Big Tech añade $350B en valor mientras las apuestas en IA comienzan a dar frutos

Las grandes tecnológicas han podido calmar los temores de los inversores sobre su alto gasto en inteligencia artificial, en parte anunciando resultados trimestrales que superaron las expectativas y mostrando los frutos de esas inversiones en I.A. Alphabet, Meta y Microsoft fueron entre los mayores ganadores, añadiendo más de 350.000 millones de dólares en valor de mercado después de reportar un crecimiento de dos dígitos en ingresos y beneficio neto.

Microsoft superó los $4 billones en capitalización bursátil, convirtiéndose en la segunda empresa en alcanzar ese hito después de Nvidia. Las acciones de Meta subieron un 11%, empujando su valoración cerca de los 2 billones de dólares.

El sólido desempeño de las empresas tecnológicas fue impulsado en gran medida por el crecimiento de las divisiones de computación en la nube de Google y Microsoft, y por el mejoramiento de los márgenes publicitarios en Meta. Estos resultados se utilizaron para justificar otra ronda de fuerte inversión en infraestructura de I.A. 

Junto con Amazon, el trío está en camino de gastar más de 350.000 millones de dólares este año en centros de datos y otra infraestructura relacionada con la I.A., con pronósticos que sugieren que esta cifra podría superar los 400.000 millones de dólares para 2026. 

Microsoft y Meta lideran la carrera de infraestructura de I.A. 

El director ejecutivo de Microsoft, Satya Nadella, anunció planes para invertir 120 mil millones durante el próximo año para escalar la capacidad de los centros de datos más rápido que cualquier competidor. Mientras tanto, Meta se prepara para gastar 105.000 millones de dólares el próximo año mientras comienza a construir un nuevo centro de datos en Luisiana, apodado Hyperion, que abarcará un área del tamaño de Manhattan.

Mark Zuckerberg también está ofreciendo paquetes salariales a ingenieros por cientos de millones de dólares para unirse a su nuevo laboratorio de I.A. de «superinteligencia».

En trimestres anteriores, los inversores reaccionaron con nerviosismo ante la mera escala del gasto, preocupados de que los rendimientos no se materializaran. Esta vez, sin embargo, el sentimiento parece haber cambiado. Los inversores han asumido el aumento del gasto de capital con calma, animados por señales de fuerte demanda de potencia de computación de I.A. y una creciente cartera de pedidos de clientes. 

Aún así, algunas voces en el mercado permanecen cautelosas. Drew Dickson, fundador de Albert Bridge Capital, advirtió que la ola actual de optimismo en la I.A. podría entrar en una «etapa de fervor», donde los inversores están tan emocionados que ignoran los riesgos. «No todos pueden ganar, y el gasto en I.A. no es necesariamente una panacea», dijo.

Nubes de tormenta regulatorias se reúnen sobre las grandes tecnológicas a pesar del optimismo de los inversores

Amazon fue la excepción en esta temporada de resultados. A pesar de superar las estimaciones financieras, sus acciones cayeron un 7% ya que los inversores expresaron preocupación por el desempeño mediocre de Amazon Web Services, la división en la nube de la empresa. El crecimiento de AWS quedó rezagado respecto al de Microsoft Azure y Google Cloud. 

Según Jefferies, Amazon gastó 31.400 millones de dólares en gastos de capital solo durante el segundo trimestre y se espera que alcance los 106.000 millones de dólares en gastos de capital totales para el año. 

Por otro lado, Apple sorprendió al mercado con un aumento del 10% en los ingresos, en parte gracias a las ventas constantes de iPhone. Los ejecutivos se comprometieron a aumentar el gasto en I.A. después de enfrentar críticas por quedarse atrás de sus pares en la integración de I.A. Sin embargo, las acciones de la empresa vieron poco movimiento, ya que las preocupaciones persisten sobre la exposición de Apple a los nuevos aranceles de EE. UU. que apuntan a China, Taiwán e India, regiones clave en su cadena de suministro.

Mientras los inversores actualmente parecen optimistas, serios riesgos regulatorios acechan. Los reguladores antimonopolio en EE. UU., la UE y el Reino Unido están intensificando las acciones legales que podrían remodelar o incluso desmembrar algunas de las empresas tecnológicas más grandes del mundo.

La Comisión Federal de Comercio está presionando a Meta para que desinvierta WhatsApp e Instagram en EE. UU. El negocio en la nube de Microsoft está bajo escrutinio en ambos lados del Atlántico. Amazon enfrenta una demanda de la FTC por supuesta manipulación de precios, mientras que Apple lucha contra un caso del Departamento de Justicia que la acusa de crear un ecosistema impenetrable alrededor del iPhone.

Alphabet enfrenta quizás los desafíos más significativos, habiendo perdido tres casos antimonopolio relacionados con su motor de búsqueda, su negocio de publicidad y su tienda de aplicaciones. Los reguladores podrían obligar pronto a Google a vender su navegador Chrome y abrir su índice de búsqueda a los competidores.