Warum ist die S&P Global-Aktie bereits 16 % gefallen, kurz nach dem Markteröffnung?

Die S&P Global-Aktie wurde heute Morgen schwer getroffen, als die Aktienkurse direkt nach der Markteröffnung um 16 % fielen, nachdem sie in der Vormarkthandelsphase einen brutalen Einbruch von 22 % erlitten hatte.

Auslöser dafür war eine schwache Gewinnprognose für 2026, die Wall Street frühmorgens verärgerte.

In seinem Geschäftsbericht sagte S&P Global, dass es nun mit einem bereinigten Gewinn für das Gesamtjahr 2026 von 19,40 $ bis 19,65 $ pro Aktie rechnet. Analysten hatten jedoch auf 19,94 $ gesetzt. Dieser Fehltritt reichte aus. Händler zögerten nicht und verkauften. Und das, nachdem die Aktie in diesem Jahr bereits bis Montag um 15 % gefallen war.

Gewinne enttäuschen, während KI-Befürchtungen um sich greifen

Diese Prognose fiel mitten in die Panik darüber, wie schnell KI Software- und Datenunternehmen zermahlen könnte.

Auch wenn einige Analysten immer noch sagen, dass Unternehmen mit exklusiven Daten wie S&P diese KI-Wellen überstehen könnten, hört gerade niemand hin. Märkte interessieren sich nicht dafür, was später passieren könnte. Sie schauen auf diesen Gewinnfehltritt heute. Das ist, worum es gerade geht.

Reden wir über die Zahlen. Im vierten Quartal meldete das Unternehmen einen bereinigten Nettogewinn von 4,30 US-Dollar pro Aktie. Analysten hatten mit 4,33 US-Dollar gerechnet. Nahe dran, aber nicht gut genug. Der Gesamtumsatz belief sich auf 3,92 Milliarden US-Dollar, was einem Anstieg von 9 % gegenüber dem gleichen Quartal des Vorjahres entspricht.

Auf GAAP-Basis betrugen die verwässerten Gewinne pro Aktie 14,66 US-Dollar, ein Anstieg von 19 % im Jahresvergleich. Der bereinigte verwässerte EPS lag bei 17,83 US-Dollar, was einem Anstieg von 14 % entspricht. Das klingt alles in Ordnung, aber das spielte keine Rolle, weil die Anleger nur eines sahen: Die Prognose für 2026 war enttäuschend.

Präsidentin und CEO Martina Cheung versuchte dennoch, den Fokus auf das Positive zu legen. Sie sagte: „Wir haben ein starkes Quartal hingelegt, angetrieben durch die Leistung aller Sparten, die Dynamik im Private-Market-Bereich und die Expansion mit unseren CCO-Kunden. Ich bin sehr stolz auf das, was wir 2025 erreicht haben. Das Ausmaß der Innovation und das Tempo der KI-Integration in unseren Produkten und internen Prozessen waren ein großer Schritt nach vorn für unsere Kunden und das Unternehmen.“

Aber das war es nicht, was die Anleger hören wollten. Nicht heute.

Aufschlüsselung des Umsatzes und der 2026-Plan

Der Umsatz der Sparte Market Intelligence wuchs um 6 %, hauptsächlich aufgrund mehrerer Abonnements und höherer Nutzung. Dieser Gewinn wurde jedoch etwas durch den Verkauf von Fincentric gedämpft, den das Unternehmen im August 2024 durchführte.

Der Umsatz aus Ratings stieg um 8 %, unterstützt durch einen Anstieg der nicht-transaktionsbasierten Aktivitäten um 10 % und einen Anstieg der transaktionsbasierten Einnahmen um 6 %. Im Bereich Energy stieg der Umsatz um 7 %, aber nicht ohne Probleme. Sanktionen gegen einige Kunden und niedrigere nicht-abonnementbasierte Einnahmen haben einen Dämpfer verursacht.

Die Sparte Mobility verzeichnete einen Anstieg von 9 %, dank starken Wachstums im Bereich Dealer Services und der Sparte Financial & Other. Das Manufacturing-Geschäft trug kaum bei. Der Umsatz aus den Indices stieg hingegen um 14 %, getrieben durch steigende, an Vermögenswerte gebundene Gebühren, mehr Geldflüsse in ETFs sowie Gewinne aus börsengehandelten Derivaten und benutzerdefinierten Datenabonnements.

Für das kommende Jahr erwartet S&P ein organisches Umsatzwachstum zwischen 6 % und 8 %. Es wurde auch bestätigt, dass die GAAP-Prognose später in diesem Jahr geteilt wird, sobald die Ausgliederung des Mobility-Geschäfts abgeschlossen ist. Dies wird voraussichtlich bis Mitte 2026 geschehen.

Cheung also confirmed that S&P gave back a huge chunk of cash to shareholders in 2025. The company returned $6.2 billion, including $1.2 billion in dividends and $5 billion in stock buybacks. That’s 113% of adjusted free cash flow. For 2026, S&P Global still plan to return at least 85% of free cash flow to investors, according to the earnings report.