Les grandes entreprises technologiques ajoutent 350 milliards de dollars de valeur alors que les paris sur l'IA commencent à porter leurs fruits

Le Big Tech a pu apaiser les craintes des investisseurs concernant ses dépenses élevées en intelligence artificielle, en annonçant notamment des résultats trimestriels supérieurs aux attentes et en montrant les fruits de ces investissements en IA. Alphabet, Meta et Microsoft figuraient parmi les plus grands gagnants, ajoutant plus de 350 milliards de dollars de valeur boursière après avoir affiché une croissance à deux chiffres de leurs revenus et de leur bénéfice net.

Microsoft a dépassé la barre des 4 billions de dollars de capitalisation boursière, devenant le deuxième entreprise à atteindre ce cap après Nvidia. Les actions de Meta ont augmenté de 11 %, repoussant sa valorisation proche des 2 billions de dollars.

Les performances robustes des entreprises technologiques ont été largement entraînées par la croissance des divisions de cloud computing de Google et Microsoft et l’amélioration des marges publicitaires de Meta. Ces résultats ont été utilisés pour justifier une nouvelle vague d’investissements lourds dans les infrastructures d’IA. 

Avec Amazon, le trio est sur la bonne voie pour dépenser plus de 350 milliards de dollars cette année dans les centres de données et autres infrastructures liées à l’IA, les prévisions suggérant que ce chiffre pourrait dépasser 400 milliards de dollars d’ici 2026. 

Microsoft et Meta mènent la course aux infrastructures IA 

Le PDG de Microsoft, Satya Nadella, a annoncé des plans d’investissement 120 milliards de dollars au cours de l’année prochaine pour augmenter la capacité des centres de données plus rapidement que tout concurrent. Pendant ce temps, Meta se prépare à dépenser 105 milliards de dollars l’année prochaine alors qu’elle commence la construction d’un nouveau centre de données en Louisiane – baptisé Hyperion – qui s’étendra sur une superficie de la taille de Manhattan.

Mark Zuckerberg offrirait également aux ingénieurs des packages salariaux de plusieurs centaines de millions de dollars pour rejoindre son nouveau laboratoire d’IA « superintelligence ».

Lors des trimestres précédents, les investisseurs ont réagi nerveusement à l’ampleur des dépenses, craignant que les retours ne se matérialisent pas. Cette fois-ci, cependant, le sentiment semble avoir changé. Les investisseurs ont intégré les dépenses en capital accrues sans problème, encouragés par des signes de forte demande de puissance de calcul IA et un backlog croissant de commandes clients. 

Cependant, certaines voix du marché restent prudentes. Drew Dickson, fondateur d’Albert Bridge Capital, a averti que la vague actuelle d’optimisme en matière d’IA pourrait entrer dans une « phase de fièvre », où les investisseurs sont si enthousiastes qu’ils ignorent les risques. « Tout le monde ne peut pas gagner, et les dépenses en IA ne sont pas nécessairement une panacée », a-t-il déclaré.

Des nuages réglementaires s’amoncellent sur le Big Tech malgré l’optimisme des investisseurs

Amazon a été l’exception à la saison des résultats de ce trimestre. Malgré des résultats financiers supérieurs aux estimations, ses actions ont chuté de 7 % alors que les investisseurs exprimaient leur inquiétude face à la performance médiocre d’Amazon Web Services, la division cloud de l’entreprise. La croissance d’AWS a été inférieure à celle de Microsoft Azure et de Google Cloud. 

Selon Jefferies, Amazon a dépensé 31,4 milliards de dollars en dépenses d’investissement au seul deuxième trimestre et devrait atteindre 106 milliards de dollars de dépenses d’investissement totales pour l’année. 

D'autre part, Apple a surpris le marché avec une augmentation de 10 % de ses revenus, en partie grâce à des ventes d’iPhone stables. Les dirigeants se sont engagés à augmenter les dépenses en IA après avoir été critiqués pour leur retard dans l’intégration de l’IA par rapport à leurs pairs. Cependant, les actions de l’entreprise ont peu bougé, car des préoccupations persistent quant à l’exposition d’Apple aux nouveaux tarifs douaniers américains ciblant la Chine, Taïwan et l’Inde – des régions clés de sa chaîne d’approvisionnement.

Alors que les investisseurs actuellement semblent optimistes, de sérieux risques réglementaires planent. Les régulateurs antitrust aux États-Unis, dans l’UE et au Royaume-Uni intensifient leurs actions en justice qui pourraient remodeler, voire démanteler, certaines des plus grandes entreprises technologiques du monde.

La Federal Trade Commission pousse Meta à se séparer de WhatsApp et Instagram aux États-Unis. L'activité cloud de Microsoft est sous le feu des projecteurs des deux côtés de l'Atlantique. Amazon fait face à un procès intenté par la FTC pour manipulation présumée des prix, tandis qu'Apple est en conflit avec le Département de la Justice, qui l'accuse de créer un écosystème impénétrable autour de l'iPhone.

Alphabet fait face aux défis les plus importants, ayant perdu trois procès en matière d'antitrust liés à son moteur de recherche, à son activité publicitaire et à son magasin d'applications. Les régulateurs pourraient bientôt obliger Google à vendre son navigateur Chrome et à ouvrir son index de recherche aux concurrents.