Il Big Tech aggiunge $350B di valore mentre le scommesse sull'IA iniziano a dare frutti

Il Big Tech è riuscito a calmare le paure degli investitori sulla sua elevata spesa per l'intelligenza artificiale, in parte annunciando risultati trimestrali che hanno superato le aspettative e mostrando i frutti di quegli investimenti in IA. Alphabet, Meta e Microsoft sono stati tra i maggiori vincitori, aggiungendo più di 350 miliardi di dollari di valore di mercato dopo aver riportato una crescita a doppia cifra nei ricavi e nel reddito netto.

Microsoft è superata $4 trilioni di capitalizzazione di mercato, diventando la seconda azienda a raggiungere questo traguardo dopo Nvidia. Le azioni di Meta sono salite dell'11%, spingendo la sua valutazione vicino ai 2 trilioni di dollari.

Le solide prestazioni delle aziende tecnologiche sono state in gran parte guidate dalla crescita delle divisioni di cloud computing di Google e Microsoft e dai margini pubblicitari migliorati di Meta. Questi risultati sono stati utilizzati per giustificare un altro round di pesanti investimenti nell'infrastruttura dell'IA. 

Insieme ad Amazon, il trio è sulla strada per spendere più di 350 miliardi di dollari quest'anno in data center e altre infrastrutture correlate all'IA, con previsioni che suggeriscono che questa cifra potrebbe superare i 400 miliardi di dollari entro il 2026. 

Microsoft e Meta guidano nella gara alle infrastrutture dell'IA 

Il CEO di Microsoft Satya Nadella ha annunciato piani per investire $120 miliardi nel corso del prossimo anno per scalare la capacità dei data center più velocemente di qualsiasi concorrente. Nel frattempo, Meta si sta preparando a spendere 105 miliardi di dollari l'anno prossimo mentre inizia a costruire un nuovo data center in Louisiana – soprannominato Hyperion – che si estenderà su un'area grande come Manhattan.

Mark Zuckerberg sta inoltre offrendo pacchetti retributivi agli ingegneri nell'ordine di centinaia di milioni di dollari per unirsi al suo nuovo laboratorio di IA "superintelligenza".

Nei trimestri precedenti, gli investitori hanno reagito con nervosismo alla semplice scala della spesa, preoccupati che i rendimenti non si materializzassero. Questa volta, tuttavia, il sentimento sembra essersi spostato. Gli investitori hanno accolto con favore l'aumento delle spese in conto capitale, incoraggiati dai segni di forte domanda di potenza di calcolo per l'IA e da un crescente backlog di ordini dei clienti. 

Tuttavia, alcune voci nel mercato rimangono caute. Drew Dickson, fondatore di Albert Bridge Capital, ha avvertito che l'attuale ondata di ottimismo sull'IA potrebbe entrare in una "fase di fervore", in cui gli investitori sono così entusiasti da ignorare i rischi. "Non tutti possono vincere, e la spesa per l'IA non è necessariamente una panacea", ha detto.

Nuvole temporalesche normative si addensano sul Big Tech nonostante l'ottimismo degli investitori

Amazon è stato l'eccezione in questa stagione di utili. Nonostante abbia superato le stime finanziarie, le sue azioni sono scese del 7% mentre gli investitori hanno espresso preoccupazione per la performance fiacca di Amazon Web Services, la divisione cloud dell'azienda. La crescita di AWS è rimasta indietro rispetto a Microsoft Azure e Google Cloud. 

Secondo Jefferies, Amazon ha speso 31,4 miliardi di dollari in spese in conto capitale solo durante il secondo trimestre e si prevede che raggiunga 106 miliardi di dollari in capex totale per l'anno. 

D'altra parte, Apple ha sorpreso il mercato con un aumento del 10% dei ricavi, in parte grazie alle vendite costanti di iPhone. I dirigenti si sono impegnati ad aumentare la spesa per l'IA dopo aver affrontato critiche per essere rimasti indietro rispetto ai pari nell'integrazione dell'IA. Tuttavia, le azioni dell'azienda hanno visto poco movimento, poiché le preoccupazioni rimangono sull'esposizione di Apple ai nuovi dazi statunitensi che colpiscono Cina, Taiwan e India – regioni chiave nella sua catena di approvvigionamento.

Mentre gli investitori attualmente appaiono ottimisti, gravi rischi normativi si profilano all'orizzonte. I regolatori antitrust negli Stati Uniti, nell'UE e nel Regno Unito stanno intensificando le azioni legali che potrebbero ridefinire o persino smembrare alcune delle più grandi aziende tecnologiche del mondo.

La Federal Trade Commission sta spingendo Meta a cedere WhatsApp e Instagram negli Stati Uniti. Il business cloud di Microsoft è sotto scrutinio su entrambi i lati dell'Atlantico. Amazon affronta una causa della FTC per presunta manipolazione dei prezzi, mentre Apple sta combattendo un caso del Dipartimento di Giustizia che la accusa di aver creato un ecosistema impenetrabile intorno all'iPhone.

Alphabet affronta forse le sfide più significative, avendo perso tre casi antitrust relativi al suo motore di ricerca, al business pubblicitario e all'app store. I regolatori potrebbero presto costringere Google a vendere il suo browser Chrome e ad aprire il suo indice di ricerca ai concorrenti.