Big Tech adiciona 350 bilhões em valor à medida que as apostas em IA começam a render

A Big Tech conseguiu acalmar os temores dos investidores sobre seus altos gastos em inteligência artificial, em parte anunciando resultados trimestrais que superaram as expectativas e mostrando os frutos desses investimentos em IA. A Alphabet, a Meta e a Microsoft estiveram entre as maiores vencedoras, adicionando mais de US$ 350 bilhões em valor de mercado após relatarem crescimento de dois dígitos em receita e lucro líquido.

A Microsoft ultrapassou 4 trilhão em capitalização de mercado, tornando-se a segunda empresa a atingir essa marca depois da NvidiaAs ações da Meta subiram 11%, aproximando sua avaliação de US$ 2 trilhões.

O desempenho robusto das empresas de tecnologia foi impulsionado principalmente pelo crescimento das divisões de computação em nuvem da Google e da Microsoft e pela melhoria das margens de publicidade da Meta. Esses resultados foram usados para justificar mais uma rodada de pesados investimentos em infraestrutura de IA. 

Juntamente com a Amazon, o trio está no caminho de gastar mais de US$ 350 bilhões este ano em data centers e outra infraestrutura relacionada à IA, com previsões sugerindo que esse valor pode ultrapassar US$ 400 bilhões até 2026. 

Microsoft e Meta lideram a corrida em infraestrutura de IA 

O CEO da Microsoft, Satya Nadella, anunciou planos de investir $120 bilhões ao longo do próximo ano para expandir a capacidade de data centers mais rapidamente do que qualquer concorrente. Enquanto isso, a Meta está se preparando para gastar US$ 105 bilhões no próximo ano enquanto começa a construir um novo data center na Louisiana — chamado Hyperion — que ocupará uma área do tamanho de Manhattan.

Mark Zuckerberg também estaria oferecendo pacotes salariais na casa das centenas de milhões de dólares para engenheiros se juntarem ao seu novo laboratório de IA de "superinteligência".

Em trimestres anteriores, os investidores reagiram com nervosismo à escala dos gastos, preocupados de que os retornos não se materializassem. Desta vez, no entanto, o sentimento parece ter mudado. Os investidores absorveram o aumento dos gastos de capital com tranquilidade, encorajados por sinais de forte demanda por poder de computação de IA e por um crescente backlog de pedidos de clientes. 

Ainda assim, algumas vozes no mercado permanecem cautelosas. Drew Dickson, fundador da Albert Bridge Capital, alertou que a onda atual de otimismo em IA pode entrar em uma "fase de fervor", onde os investidores estão tão animados que ignoram os riscos. "Nem todos podem vencer, e os gastos em IA não são necessariamente uma panaceia", disse ele.

Nuvens de tempestade regulatórias se formam sobre a Big Tech apesar do otimismo dos investidores

Amazon foi a exceção nesta temporada de resultados. Apesar de superar as estimativas financeiras, suas ações caíram 7% à medida que os investidores expressaram preocupação com o desempenho medíocre da Amazon Web Services, a divisão de nuvem da empresa. O crescimento da AWS ficou para trás em relação ao da Microsoft Azure e do Google Cloud. 

De acordo com a Jefferies, a Amazon gastou US$ 31,4 bilhões em gastos de capital apenas durante o segundo trimestre e espera-se que atinja US$ 106 bilhões em capex total para o ano. 

Por outro lado, Apple surpreendeu o mercado com um aumento de 10% na receita, em parte graças às vendas constantes de iPhones. Os executivos comprometeram-se a aumentar os gastos em IA após enfrentar críticas por ficarem para trás dos concorrentes na integração de IA. No entanto, as ações da empresa tiveram pouco movimento, pois as preocupações permanecem sobre a exposição da Apple a novas tarifas dos EUA que visam a China, Taiwan e a Índia — regiões-chave em sua cadeia de suprimentos.

Enquanto os investidores atualmente parecem otimistas, sérios riscos regulatórios pairam. Reguladores antitruste nos EUA, na UE e no Reino Unido estão intensificando ações legais que podem remodelar ou até mesmo desmembrar algumas das maiores empresas de tecnologia do mundo.

A Federal Trade Commission está pressionando a Meta a desinvestir WhatsApp e Instagram nos EUA. O negócio de nuvem da Microsoft está sob escrutínio em ambos os lados do Atlântico. A Amazon enfrenta uma ação judicial da FTC por suposta manipulação de preços, enquanto a Apple está lutando contra um caso do Departamento de Justiça que a acusa de criar um ecossistema impenetrável em torno do iPhone.

A Alphabet enfrenta talvez os desafios mais significativos, tendo perdido três casos antitruste relacionados ao seu mecanismo de busca, ao negócio de publicidade e à loja de aplicativos. Os reguladores podem forçar a Google a vender seu navegador Chrome e abrir seu índice de busca para concorrentes.