ASIC, 기능 기반 암호화폐 규제 추진으로 미국 및 EU 프레임워크와 차별화

호주 규제당국은 암호화폐가 전통적인 금융 상품과 동일한 기능을 수행하므로 동일한 규제를 받아야 한다고 밝혔습니다.

호주 증권투자위원회(ASIC)의 한 관계자는 규제당국이 디지털 자산의 기술이 아닌 그 기능이 무엇인지에 집중해야 한다고 말했습니다.

ASIC, 금융 기능에 기반한 암호화폐 규제 규칙 옹호

규제당국은 암호화폐와 전통적인 금융 시스템을, 디지털 자산 기술이 새로움에도 불구하고 주요 유사점을 지적했습니다. 예를 들어, 일부 암호화폐 프로젝트는 주식과 채권을 통해 전통 시장에서 기업들이 자본을 조달하는 방식과 마찬가지로 투자자에게 토큰을 발행하여 자본을 조달합니다. 마찬가지로 사람들은 스테이블코인을 를 다른 결제 수단처럼 사용하여 자금을 거래하고 이체합니다. 

일부 암호화폐 회사는 심지어 트레이더가 가격 변동을 헤지하거나 위험을 관리할 수 있는 금융 계약을 제공합니다. 규제당국은 이 접근 방식을 사용하여 증권법 또는 결제 서비스 규제 하에 사례별로 다양한 디지털 자산을 분류하거나, 완전히 금융 규제 밖으로 떨어지는지 여부를 결정할 것입니다.

기능적 접근 방식을 사용하면 규제 구멍의 위험을 줄이고 기업과 투자자에게 더 나은 기대감을 형성할 수 있습니다. 호주 정책 입안자들은 기존 법적 체계가 디지털 자산 관련 대부분의 활동을 이미 포괄하고 있다고 믿는 반면, 다른 지역의 입법자들은 그렇지 않다고 생각합니다.

예를 들어, EU는 암호화폐 자산 시장 규제(MiCA)를 통해 디지털 자산에 대한 특정 규칙집을 만들었습니다. (MiCA)는 다양한 암호화폐 자산과 관련 기업들의 법률을 명시하고 있습니다.

미국에서는 미국 증권거래위원회(SEC)와 같은 규제 기관들이 암호화폐를 규제하기 위해 집행 조치와 법원 판결에 의존합니다. 입법자들은 또한 디지털 자산의 정의와 분류를 명확히 하기 위해 새로운 법률, 예를 들어 디지털 자산 시장 명확성 법안(Digital Asset Market Clarity Act)을 제안했습니다. 

호주 정책 입안자들은 전체 금융 규제 체계를 재구축하지 않고 감독을 마련하고자 하므로, 디지털 자산에 대한 규제를 기존 금융 서비스 시스템에 점진적으로 통합하고 있습니다. 

이러한 전략의 중요한 부분 중 하나는 현재 법률이 디지털 자산에 어떻게 적용되는지에 대한 정보를 제공하는 것입니다. 예시로 ASIC가 제공하는 ASIC 정보시트 225(ASIC Information Sheet 225)의 광범위한 규제 가이드라인이 있습니다. 이러한 문서에서는 디지털 자산 활동이 금융 상품 및 금융 서비스의 정의에 어떻게 포함될 수 있는지에 대한 명확한 설명이 포함되어 있습니다.

규제 기관은 플랫폼 및 투자자 위험에 중점을 둡니다

가이드라인은 또한 암호화폐 설정이 주변 서비스에 따라 어떻게 규제되는지를 나타내며, 암호화폐와 관련된 소비자 위험의 많은 부분이 기술 자체가 아닌 중개자에게서 비롯됩니다.

예를 들어, 암호화폐 플랫폼이 고객 자산을 보유하거나 디지털 지갑을 관리하며 대출 및 수익 창출과 같은 서비스를 제공하는 것은 일반적입니다. 보관, 거버넌스, 운영 안정성과 관련된 위험이 있을 수 있습니다. 

암호화폐 플랫폼이 자산을 잘못 관리하거나 파산할 경우 자금에 대한 접근을 잃을 가능성이 항상 존재합니다. 따라서 규제 기관들은 암호화폐 플랫폼의 운영 방식과 적절한 규정을 준수하는지에 대해 특히 우려하고 있습니다.

호주도 비슷한 방식으로 법률을 업데이트할 계획입니다. 입법자들은 현재 금융 법률에 추가되는 '기업법 개정(디지털 자산 체계) 법안 2025(Corporations Amendment (Digital Assets Framework) Bill 2025)'을 제안했습니다. 구법을 완전히 변경하는 대신, 디지털 자산 플랫폼과 사용자를 위해 토큰을 보유하는 기업들을 위한 새로운 법률을 도입하고 있습니다.

실제로 이는 거래 플랫폼이나 보관 서비스를 제공하는 기업들이 금융 산업 전반에 적용되는 것과 유사한 라이선스, 행동 요건, 자산 보호 요구사항을 준수해야 할 수 있음을 의미합니다. 그러나 호주의 금융 서비스 규제 체계의 전체적인 틀은 동일하게 유지됩니다.

이 시스템은 아직 발전 중이지만, 규제 기관들은 해결해야 할 몇 가지 문제가 여전히 있다고 말합니다. 예를 들어, 디지털 자산 네트워크는 여러 국가에서 동시에 운영될 수 있습니다. 이는 규제를 집행하기 어렵게 만들 수 있습니다.

일부 디지털 자산 네트워크는 탈중앙화되어 있으며 운영자가 없다고 주장합니다. 이 경우, 실제로 누가 이 시스템을 통제하고 이익을 얻는지 신중하게 검토하여 어느 지역에서 규제해야 하는지 결정해야 합니다.

호주 금융 규제가 직면한 어려움에도 불구하고, 그들의 방향은 새로운 기술에 대응하여 금융 규제가 점진적으로 진화할 수 있다는 더 넓은 이념과 일치하는 것으로 나타납니다. 즉, 새로운 금융 시스템이 생성될 때마다 모든 규제를 변경해야 하는 대신, 기존 원칙을 새로운 맥락에 적용하는 것이 더 낫습니다.

이 과정이 잘 발전한다면, 디지털 자산 시장 규제를 위한 최선의 방안을 여전히 모색 중인 다른 관할 구역들에게 모델이 될 수 있습니다.

많은 관할 구역들이 혁신과 감독의 균형을 맞추는 최선의 방안을 여전히 모색 중입니다. 이러한 관점에서 호주의 진화하는 모델은 신흥 금융 기술을 기존 규제 체계에 통합하기 위한 하나의 잠재적 접근 방식에 불과합니다.