As grandes empresas de tecnologia conseguiram acalmar os temores dos investidores em relação aos seus altos gastos com inteligência artificial, em parte ao anunciarem resultados trimestrais que superaram as expectativas e ao demonstrarem os frutos desses investimentos em IA. Alphabet, Meta e Microsoft estiveram entre as maiores vencedoras, adicionando mais de US$ 350 bilhões em valor de mercado após registrarem crescimento de dois dígitos na receita e no lucro líquido.
A Microsoft ultrapassou os US$ 4 trilhões em valor de mercado, tornando-se a segunda empresa a atingir esse marco, depois da Nvidia . As ações da Meta subiram 11%, elevando sua avaliação para perto de US$ 2 trilhões.
O sólido desempenho das empresas de tecnologia foi impulsionado principalmente pelo crescimento das divisões de computação em nuvem do Google e da Microsoft e pela melhoria das margens de publicidade da Meta. Esses resultados foram usados para justificar mais uma rodada de investimentos significativos em infraestrutura de IA.
Juntamente com a Amazon, o trio está a tracde investir mais de US$ 350 bilhões este ano em centros de dados e outras infraestruturas relacionadas à IA, com previsões sugerindo que esse valor poderá ultrapassar os US$ 400 bilhões até 2026.
Microsoft e Meta lideram a corrida pela infraestrutura de IA
O CEO da Microsoft, Satya Nadella, anunciou planos para investir US$ 120 bilhões no próximo ano a fim de expandir a capacidade de seus data centers mais rapidamente do que qualquer concorrente. Enquanto isso, a Meta se prepara para investir US$ 105 bilhões no próximo ano, com o início da construção de um novo data center na Louisiana — chamado Hyperion — que terá uma área equivalente ao tamanho de Manhattan.
Segundo relatos, Mark Zuckerberg também está oferecendo pacotes salariais de centenas de milhões de dólares para engenheiros que desejarem se juntar ao seu novo laboratório de IA de "superinteligência".
Nos trimestres anteriores, os investidores reagiram com nervosismo à enorme escala dos gastos, preocupados com a possibilidade de os retornos não se concretizarem. Desta vez, porém, o sentimento parece ter mudado. Os investidores encararam o aumento dos investimentos de capital com tranquilidade, encorajados por sinais detrondemanda por poder computacional de IA e por uma crescente carteira de pedidos de clientes.
Ainda assim, algumas vozes no mercado permanecem cautelosas. Drew Dickson, fundador da Albert Bridge Capital, alertou que a atual onda de otimismo em relação à IA pode entrar em uma "fase de fervor", onde os investidores ficam tão entusiasmados que ignoram os riscos. "Nem todos podem ganhar, e investir em IA não é necessariamente uma panaceia", afirmou.
Apesar do otimismo dos investidores, nuvens de tempestade regulatória se acumulam sobre as grandes empresas de tecnologia
A Amazon foi a exceção na temporada de resultados deste trimestre. Apesar de superar as estimativas financeiras, suas ações caíram 7%, já que os investidores expressaram preocupação com o desempenho fraco da Amazon Web Services (AWS), a divisão de nuvem da empresa. O crescimento da AWS ficou atrás do Microsoft Azure e do Google Cloud.
Segundo a Jefferies, a Amazon gastou US$ 31,4 bilhões em despesas de capital somente no segundo trimestre e a previsão é de que esse valor chegue a US$ 106 bilhões no total para o ano.
Por outro lado, a Apple surpreendeu o mercado com um aumento de 10% na receita, em parte graças às vendas estáveis do iPhone. Os executivos prometeram aumentar os investimentos em IA após serem criticados por estarem atrás de seus concorrentes na integração de IA. No entanto, as ações da empresa apresentaram pouca variação, já que permanecem as preocupações com a exposição da Apple às novas tarifas americanas direcionadas à China, Taiwan e Índia — regiões-chave em sua cadeia de suprimentos.
Embora os investidores pareçam otimistas , sérios riscos regulatórios se avizinham. Órgãos antitruste nos EUA, na UE e no Reino Unido estão intensificando ações judiciais que podem remodelar ou até mesmo desmembrar algumas das maiores empresas de tecnologia do mundo.
A Comissão Federal de Comércio (FTC) está pressionando a Meta a se desfazer do WhatsApp e do Instagram nos EUA. O negócio de computação em nuvem da Microsoft está sob escrutínio em ambos os lados do Atlântico. A Amazon enfrenta um processo da FTC por suposta manipulação de preços, enquanto a Apple trava uma batalha judicial com o Departamento de Justiça, que a acusa de criar um ecossistema impenetrável em torno do iPhone.
A Alphabet enfrenta talvez os desafios mais significativos, tendo perdido três processos antitruste relacionados ao seu mecanismo de busca, negócio de publicidade e loja de aplicativos. Os órgãos reguladores podem em breve forçar o Google a vender seu navegador Chrome e abrir seu índice de busca para concorrentes.
