El juego de inteligencia artificial a cámara lenta de Tim Cook con Apple recibe elogios mientras los inversores se cansan del gasto excesivo en tecnología.

Las acciones de Apple sufrieron una fuerte presión a principios de año debido a que la compañía enfrentó constantes quejas por la ausencia de un plan claro de inteligencia artificial bajo el mando del director ejecutivo Timothy Donald Cook.

En ese momento, la falta de un impulso de IA había sido tratada como una desventaja por los comerciantes durante tanto tiempo que el término "Tim Cooked" se volvió viral en Twitter, Reddit y TikTok.

A medida que se intensificaba el escrutinio sobre el enorme dinero que las grandes tecnológicas estaban invirtiendo en inteligencia artificial, ese mismo retraso empezó a reflejarse en el precio de las acciones como una fortaleza en lugar de un defecto.

Durante los primeros seis meses de 2025, Apple se situó como la segunda empresa con peor desempeño dentro del grupo de las Siete Magníficas, tras haber caído un 18% a finales de junio.

Ese desplome se revirtió después de mediados de año. Desde entonces, las acciones subieron un 35%, mientras que Meta y Microsoft entraron en terreno negativo, y Nvidia empezó a rezagarse. Durante el mismo período, el índice S&P 500 ganó un 10% y el índice Nasdaq 100 subió un 13%.

Apple gana terreno mientras sus rivales pierden terreno

John Barr, gestor de cartera del Needham Aggressive Growth Fund, que posee acciones de Apple, dijo que la brecha de gasto entre Apple y sus pares era evidente.

“Es notable cómo han mantenido la cabeza fría y controlan sus gastos, mientras que todos sus compañeros han optado por lo contrario”, dijo John. Ese contraste ahora se refleja en el tamaño.

El valor de mercado de Apple alcanzó los 4,1 billones de dólares, lo que le otorga la segunda mayor ponderación en el S&P 500, superando a Microsoft y acercándose a Nvidia en el ranking del índice. Esta posición refleja la creciente incertidumbre en torno a los cientos de miles de millones de dólares que las grandes tecnológicas están invirtiendo en desarrollos de IA, mientras que Apple mantiene una posición que le permite obtener beneficios en el futuro sin igualar ese gasto cash actual.

Bill Stone, director de inversiones de Glenview Trust Company, que también es propietaria de Apple, describió las acciones como un caso atípico dentro del sector de la inteligencia artificial.

"Si bien es casi seguro que incorporarán más IA a los teléfonos con el tiempo, Apple ha evitado la carrera armamentista de IA y el enorme gasto de capital que la acompaña", dijo Bill.

Calificó la acción como "una inversión un tanto contraria a la IA". Esta posición sitúa a Apple al margen del aumento del gasto en IA, sin por ello descartar su posibilidad de incursionar en productos basados ​​en inteligencia artificial en el futuro.

La valoración se ajusta a medida que los tenedores se reposicionan

El reciente repunte llevó la valoración de Apple a niveles raramente vistos en la última década y media, ya que ahora cotiza a alrededor de 33 veces las ganancias esperadas durante los próximos 12 meses.

Ese rango solo apareció unas pocas veces en los últimos 15 años, con el pico anterior de 35 veces las ganancias en septiembre de 2020. Durante todo ese período, el múltiplo promedio de Apple se mantuvo por debajo de 19 veces.

Craig Moffett, cofundador de la firma de investigación MoffettNathanson, cuestionó el precio actual. "Es realmente difícil imaginar cómo la acción puede seguir acumulando valor a un nivel que la convierta en una opción de entrada atractiva", declaró Craig. Añadió: "La pregunta obvia es: ¿están los inversores pagando de más por la postura defensiva de Apple? Creemos que sí".

Berkshire, la ballena de Apple, redujo su participación en un 15% en el segundo trimestre, luego construyó una posición en Alphabet, el rival de Tim, en el tercer trimestre, aunque Apple sigue siendo la mayor tenencia de acciones de Berkshire por valor de mercado dentro de la cartera hasta el día de hoy.

Desde una perspectiva gráfica, Jonathan Krinsky, técnico jefe de mercado de BTIG, advirtió la semana pasada que el precio de Apple se sitúa muy por encima de las líneas de tendencia a largo plazo. Escribió que la acción parece "preparada para una caída, especialmente de cara a enero", basándose en su diferencia con respecto a su media móvil de 200 días.

En la misma nota, Jonathan agregó que “la tendencia a largo plazo para AAPL sigue siendo indudablemente alcista”.

“Las acciones son caras, pero la franquicia de consumo de Apple es inexpugnable”, dijo Craig. “En un momento en que existe una preocupación muy real sobre si la IA es una burbuja, es comprensible que Apple se considere el refugio seguro”.

de las Siete Magníficas índice, Apple se sitúa ahora como la segunda acción más cara, solo por detrás de Tesla, que cotiza a cerca de 203 veces sus ganancias futuras.