Olivier Guersent, diretor-geral cessante da unidade de concorrência da Comissão Europeia, alerta que a prática, antes ignorada, de "aquibiling" (aquisição de empresas por contrato), está prestes a ser alvo de um escrutínio antitruste mais rigoroso por parte da UE.
Nesses negócios, gigantes da tecnologia contratam os fundadores e principais gestores de uma startup, em vez de comprar a empresa inteira, para contornar as regras de fusão.
A UE não ignorará mais as movimentações das grandes empresas de tecnologia
Guersent, que se aposenta nesta quinta-feira após 33 anos dedicados a questões antitruste , cartéis e regulamentação de serviços financeiros, afirma que Bruxelas não pode mais fechar os olhos para o problema.
No âmbito da legislação da UE , apenas as transações acima de um determinado valor são sujeitas matic . Para detetar aliciamentos de talentos de menor dimensão, a Comissão Europeia está a instar as autoridades dos Estados-Membros da Dinamarca, Hungria, Irlanda, Itália, Suécia, Eslovénia, Lituânia e Letónia a utilizarem os seus poderes de "convocação". Estes poderes permitem que os reguladores nacionais encaminhem para Bruxelas as transações abaixo do limiar estabelecido.
“Precisamos ter paciência e contar com um número suficiente de Estados-Membros que possuam mecanismos de convocação e os utilizem”, disse Guersent aos jornalistas, acrescentando que a Rede Europeia da Concorrência está sendo instada a intensificar a cooperação.
“É importante preservar a concorrência efetiva”, afirma Guersent, argumentando que a força de trabalho de uma empresa deve ser considerada um ativo em qualquer avaliação de fusão.
Exemplos recentes de grande repercussão reforçam seu argumento: o acordo de US$ 650 milhões da Microsoft para contratar quase toda a equipe da startup de IA Inflection, a contratação dos fundadores da Character.AI pelo Google e a aquisição da empresa de geração de código de IA Windsurf ; em cada uma dessas transações, talentos importantes foram atraídos sem aquisições corporativas completas.
Do outro lado do Atlântico, a tendência de contratação por parte das grandes empresas de tecnologia não mostra sinais de arrefecimento. Quando a planejada aquisição da Windsurf pela OpenAI, no valor de US$ 3 bilhões, fracassou, o Google entrou em cena para contratar o CEO da startup, Varun Mohan, e engenheiros seniores, licenciando o código da empresa e deixando os demais funcionários em situação incerta.
Observadores notam o roteiro familiar: fundadores e investidores saem com condições extremamente vantajosas, mas os funcionários de nível operacional muitas vezes ficam de mãos vazias.
Será que os EUA também estão seguindo os passos da UE em relação a acordos tecnológicos?
As autoridades americanas entraram na disputa. A Comissão Federal de Comércio (FTC) e o Departamento de Justiça estão investigando se os acordos da Alphabet, como o pacto com a Character.AI, violam as leis antitruste.
Em junho do ano passado, a FTC teria levantado questões sobre se o acordo de US$ 650 milhões da Microsoft com a Inflection constituía uma aquisição formal, realizada sem aprovação regulatória. Segundo a Investopedia , isso também ocorreu no mesmo momento em que a Comissão e o Departamento de Justiça (DOJ) estariam prestes a abrir investigações antitruste contra a Microsoft, a OpenAI e a Nvidia .
Agora, na Europa, Guersent afirma que o sucesso da nova Lei dos Mercados Digitais prova que novas regras podem fazer a diferença.
“Isso fez diferença em áreas nas quais décadas de aplicação das leis antitruste não conseguiram surtir efeito.”
Adivinha.
No entanto, ele reconhece que o impacto ainda é parcial: "Mudou tudo tanto quanto gostaríamos? Provavelmente não."
No entanto, os defensores das aquisições de talentos argumentam que o modelo oferece uma tábua de salvação para startups que, de outra forma, poderiam ter dificuldades, proporcionando aos fundadores saídas lucrativas e escalabilidade instantânea por meio de grandes plataformas.
Mas os críticos temem que isso concentre a capacidade em IA em um punhado de empresas gigantes, corroendo o dinamismo competitivo que há muito defi o Vale do Silício. John F. Coyle , professor de direito da Universidade da Carolina do Norte, sugere que a contratação dos cofundadores da Adept pela Amazon foi “claramente uma manobra para evitar problemas antitruste”, mas essa prática também redefine quem se beneficia das inovações.
Com a aceleração da corrida armamentista da IA, a batalha pelas aquisições de talentos testará se os órgãos reguladores conseguem equilibrar a mobilidade de talentos com a concorrência justa. Se as autoridades nacionais e da UE conseguirem reclassificar essas contratações como fusões, as gigantes da tecnologia poderão repensar suas estratégias ou enfrentar processos de revisão mais tradicionais.
Para funcionários, investidores e formuladores de políticas, o resultado ajudará a determinar se a inovação permanecerá amplamente distribuída ou concentrada em um número cada vez menor de mãos.
