Las adquisiciones de las grandes tecnológicas se enfrentan a una nueva amenaza antimonopolio de la UE

Olivier Guersent, director general saliente de la unidad de competencia de la Comisión Europea, advierte que la práctica de las “adquisiciones”, antes pasada por alto, será sometida a un escrutinio antimonopolio más estricto por parte de la UE.

En estos acuerdos, los gigantes tecnológicos contratan a los fundadores y gerentes clave de una empresa emergente, en lugar de comprar toda la compañía, para eludir las reglas de fusión.

La UE ya no ignorará los movimientos de las grandes tecnológicas

Guersent, que se jubila este jueves tras 33 años de trabajo en cuestiones antimonopolio, cárteles y regulación de servicios financieros, dice que Bruselas ya no puede hacer la vista gorda.

En el marco normativo de la UE, solo las transacciones que superen cierto límite activan la revisión automáticamatic Para detectar las operaciones de captación de talento de menor envergadura, la Comisión insta a las autoridades de los Estados miembros de Dinamarca, Hungría, Irlanda, Italia, Suecia, Eslovenia, Lituania y Letonia a que utilicen sus facultades de intervención. Estas facultades permiten a los reguladores nacionales remitir a Bruselas las operaciones que no superen dicho límite para su investigación.

"Necesitamos ser pacientes y contar con suficientes estados miembros que tengan cláusulas de llamada y las utilicen", dijo Guersent a los periodistas, añadiendo que se está instando a la Red Europea de Competencia a intensificar la cooperación.

"Es importante preservar la competencia efectiva", dice Guersent, argumentando que la fuerza laboral de una empresa debería contar como un activo en cualquier evaluación de fusión.

Ejemplos recientes de gran repercusión subrayan su argumento: el acuerdo de Microsoft por 650 millones de dólares para contratar a casi todo el personal de la empresa emergente de IA Inflection, la contratación por parte de Google de los fundadores de Character.AI y la adquisición por parte del gigante de las búsquedas de la empresa de generación de código de IA Windsurf; en cada una de estas transacciones se captó talento clave sin que se produjeran adquisiciones corporativas completas.

Al otro lado del Atlántico, la tendencia de las grandes tecnológicas a adquirir empresas no da señales de disminuir. Cuando fracasó la adquisición de Windsurf por 3000 millones de dólares que planeaba OpenAI, Google intervino para contratar al director ejecutivo de la startup, Varun Mohan, y a ingenieros sénior, licenciando el código de la compañía mientras dejaba a sus empleados restantes en el limbo.

Los observadores toman nota del guión habitual: los fundadores y los inversores se marchan con condiciones muy elevadas, pero el personal de base a menudo se queda con las manos vacías.

¿Está Estados Unidos también siguiendo las indicaciones de la UE en materia de acuerdos tecnológicos?

Las autoridades estadounidenses se han sumado a la lucha. La Comisión Federal de Comercio y el Departamento de Justicia investigan si los acuerdos de Alphabet, como su pacto con Character.AI, violan las leyes antimonopolio.

En junio del año pasado, la FTC planteó dudas sobre si el acuerdo de Microsoft con Inflection por 650 millones de dólares constituía una adquisición formal, realizada sin la aprobación regulatoria. Según Investopedia, esto coincidió con el anuncio de que la Comisión y el Departamento de Justicia (DOJ) también estaban a punto de iniciar investigaciones antimonopolio contra Microsoft, OpenAI y Nvidia.

Ahora, en Europa, Guersent dice que el éxito de la nueva Ley de Mercados Digitales demuestra que las nuevas reglas pueden marcar la diferencia.

“Marcó una diferencia en campos en los que décadas de aplicación de las normas antimonopolio no habían logrado marcar una diferencia”

Invitado.

Sin embargo, admite que el impacto sigue siendo parcial: "¿Lo cambió todo tanto como nos hubiera gustado? Probablemente no"

Sin embargo, los defensores de las adquisiciones argumentan que el modelo ofrece un salvavidas para las empresas emergentes que de otro modo podrían tener dificultades, brindando a los fundadores salidas lucrativas y escala instantánea a través de plataformas importantes.

Pero los críticos temen que esto concentre el poderío de la IA en un puñado de empresas gigantes, erosionando el dinamismo competitivo que durante mucho tiempo ha defia Silicon Valley. John F. Coyle, profesor de derecho en la Universidad de Carolina del Norte, sugiere que la contratación de los cofundadores de Adept por parte de Amazon fue "claramente una maniobra para evitar problemas antimonopolio", pero esta práctica también redefine quién se beneficia de los avances.

A medida que se acelera la carrera armamentística de la IA, la batalla por las adquisiciones pondrá a prueba si los reguladores pueden equilibrar la movilidad del talento con una competencia justa. Si las autoridades nacionales y de la UE logran reclasificar estas contrataciones como fusiones, los gigantes tecnológicos podrían replantearse sus estrategias o enfrentarse a procesos de revisión más tradicionales.

Tanto para los empleados como para los inversores y los responsables de las políticas, el resultado ayudará a determinar si la innovación sigue estando ampliamente distribuida o se concentra en cada vez menos manos.