتج المحلي الإجمالي بنسبة 1.5٪ سنوياً والزيادة بنسبة 1.2٪ التي توقعها المحللون.

بنوك كندا تتعامل مع الاستهلاك السلبي

حوالي 20٪ من الرهون العقارية المعلقة في البنوك الكندية الكبرى، بما في ذلك بنك مونتريال (BMO)، وبنك تورونتو-دومينيون (TD)، والبنك الإمبراطوري التجاري الكندي (CIBC)، تعاني من الاستهلاك السلبي، مما يصل إلى حوالي 130 مليار دولار. هذا يعني أن المدفوعات الشهرية التي يدفعها أصحاب المنازل لم تعد كافية لتغطية نفقات الفائدة، مما يؤدي إلى زيادة مبلغ الدين بمرور الوقت.

عادة ما يُلاحظ هذا الوضع مع الرهون العقارية ذات المعدلات المتغيرة التي لها مدفوعات ثابتة، خاصة في البيئات التي ترتفع فيها أسعار الفائدة بسرعة. في مثل هذه الحالات، قد يواجه أصحاب المنازل خطر المصادرة في الأشهر القادمة.

يمكن أن يؤدي رفع كبير لأسعار الفائدة، مثل رفع بنك كندا من 0.25٪ إلى 5٪ في أقل من عامين، إلى عدم تغطية المدفوعات الثابتة لأي من رصيد القرض، وفي بعض الحالات، حتى لا تغطي كامل الفائدة المستحقة شهرياً. ثم تضاف الفائدة غير المدفوعة إلى المبلغ الرئيسي، مما يتسبب في نمو حجم القرض إلى حد معين.

عندما يجدد هؤلاء المقترضون قروضهم، يجب عليهم اتباع جدول الاستهلاك الأصلي ما لم يختاروا إعادة التمويل والحصول على رهن عقاري جديد. يصبح هذا صعباً أثناء التجديد للعديد من المقترضين حيث يتعرضون لمدفوعات أعلى. وبالتالي، يتخذ بعض المقترضين الذين يعانون من الاستهلاك السلبي خطوات استباقية، مثل زيادة المدفوعات الشهرية أو التحول إلى رهن عقاري بمعدل ثابت.

أكدت البنوك أنهم يعملون بنشاط مع المقترضين الذين يقتربون من النقطة التي تتطلب فيها المدفوعات الشهرية الأكبر. يعكس هذا الجهد الانخفاض التدريجي في نسبة المقترضين الذين تتجاوز فترات استهلاكهم 30 عاماً، والذي لوحظ من الربع الأول المنتهي في يناير إلى الربع الثالث المنتهي في يوليو.

هل هناك حل لأزمة الإسكان؟ 

كندا تتعامل بوضوح مع أزمة إسكان ميسورة التكلفة ملحة. صرحت وزيرة المالية كريستيا فريلاند مؤخراً أنه سيستغرق سنوات لمعالجة المشكلة حتى لو وصل البناء إلى مستويات لم تشهدها منذ 80 عاماً. ومن الملاحظ أن الإسكان هو في المقام الأول مسؤولية المقاطعات والبلديات الكبرى، مع تقديم الحكومة الفيدرالية نصائح سياسية وحوافز مالية.

أكدت فريلاند الحاجة إلى جهد تعاوني يشمل جميع أصحاب المصلحة، بما في ذلك الحكومة الفيدرالية والمقاطعات والمدن والقطاع الخاص والمنظمات غير الربحية. وشددت على أن هذا الجهد سيكون التزاماً طويل الأجل، يتطلب جهداً مستداماً على مدى عدة سنوات.

في هذه الأثناء، أعلنت الحكومة عن إجراءات لتحفيز عرض كندا السكني، مثل إزالة ضريبة الاستهلاك الفيدرالية بنسبة 5٪ على بناء شقق الإيجار الجديدة. بالإضافة إلى ذلك، يتم حث المدن على اتخاذ خطوات أكثر استباقية لمعالجة تحدي الإسكان.

تتفاقم أزمة الإسكان بسبب ظهور الاستهلاك السلبي في الرهون العقارية ذات المعدلات المتغيرة بسبب ارتفاع أسعار الفائدة بسرعة. أدى ذلك إلى تضخم الديون وإمكانية المصادرة حيث يجد أصحاب المنازل أنفسهم تحت الماء. يشهد سوق الإسكان أيضاً تصحيحاً، مع ظهور عادات الإقراض السابقة غير المسؤولة. يحدد هذا التحول انحرافاً كبيراً عن الازدهار الذي تقوده البنوك المركزية، ويتحول الآن إلى فترة من التعديل.