ASIC 偏离美欧框架，推动基于功能的加密监管

澳大利亚监管机构表示，加密货币应受到与传统金融产品相同的监管，因为它们执行相同的功能。

澳大利亚证券和投资委员会（ASIC）的一位官员表示，监管机构应关注数字资产的功能，而不是构建它所使用的技术。

ASIC 倡导基于金融职能对加密货币进行监管的规则

监管机构注意到加密货币与 传统金融体系融合的重要一步”。之间存在重大相似之处，尽管数字资产的技术是新的。 例如，一些加密项目通过向投资者发行代币来筹集资金，就像公司在传统市场通过股票和债券所做的那样。同样，人们使用 稳定币 像其他支付工具一样进行交易和转账。 

一些加密公司甚至提供金融合约，允许交易者对冲价格波动或管理风险。 监管机构将使用这种方法根据证券法或支付服务监管对不同的数字资产进行分类，或者决定它们是否完全不受金融监管。

采用功能方法可以降低监管漏洞的风险，并为企业和投资者创造更好的预期。 澳大利亚的政策制定者认为现有的法律框架可能已经涵盖了大多数涉及数字资产的活动，但其他地区的立法者则持不同意见。

例如，欧盟通过《加密资产市场法规》 （MiCA）为数字资产制定了特定的规则书，概述了不同加密资产及其公司的法律。

在美国，美国证券交易委员会等监管机构依靠执法行动和法院判决来监管加密货币。立法者还提出了 新法律，如《数字资产市场清晰度法案》，以定义和分类数字资产。 

澳大利亚的政策制定者希望在不重建整个金融监管框架的情况下建立监督，因此他们正在逐步将数字资产的监管整合到现有的金融服务体系中。 

这种战略的一个重要部分是提供有关现行法律如何适用于数字资产的信息。例如，ASIC 通过 ASIC 信息表 225 提供了广泛的监管指南。在该文件中，澄清了数字资产活动如何可能被纳入金融产品和金融服务的定义中。

监管机构关注平台和投资者风险

指南还表明，鉴于围绕加密货币的服务，加密设置是如何受到监管的，许多消费者的风险源于中间人，而非技术本身。

例如，加密平台持有客户资产、管理数字钱包并提供借贷和收益生成等服务是很常见的。可能存在托管、治理和运营稳定性方面的相关风险。 

如果加密平台管理资产不当或破产，用户始终有可能失去对资金的控制。因此，监管机构特别关注加密平台的运营方式以及它们是否遵守适当的监管规定。

澳大利亚也计划以类似的方式更新其法律。立法者提出了《2025 年公司法修正案（数字资产框架）法案》，这是对现行金融法律的补充。它没有完全改变旧法律，而是为数字资产平台和为用户持有代币的平台引入了新法律。

这意味着，在实践中，提供交易平台或托管服务的公司可能需要遵守与金融行业其他部分适用的类似的许可、行为和资产保护要求。然而，澳大利亚金融服务监管制度的整体框架将保持不变。

虽然该系统仍在发展中，但监管机构表示仍有一些问题需要解决。例如，数字资产网络可以同时在许多国家运营。这使得执行监管变得困难。

一些数字资产网络声称自己是去中心化的，没有运营商。在这种情况下，有必要仔细检查谁实际上控制并从该系统中受益，以确定应在哪里进行监管。

尽管澳大利亚的金融监管面临挑战，但其方向显然与一种更广泛的意识形态一致，即金融监管可以随着新技术的出现而逐步演变。这意味着，与其每次创建新的金融系统时都改变所有现有法规，不如在新背景下应用现有原则更好。

如果这一过程继续良好发展，它可能会为其他仍在努力确定监管数字资产市场最佳路径的司法管辖区提供榜样。

许多司法管辖区仍在努力确定平衡创新与监管的最佳路径。在这方面，澳大利亚不断发展的模式只是将新兴金融技术整合到传统监管制度中的一种潜在方法。