ASIC se desvía de los marcos de EE. UU. y la UE con un impulso hacia la regulación de criptomonedas basada en funciones
- El regulador de valores de Australia argumenta que las criptomonedas deberían regularse por la función financiera que desempeñan, no por la tecnología detrás de ellas.
- Este enfoque considera que los activos digitales están sujetos a las leyes existentes de servicios financieros si se comportan como valores, instrumentos de pago o productos de gestión de riesgos.
- Esta postura sitúa a Australia en un camino regulatorio diferente al de Estados Unidos y Europa, que están desarrollando marcos regulatorios específicos para criptoactivos.
Los reguladores en Australia dicen que las criptomonedas deberían estar sujetas a las mismas regulaciones que los productos financieros tradicionales porque realizan las mismas funciones.
Un funcionario de la Comisión Australiana de Valores e Inversiones (ASIC) dijo que los reguladores deberían centrarse en lo que hace un activo digital, no en la tecnología utilizada para construirlo.
ASIC aboga por reglas que regulen las criptomonedas según la función financiera que desempeñan
Los reguladores han señalado grandes similitudes entre las criptomonedas y los sistemas financieros tradicionales, aunque la tecnología para los activos digitales es nueva. Por ejemplo, algunos proyectos de criptomonedas recaudan capital emitiendo tokens a los inversores, al igual que las empresas lo hacen en los mercados tradicionales a través de acciones y bonos. De manera similar, las personas utilizan stablecoins como otros instrumentos de pago para comerciar y transferir fondos.
Algunas empresas de criptomonedas incluso ofrecen contratos financieros que permiten a los operadores cubrirse contra movimientos de precios o gestionar el riesgo. Los reguladores utilizarán este enfoque para clasificar diferentes activos digitales caso por caso bajo las leyes de valores o la regulación de servicios de pago, o para decidir si caen completamente fuera de la regulación financiera.
El uso de un enfoque funcional podría reducir el riesgo de vacíos regulatorios y crear mejores expectativas para las empresas y los inversores. Los responsables políticos en Australia creen que el marco legal existente ya puede cubrir la mayoría de las actividades que involucran activos digitales, pero los legisladores en otras regiones piensan lo contrario.
Por ejemplo, la UE creó un libro de reglas específico para los activos digitales a través de la Regulación de Mercados de Activos Cripto (MiCA), que establece leyes para diferentes activos cripto y sus empresas.
En EE. UU., los reguladores como la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC) dependen de acciones de aplicación y decisiones judiciales para regular las criptomonedas. Los legisladores también han propuesto nuevas leyes, como la Ley de Claridad del Mercado de Activos Digitales, para definir y clasificar los activos digitales.
Los responsables políticos en Australia quieren crear supervisión sin reconstruir todo el marco regulatorio financiero, por lo que están integrando gradualmente la regulación para activos digitales en el sistema existente de servicios financieros.
Una parte significativa de dicha estrategia es proporcionar información sobre cómo se aplican las leyes actuales a los activos digitales. Un ejemplo son las extensas directrices regulatorias proporcionadas por la ASIC a través de la Hoja de Información ASIC 225. En dicho documento, hay aclaraciones sobre cómo las actividades de activos digitales pueden incluirse en la definición de productos financieros y servicios financieros.
Los reguladores se centran en los riesgos de la plataforma y de los inversores
La guía también indica cómo se regulan las configuraciones de criptomonedas, dado los servicios que las rodean, y muchos de los riesgos para los consumidores con criptomonedas son inherentes a los intermediarios, no a la tecnología.
Por ejemplo, es común que las plataformas de criptomonedas mantengan los activos de los clientes, gestionen billeteras digitales y ofrezcan servicios como préstamos y generación de rendimientos. Pueden existir riesgos asociados de custodia, gobernanza y estabilidad operativa.
Siempre existe la posibilidad de perder el acceso a los fondos si la plataforma de criptomonedas gestiona mal los activos o quiebra. Por lo tanto, es de especial preocupación para los reguladores cómo operan las plataformas de criptomonedas y si cumplen con las regulaciones adecuadas.
Australia también planea actualizar sus leyes de manera similar. Los legisladores propusieron el Proyecto de Ley de Enmienda de la Ley de Sociedades (Marco de Activos Digitales) 2025, una adición a las leyes financieras actuales. En lugar de cambiar completamente las leyes antiguas, está introduciendo nuevas leyes para las plataformas de activos digitales y aquellas que mantienen tokens para los usuarios.
Esto significa, en la práctica, que las empresas que proporcionan plataformas de negociación o servicios de custodia pueden estar obligadas a cumplir con requisitos de licencia, conducta y protección de activos similares a los aplicables en el resto de la industria financiera. Sin embargo, el marco general del régimen regulatorio de servicios financieros de Australia permanecería igual.
Aunque este sistema aún se está desarrollando, los reguladores dicen que aún hay algunos problemas que abordar. Por ejemplo, las redes de activos digitales pueden operar en muchos países simultáneamente. Esto puede dificultar la aplicación de las regulaciones.
Algunas redes de activos digitales afirman ser descentralizadas y no tener un operador. En este caso, es necesario examinar de cerca quién está realmente controlando y beneficiándose de este sistema para determinar dónde debe ser regulado.
A pesar de los desafíos que enfrentan las regulaciones financieras de Australia, es evidente que su dirección se alinea con una ideología más amplia que sostiene que las regulaciones financieras pueden evolucionar gradualmente en respuesta a las nuevas tecnologías. Esto significa que, en lugar de tener que cambiar todas las regulaciones vigentes cada vez que se crea un nuevo sistema financiero, es mejor aplicar los principios existentes en nuevos contextos.
Si este proceso continúa desarrollándose bien, puede servir como modelo para otras jurisdicciones que aún están tratando de determinar el mejor curso de acción para regular los mercados de activos digitales.
Muchas jurisdicciones aún están tratando de determinar el mejor curso de acción para equilibrar la innovación y la supervisión. En ese sentido, el modelo en evolución de Australia es solo un enfoque potencial para integrar las tecnologías financieras emergentes en los regímenes regulatorios tradicionales.
Si estás leyendo esto, ya vas por delante. Mantente así con nuestro boletín.
Aviso de responsabilidad. La información proporcionada no es un consejo de trading. Cryptopolitan.com no asumimos responsabilidad alguna por las inversiones realizadas basándose en la información proporcionada en esta página. Recomendamos encarecidamente la investigación independiente y/o la consulta con un profesional calificado antes de tomar cualquier decisión de inversión.
Nellius Irene
Nellius es graduada en Administración de Empresas y Tecnología de la Información con cinco años de experiencia en la industria de las criptomonedas. También es egresada de Bitcoin Dada. Nellius ha contribuido a publicaciones mediáticas líderes, incluyendo BanklessTimes, Cryptobasic y Riseup Media.
