Крупные технологические компании добавили $350 млрд стоимости, поскольку ставки на ИИ начинают окупаться

Крупные технологические компании смогли успокоить опасения инвесторов относительно своих высоких расходов на искусственный интеллект, частично объявив о квартальных результатах, превзошедших ожидания, и продемонстрировав плоды этих инвестиций. Alphabet, Meta и Microsoft стали одними из главных победителей, добавив более $350 млрд рыночной стоимости после отчета о двузначном росте выручки и чистой прибыли.

Microsoft преодолела отметку в $4 трлн по рыночной капитализации, став второй компанией достигшей этого рубежа после Nvidia. Акции Meta выросли на 11%, приблизив ее оценку к $2 трлн.

Устойчивые результаты технологических компаний во многом обусловлены ростом облачных подразделений Google и Microsoft, а также улучшением рекламных маржей Meta. Эти результаты были использованы для обоснования нового раунда крупных инвестиций в ИИ-инфраструктуру. 

Вместе с Amazon эта тройка планирует потратить более $350 млрд в этом году на центры обработки данных и другую ИИ-инфраструктуру, при этом прогнозы предполагают, что эта сумма может превысить $400 млрд к 2026 году. 

Microsoft и Meta лидируют в гонке ИИ-инфраструктуры 

Генеральный директор Microsoft Сатья Наделла объявил о планах инвестировать $120 млрд в течение следующего года, чтобы масштабировать мощность центров обработки данных быстрее любых конкурентов. Тем временем Meta готовится потратить $105 млрд в следующем году, начиная строительство нового центра обработки данных в Луизиане — названного Hyperion, — который займет площадь, сопоставимую с Манхэттеном.

Также сообщается, что Марк Цукерберг предлагает инженерам пакеты вознаграждений в сотни миллионов долларов для присоединения к своей новой лаборатории ИИ «сверхинтеллект».

В предыдущих кварталах инвесторы нервно реагировали на масштаб расходов, опасаясь, что отдача не появится. На этот раз, однако, настроение, похоже, изменилось. Инвесторы спокойно воспринимают увеличение капитальных затрат, ободренные признаками сильного спроса на вычислительные мощности ИИ и растущим бэклогом заказов клиентов. 

Тем не менее, некоторые голоса на рынке остаются осторожными. Дрю Диксон, основатель Albert Bridge Capital, предупредил, что текущая волна оптимизма в отношении ИИ может перейти в «стадию лихорадки», когда инвесторы настолько взволнованы, что игнорируют риски. «Не все могут победить, и расходы на ИИ не обязательно являются панацеей», — сказал он.

Над крупными технологическими компаниями собираются регуляторные тучи, несмотря на оптимизм инвесторов

Amazon стал аутсайдером в этом квартальном сезоне отчетности. Несмотря на превышение финансовых прогнозов, его акции упали на 7%, поскольку инвесторы выразили обеспокоенность слабой производительностью Amazon Web Services, облачного подразделения компании. Рост AWS отстал от показателей Microsoft Azure и Google Cloud. 

По данным Jefferies, Amazon потратил $31,4 млрд на капитальные расходы только во втором квартале, и ожидается, что общие капитальные расходы за год достигнут $106 млрд. 

С другой стороны, Apple удивила рынок ростом выручки на 10%, отчасти благодаря стабильным продажам iPhone. Руководство пообещало увеличить расходы на ИИ после критики за отставание от конкурентов в интеграции ИИ. Однако акции компании практически не изменились, поскольку сохраняются опасения по поводу воздействия Apple на новые тарифы США, направленные против Китая, Тайваня и Индии — ключевых регионов в ее цепочке поставок.

Хотя в настоящее время инвесторы выглядят оптимистично, серьезные регуляторные риски остаются. Антимонопольные регуляторы в США, ЕС и Великобритании усиливают юридические действия, которые могут изменить или даже разделить некоторые из крупнейших технологических компаний мира.

Федеральная торговая комиссия (FTC) настаивает на том, чтобы Meta продала WhatsApp и Instagram в США. Облачный бизнес Microsoft находится под пристальным вниманием по обе стороны Атлантики. Amazon сталкивается с иском FTC о предполагаемом манипулировании ценами, а Apple ведет судебную битву с Министерством юстиции, обвиняющим ее в создании непроницаемой экосистемы вокруг iPhone.

Alphabet сталкивается, возможно, с самыми значительными проблемами, проиграв три антимонопольных дела, касающихся ее поисковой системы, рекламного бизнеса и магазина приложений. Регуляторы могут вскоре заставить Google продать свой браузер Chrome и открыть свой поисковый индекс для конкурентов.